چرا قیمت تتر در صرافی های ارز دیجیتال متفاوت است؟
متوسط
چکیده
اصلی‌ترین دلیل محبوبیت تتر ثبات قیمت آن است؛ اما آیا این یعنی همیشه و همه جا قیمت تتر برابر با یک دلار آمریکاست؟! نه لزوما، تریدرهایی که با آربیتراژ به سود می‌رسند می‌دانند که قیمت تتر ممکن است در صرافی‌های مختلف نوسان داشته باشد
اما چرا با وجود اینکه دلار آمریکا، پشتوانه تتر است، قیمت آن در صرافی‌های متفاوت است؟ در این مقاله، نتیجه بررسی آکادمی تبدیل در این خصوص را مطالعه می‌کنید.
تتر چیست و قیمت آن چطور تعیین می شود؟
قبل از اینکه به دلیل تفاوت قیمت تتر در صرافی‌ها بپردازیم بهتر است یکبار مفهوم تتر را مرور کنیم. تتر، یک استیبل کوین با پشتوانه دلار آمریکاست. به این معنا که به ازای هر تتر، یک دلار در صندوق ذخیره این ارز نگهداری می‌شود. تتر به دلایل زیر انتخاب اول بازیگران بازار کریپتو برای خرید و فروش دیگر ارزهاست:
- ثبات و مقاومت در برابر نوسان: تتر بر خلاف دیگر ارزهای دیجیتال نوسانات شدید را تجربه نمی‌کند؛ البته نوسانات این ارز صفر نیست.
- سازگاری با شبکه‌های بلاک چین: تتر از شبکه بیت کوین فعالیت خود را شروع کرد اما امروز در شبکه‌هایی مانند اتریوم، ترون، سولانا، بایننس کوین و غیره نیز فعالیت دارد و به یکی از مقرون‌به‌صرفه‌ترین راه‌ها برای انتقال دارایی بین شبکه‌های بلاک چین تبدیل شده است.
- جایگزین دلار در فضای بلاک چین: ارزهای سنتی در بازار کریپتو کاربردی ندارند و تتر این جای خالی را پر کرده است.
آربیتراژ چیست؟
آربیتراژ (Arbitrage) یعنی از تفاوت قیمت یک دارایی در دو یا چند بازار متفاوت بدون ریسک به سود برسید. آربیتراژ تتر را می‌توان راهی برای کسب درآمد دلاری رایگان به شمار آورد. در این حالت تریدر برای کسب سود، تتر را از یک صرافی با قیمت کمی پایین‌تر خریداری و بعد در یک صرافی با قیمت کمی بالاتر به فروش می‌رساند و به سود می‌رسد.
چرا قیمت تتر از یک صرافی به صرافی دیگر متفاوت است؟
قیمت تتر همیشه و همه‌جا برابر با یک دلار نیست و این یعنی فرصتی برای آربیتراژ؛ در ادامه، دلایل اختلاف قیمت تتر در صرافی‌ها را بررسی می‌کنیم:
تأثیر عرضه و تقاضا بر قیمت تتر
اولین و شاید مهم‌ترین فاکتور در تعیین قیمت هر دارایی، میزان عرضه و تقاضا است. ترازوی میان عرضه و تقاضا همیشه اولین اهرم در تعیین قیمت تتر است. با وجود اینکه اختلاف میان موج خرید و فروش در بازار تتر چندان زیاد نیست اما کوچکترین عدم توازنی میان عرضه و تقاضا منجر به نوسان ناچیز قیمت تتر می‌شود که در حجم بالا برای تریدرها سود خوبی در پی دارد.
تفاوت نرخ ارز در بازارهای محلی
در کنار معادله میان تتر و دلار، قیمت دلار در بازار محلی نیز روی تعیین قیمت تتر تاثیرگذار است. به عنوان مثال قیمت تتر در ایران با نرخ دلار در بازار آزاد ارتباط دارد و با افزایش قیمت دلار در بازار فیزیکی، شاهد افزایش نرخ تتر خواهیم بود.
مدل قیمت گذاری و نحوه تأمین نقدینگی صرافی ها
صرافی‌ها به یک شکل و از یک منبع واحد برای قیمت‌گذاری استفاده نمی‌کنند. برخی از صرافی‌ها با با بازارسازی خودکار یا همان Automated market makers قیمت‌ها را تعیین می‌کنند:
- در این حالت قیمت تتر با استفاده از موجودی استخرهای نقدینگی و در نتیجه انجام محاسبات با فرمول‌های ریاضی تعیین می‌شود. معمولا صرافی‌هایی که با مدل AAM فعالیت دارند برای تکمیل سفارش تریدرها از قرارداد هوشمند کمک می‌گیرند و این قراردادها بر مبنای عرضه و تقاضا در استخر نقدینگی، قیمت تتر را مشخص می‌کنند. نقدینگی این استخرها نیز توسط تریدرها تامین می‌شود و در نهایت تریدرها تتری که در این استخر جمع شده است را خرید و فروش می‌کنند.
برخی دیگر از صرافی‌ها برای تعیین قیمت تتر از دفتر سفارشات (Order Book) استفاده می‌کنند:
- اردر بوک در واقع دفتر دیجیتالی است که سابقه تمام سفارشات خرید و فروش را در خود نگه می‌دارد. دفتر سفارشات نشان‌دهنده میزان تمایل تریدرها به خرید یا فروش یک دارایی است و از این گذشته نشان می‌دهد که معامله‌گران چه قیمت‌هایی را برای خرید و فروش در نظر دارند. صرافی با استفاده از دفتر سفارشات، خریداران و فروشندگانی که بر سر قیمت تفاهم دارند را برای تکمیل سفارش انتخاب می‌کند. میزان نوسان قیمت تتر در صرافی‌ها نیز به حجم معاملات آن صرافی بستگی دارد. هر چقدر حجم معاملات در یک صرافی بالاتر باشد، قیمت تتر به بازار نزدیک‌تر و نوسان کمتر خواهد بود.
تاثیر نقدینگی روی تفاوت قیمت تتر
نقدینگی یعنی میزان کل دارایی قابل معامله در یک بازار. هر اندازه کاربران بیشتری از یک صرافی استفاده کنند، پول بیشتری در صرافی در جریان است و نقدینگی نیز بالاتر خواهد بود. نقدینگی بالا یعنی معاملات سریع باز و بسته می‌شوند و این یعنی قیمت تتر نوسان کمتری دارد.
از طرف دیگر اگر تعداد تترهای موجود در یک صرافی پایین باشد، هر تراکنش سنگین می‌تواند قیمت تتر را دستخوش تغییر کند. این رویداد با نام اسلیپیج (Slippage) شناخته می‌شود و زمانی روی می‌دهد که در یک صرافی کوچک با نقدینگی پایین، یک سفارش خرید یا فروش در حجم بالا ثبت شود. در این حالت شاهد تغییر ناگهانی قیمت سفارش‌های طرف مقابل خواهیم بود.
میزان کارمزد معاملات و تأثیر آن بر قیمت نهایی
کارمزد صرافی نیز می‌تواند روی قیمت تتر تاثیرگذار باشد. شدت این تاثیرات به نوع محاسبه کارمزد بستگی دارد. در برخی از صرافی‌ها از یک نرخ ثابت برای تعیین کارمزد استفاده می‌شود. در حالی که در برخی دیگر از صرافی‌ها، براساس حجم معاملات کاربر میزان کارمزد را تعیین می‌کند.
در کنار کارمزد صرافی، کارمزدی که برای انتقال تتر در شبکه‌های مختلف پرداخت می‌کنید نیز روی تعیین قیمت آن تاثیرگذار است. به عنوان مثال انتقال تتر روی شبکه ERC-20 اتریوم به دلیل ترافیک و هزینه گس اتریوم، گران‌تر از شبکه ترون یا TRC-20 است.
تأثیر سیاست‌های ارزی دولت بر قیمت تتر
با وجود اینکه قانون‌گذاری مشخصی در مورد ارزهای دیجیتال وجود ندارد، اما هر کشوری می‌تواند با توجه به موازین قانونی خود، محدودیت‌هایی را برای مبادله ارزهای دیجیتال وضع کند. این محدودیت‌ها نیز روی تعیین قیمت تتر تاثیرگذار هستند. به عنوان مثال اگر استفاده از دلار به دلیل محدودیت دسترسی در یک کشور پایین باشد، تقاضا برای تتر بیشتر می‌شود و قیمت نیز افزایش می‌یابد.
برای خرید ارزان تتر به کجا مراجعه کنیم؟
اگر به دنبال محلی برای خرید تتر با کمترین قیمت هستید، باید به دنبال صرافی‌های ایرانی‌ای باشید که حجم معاملات بالایی دارند و قیمت تتر را نزدیک به نرخ جهانی حفظ می‌کنند. این صرافی‌ها بهترین گزینه برای خرید ارزان تتر است. صرافی ارز دیجیتال تبدیل، یکی از این گزینه‌هاست.
تتر شاید همیشه یک دلار نباشد
تتر از پشتوانه دلاری برخوردار است، اما لزوما همیشه معادل یک دلار نیست. میزان نقدینگی صرافی، مدل محاسبه قیمت تتر در هر صرافی، حجم معاملات، میزان عرضه و تقاضا، سیاست‌های مالی، ارزش دلار در بازار محلی و غیره روی تعیین قیمت تتر تاثیرگذار هستند. تریدرها می‌توانند با شناسایی بازارهایی که هم راستا با صرافی‌های خارجی فعالیت دارند، تتر را با قیمتی در نزدیکی قیمت بازار جهانی خریداری کرده و سپس با مراجعه به صرافی‌های کوچک با هدف آربیتراژ، تتر را بفروشند تا از اختلاف قیمت به سود برسند. البته این کار مستلزم شناخت کامل صرافی‌ها است.
دیدگاه‌ها