سه عاملی که سولانا را به قله تاریخی برمی‌گردانند

سولانا در روزهای اخیر با چالش‌هایی روبه‌رو شده است. قیمت این ارز دیجیتال بین ۲۴ تا ۲۷ ژانویه (۵ تا ۸ بهمن) با کاهش ۱۷.۲ درصدی همراه شد و پس از رسیدن به پایین‌ترین سطح ۱۰ روزه خود، دوباره به ۲۳۵ دلار بازگشت. با این حال، این رقم همچنان ۲۶ درصد پایین‌تر از اوج تاریخی ۲۹۵ دلاری آن در ۱۹ ژانویه (۳۰ دی) است. یکی از دلایل اصلی این افت، کاهش ۴۰ درصدی فعالیت‌های معاملاتی درون‌زنجیره‌ای شبکه سولانا بوده است. با وجود این افت کوتاه‌مدت، سولانا در سال ۲۰۲۵ می‌تواند پتانسیل رشد بیشتری داشته باشد.

مقایسه عملکرد سولانا با رقبا

در حالی که سولانا با کاهش حجم معاملات درون‌زنجیره‌ای مواجه شده است، رقبای آن شرایط بهتری را تجربه کرده‌اند. حجم معاملات شبکه BNB تنها ۱ درصد کاهش یافت، در حالی که اتریوم شاهد افت ۱۰ درصدی فعالیت‌های خود در همین بازه زمانی بود. با این حال، دیگر راهکارهای لایه ۲ اتریوم و برخی از رقبا نیز با کاهش ۲۵ تا ۳۰ درصدی حجم معاملات در این مدت مواجه شدند.

از جمله پروژه‌هایی که در اکوسیستم سولانا بیشترین کاهش حجم را داشته‌اند، می‌توان به پلتفرم Meteora با ۴۵ درصد کاهش، Orca با ۶۲ درصد افت و Lifinity با ۵۳ درصد کاهش فعالیت اشاره کرد. در مقابل، لانچ‌پد میم‌کوین Pump.fun یکی از معدود نقاط روشن بود و توانست ۲۴ درصد افزایش حجم را تجربه کند. همچنین، پلتفرم رادیوم(Raydium) همچنان پیشتاز بوده و در هفته اخیر ۳۵.۱ میلیارد دلار حجم معاملات درون‌زنجیره‌ای را ثبت کرده است.

رشد چشمگیر TVL سولانا در مقایسه با اتریوم و BNB

ارزیابی پتانسیل رشد سولانا تنها بر اساس حجم معاملات درون‌زنجیره‌ای کافی نیست، زیرا بسیاری از فعالیت‌های مالی مانند استیکینگ، وام‌دهی و دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) تأثیر مستقیمی بر حجم معاملات ندارند. بنابراین، شاخص ارزش کل قفل‌شده (TVL) می‌تواند معیار بهتری برای سنجش میزان استفاده از شبکه باشد.

بر اساس داده‌های DeFiLlama، TVL سولانا در ۳۰ روز منتهی به ۲۸ ژانویه (۹ بهمن)، حدود ۲۷ درصد افزایش یافته است. این در حالی است که TVL اتریوم ۹ درصد و BNB تنها ۱ درصد کاهش داشته‌اند. این رشد، جایگاه دوم سولانا را در بازار تقویت کرد و فاصله آن را با ترون بیشتر کرد. از جمله عواملی که در این رشد نقش داشتند، می‌توان به افزایش ۲۹ درصدی سپرده‌های جیتو و ریدیوم و رشد ۵۲ درصدی Binance Staked SOL اشاره کرد.

در مقابل، کاهش فعالیت‌های اتریوم عمدتاً ناشی از افت عملکرد پلتفرم‌های  لیدو، ایگن لیر  و Ether.fi بوده است. به‌ویژه، ایگن لیر که در ژوئن ۲۰۲۳ راه‌اندازی شد، اکنون ۱۳.۶ میلیارد دلار ارزش کل قفل‌شده دارد که حتی از کل اکوسیستم سولانا بیشتر است. این امر نشان می‌دهد که برخی از سرمایه‌گذاران همچنان مایل به پرداخت کارمزدهای بالای ۵ دلاری در اتریوم هستند.

بررسی احساسات سرمایه‌گذاران در بازار سولانا

برای درک بهتر احساسات سرمایه‌گذاران، بررسی قراردادهای آتی SOL می‌تواند مفید باشد. معمولاً قراردادهای آتی ماهانه با پریمیوم ۵ تا ۱۰ درصدی نسبت به بازار نقدی معامله می‌شوند. اگر این مقدار بالای ۱۰ درصد باشد، نشان‌دهنده خوش‌بینی شدید سرمایه‌گذاران است، در حالی که مقدار زیر ۵ درصد نشان‌دهنده اعتماد کم‌تر است.

بررسی‌ها نشان می‌دهد که در ۲۷ ژانویه، پریمیوم قراردادهای آتی SOL به طور موقت به ۱۲ درصد رسید، اما به سرعت به ۶ درصد کاهش یافت. این موضوع نشان می‌دهد که علی‌رغم افزایش ۲۱ درصدی قیمت سولانا در ۳۰ روز گذشته، شور و اشتیاق زیادی در بین سرمایه‌گذاران وجود ندارد. برخی تحلیلگران معتقدند که رشد اخیر قیمت سولانا عمدتاً ناشی از هیجانات پیرامون میم‌کوین‌ها و راه‌اندازی توکن رسمی ترامپ (TRUMP) بوده است.

چه عواملی می‌توانند قیمت سولانا را به اوج تاریخی بازگردانند؟

با توجه به عدم اطمینان‌های موجود در اقتصاد جهانی و بازارهای مالی، احتمال رسیدن سولانا به اوج تاریخی جدید در کوتاه‌مدت کم به نظر می‌رسد. با این حال، چندین عامل می‌توانند به رشد قیمت این رمزارز در آینده کمک کنند:

1. مهاجرت استیبل‌کوین‌ها از ترون به سولانا: اگر استیبل ‌کوین‌ های بیشتری از شبکه ترون به سولانا مهاجرت کنند، تقاضا برای SOL افزایش خواهد یافت.
2. افزایش پذیرش برنامه‌های وب ۳: به‌ویژه در حوزه‌هایی مانند هوش مصنوعی که می‌تواند نقش کلیدی در توسعه اکوسیستم سولانا ایفا کند.
3. افزایش سرمایه‌گذاری سازمانی: ورود سرمایه‌گذاران نهادی به سولانا می‌تواند اعتماد بازار را تقویت کند و منجر به رشد قیمت شود.

جمع‌بندی

اگرچه سولانا در هفته‌های اخیر با چالش‌هایی روبه‌رو بوده است، اما همچنان پتانسیل رشد در سال ۲۰۲۵ را دارد. افزایش TVL، توسعه بیشتر اکوسیستم و پذیرش برنامه‌های Web3 می‌تواند نقش مهمی در بازگشت سولانا به قله تاریخی خود داشته باشد. با این حال، سرمایه‌گذاران باید تحولات بازار را از نزدیک دنبال کنند و استراتژی خود را بر اساس داده‌های به‌روز تنظیم کنند.