پرواز نقره به سقف ۲ ماهه؛ خریداران همچنان می‌تازند؟

قیمت نقره (XAG/USD) در معاملات آسیایی روز پنجشنبه به ۶۷.۳۳ دلار رسید و بالاترین سطح دو ماه اخیر را ثبت کرد. این فلز گران‌بها در شرایطی به مسیر صعودی خود ادامه داده که کاهش قابل‌توجه بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا و تضعیف دلار، جذابیت دارایی‌های بدون بازده را افزایش داده است.

محرک اصلی این حرکت، تصمیم وزارت خزانه‌داری آمریکا برای دو برابر کردن حجم بازخرید اوراق بلندمدت بود؛ اقدامی که فشار فروش در بازار اوراق را کاهش داد و باعث افت بازدهی شد.

افت بازده اوراق به کمک نقره آمد

بازده اوراق ۱۰ ساله آمریکا در معاملات اخیر به محدوده ۴.۶۴ درصد نزدیک شده است. این بازده روز چهارشنبه بیش از ۱.۵ درصد کاهش یافت.

هم‌زمان، بازده اوراق ۳۰ ساله نیز نسبت به قیمت پایانی روز سه‌شنبه نزدیک به ۲ درصد افت کرده و در محدوده ۵.۱۸ درصد قرار گرفته است.

کاهش بازده دارایی‌های بهره‌دار معمولاً به نفع فلزات گران‌بها تمام می‌شود، زیرا هزینه فرصت نگهداری دارایی‌هایی مانند نقره و طلا کاهش پیدا می‌کند.

از سوی دیگر، شاخص دلار آمریکا (DXY) نیز نزدیک پایین‌ترین سطح هفت هفته اخیر یعنی ۹۸.۷۷ واحد معامله می‌شود. تضعیف دلار می‌تواند خرید نقره را برای سرمایه‌گذاران دارنده سایر ارزها جذاب‌تر کند.

تصمیم خزانه‌داری آمریکا چه اثری بر نقره دارد؟

وزارت خزانه‌داری آمریکا اعلام کرده است که حجم بازخرید اوراق بلندمدت را افزایش می‌دهد. این سیاست با هدف تقویت نقدشوندگی بازار اوراق انجام شده و کاهش بازدهی اوراق را به دنبال داشته است.

افت بازده اوراق در شرایطی که دلار نیز تحت فشار قرار گرفته، فضای مناسبی برای فلزات گران‌بها ایجاد کرده است.

با این حال، افزایش نقدینگی به‌تنهایی نمی‌تواند روند صعودی نقره را تضمین کند و مسیر سیاست پولی فدرال رزرو همچنان اهمیت زیادی دارد.

صورت‌جلسه فدرال رزرو یک ریسک برای نقره است

صورت‌جلسه نشست ژوئیه فدرال رزرو نشان داد بسیاری از اعضای کمیته در صورت باقی ماندن تورم در سطوح بالا، احتمال افزایش نرخ بهره را مطرح کرده‌اند.

افزایش نرخ بهره معمولاً برای دارایی‌های بدون بازده مانند نقره عامل منفی محسوب می‌شود، زیرا جذابیت دارایی‌های بهره‌دار افزایش پیدا می‌کند.

بنابراین، اگر داده‌های اقتصادی آینده باعث تقویت احتمال افزایش نرخ بهره شوند، بخشی از رشد اخیر نقره می‌تواند با فشار فروش مواجه شود.

تحلیل تکنیکال نقره؛ هدف بعدی ۷۰ دلار

نقره در حال حاضر در محدوده ۶۷.۱۰ دلار معامله می‌شود و فاصله قابل‌توجهی بالاتر از میانگین متحرک نمایی ۲۰ دوره‌ای (EMA) در محدوده ۶۳.۲۰ دلار قرار گرفته است.

قرار گرفتن قیمت بالاتر از این میانگین متحرک، ساختار کوتاه‌مدت بازار را همچنان صعودی نگه داشته است. میانگین متحرک نیز شیب افزایشی دارد و نشان می‌دهد خریداران همچنان کنترل بازار را در اختیار دارند.

شاخص قدرت نسبی (RSI) نیز در محدوده ۶۱.۴۸ قرار دارد. این سطح نشان می‌دهد مومنتوم صعودی مثبت است، اما هنوز بازار وارد محدوده اشباع خرید شدید نشده است.

مقاومت ۷۰ دلار در برابر نقره

در صورت ادامه فشار خرید، ۷۰ دلار نخستین هدف مهم پیش روی نقره خواهد بود.

عبور قدرتمند از این سطح می‌تواند مسیر حرکت قیمت را به سمت سقف ۷۱.۱۹ دلار که در ۱۶ ژوئن ثبت شده، باز کند.

در سمت پایین، محدوده ۶۷.۱۰ دلار نخستین حمایت نزدیک محسوب می‌شود. در صورت افزایش فشار فروش، میانگین متحرک نمایی ۲۰ دوره‌ای در محدوده ۶۳.۲۰ دلار حمایت مهم‌تری خواهد بود.

پیش‌بینی قیمت نقره

تا زمانی که نقره بالاتر از محدوده ۶۳.۲۰ دلار باقی بماند، ساختار کوتاه‌مدت بازار همچنان به نفع خریداران است. تثبیت بالای ۶۷ دلار می‌تواند احتمال حرکت به سمت ۷۰ دلار را افزایش دهد.

در مقابل، کاهش قیمت زیر ۶۷.۱۰ دلار می‌تواند نخستین نشانه از تضعیف مومنتوم صعودی باشد و شکست محدوده ۶۳.۲۰ دلار نیز سناریوی اصلاح عمیق‌تر را تقویت خواهد کرد.

در مجموع، کاهش بازده اوراق و ضعف دلار فعلاً مهم‌ترین عوامل حمایت‌کننده از نقره هستند؛ اما مسیر نرخ بهره فدرال رزرو می‌تواند در ادامه روند صعودی این فلز گران‌بها اختلال ایجاد کند.