پایان دوران رکود بازار ارز دیجیتال؛ جهش ۳۹ درصدی در سه‌ماهه سوم ورق را برگرداند!

بازار ارزهای دیجیتال پس از سه فصل متوالی کاهش ارزش، سرانجام سه‌ماهه‌ای مثبت را پشت سر گذاشت. بر اساس داده‌های کوین‌گکو (CoinGecko)، ارزش کل بازار در سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۶ حدود ۸۴۰ میلیارد دلار، معادل ۳۹.۶ درصد، افزایش یافت و در پایان این دوره به حدود ۲.۹۶ تریلیون دلار رسید.

این رشد، بزرگ‌ترین افزایش فصلی بازار از سه‌ماهه چهارم سال ۲۰۲۴ محسوب می‌شود. با این حال، عملکرد قیمت‌ها با روند فعالیت معاملاتی هم‌خوانی کامل نداشت؛ زیرا حجم معاملات همچنان کاهش یافت و در مقابل، میزان موقعیت‌های باز در بازار مشتقات افزایش پیدا کرد.

ارزش کل بازار در ۲۱ سپتامبر به محدوده ۳ تریلیون دلار رسید، اما با وجود رشد قابل‌توجه سه‌ماهه، همچنان حدود ۴ درصد پایین‌تر از ابتدای سال قرار داشت.

آگوست؛ عامل اصلی رشد بازار ارزهای دیجیتال

بخش عمده رشد سه‌ماهه سوم در ماه آگوست رقم خورد. در این ماه، ارزش بازار حدود ۲۱.۸ درصد، معادل ۴۹۰ میلیارد دلار، افزایش یافت.

این رشد پس از اعلام وزارت خزانه‌داری آمریکا درباره افزایش برنامه بازخرید اوراق قرضه بلندمدت و هم‌زمان با تداوم ورود خالص سرمایه به صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین (ETF) اتفاق افتاد. رأی‌گیری رویه‌ای سنای آمریکا درباره قانون کلاریتی (CLARITY Act) در ۱۵ سپتامبر نیز نتوانست روند صعودی بازار را به‌طور معناداری متوقف کند.

با وجود این، تمرکز بخش بزرگی از رشد در یک ماه نشان می‌دهد که افزایش ارزش بازار در تمام طول سه‌ماهه به یک اندازه توزیع نشده بود.

اخبار فوری پوشش لحظه‌ای اخبار و رویدادها از ۱۰۰ رسانه مالی معتبر به زبان فارسی

مرور اخبار امروز

اتریوم با رشد ۷۱ درصدی از بیت‌کوین پیشی گرفت

اتریوم در سه‌ماهه سوم عملکرد برجسته‌ای داشت و قیمت آن با افزایش ۷۱ درصدی به حدود ۲ هزار و ۶۸۴ دلار رسید. این رشد از عملکرد بیت‌کوین و دیگر ارزهای دیجیتال بزرگ بازار بیشتر بود.

یکی از عوامل حمایت‌کننده از اتریوم، ورود خالص ۳.۱ میلیارد دلار سرمایه به صندوق‌های اسپات اتریوم در آمریکا بود. این جریان ورودی تمام خروج سرمایه ثبت‌شده در نیمه نخست سال را جبران کرد.

با این حال، حجم معاملات اتریوم در همین دوره ۲۳.۲ درصد کاهش یافت و به ۱۱.۵ میلیارد دلار رسید. از سوی دیگر، ارتقای شبکه با نام گلمستردام (Glamsterdam) که پیش‌تر نیز با تأخیر مواجه شده بود، همچنان به شبکه اصلی نرسیده است. طبق گزارش منتشرشده، شبکه آزمایشی سپولیا (Sepolia) در ۶ اکتبر این ارتقا را فعال کرد.

بنابراین، افزایش قیمت اتریوم با وجود ورود سرمایه به صندوق‌ها، هنوز به معنای افزایش فعالیت معاملاتی در تمام بخش‌های بازار آن نیست.

کاهش حجم معاملات در کنار افزایش اهرم

یکی از نکات مهم گزارش کوین‌گکو، ادامه کاهش حجم معاملات در بازار ارزهای دیجیتال است. میانگین حجم روزانه معاملات در سه‌ماهه سوم نسبت به سه‌ماهه دوم ۸.۶ درصد افت کرد و به ۷۳.۳ میلیارد دلار رسید. این سومین فصل متوالی کاهش این شاخص بود.

حجم معاملات اسپات در ۱۰ صرافی متمرکز بزرگ نیز ۱۴.۲ درصد کاهش یافت و به ۱.۶۵ تریلیون دلار رسید.

در مقابل، ارزش موقعیت‌های باز قراردادهای آتی دائمی ۴۰.۶ درصد افزایش پیدا کرد و برای نخستین بار از سه‌ماهه سوم ۲۰۲۵، در پایان دوره از ۱۰۰ میلیارد دلار فراتر رفت.

افزایش موقعیت‌های باز به‌معنای رشد ارزش قراردادهای مشتقه‌ای است که هنوز بسته نشده‌اند. این شاخص به‌تنهایی جهت بازار را مشخص نمی‌کند، اما افزایش آن در شرایط کاهش حجم معاملات اسپات می‌تواند نشان دهد که فعالیت اهرمی سریع‌تر از مشارکت خریداران در بازار نقدی رشد کرده است. در چنین وضعیتی، حرکت‌های شدید قیمت ممکن است به لیکوییدشدن گسترده موقعیت‌ها منجر شوند.

سهم بایننس افزایش یافت؛ رقابت صرافی‌ها یکسان نبود

در بازار صرافی‌های متمرکز، بایننس (Binance) سهم خود از معاملات اسپات را از ۳۸.۷ درصد در سه‌ماهه دوم به ۴۲.۷ درصد در سه‌ماهه سوم افزایش داد. بر اساس گزارش کوین‌گکو، این صرافی تنها پلتفرمی بود که سهمی دورقمی از این بازار داشت.

بایننس همچنین ۱۲.۷ میلیارد دلار به موقعیت‌های باز بازار مشتقات اضافه کرد. در مقابل، میزان موقعیت‌های باز در کوکوین (KuCoin) و دریبیت (Deribit) به‌ترتیب ۴۱.۲ و ۱۸.۹ درصد کاهش یافت.

این تفاوت عملکرد نشان می‌دهد رشد فعالیت بازار در میان صرافی‌ها به‌صورت یکسان توزیع نشده است. بیت‌گت (Bitget) نیز پس از یک حمله سایبری در سپتامبر، به رتبه یازدهم سقوط کرد. حجم معاملات ماهانه این پلتفرم پیش‌تر از ۳۷.۸ میلیارد دلار در ژوئن به ۱۵.۷ میلیارد دلار در ژوئیه کاهش یافته بود.

رشد شبکه رابین‌هود؛ میم‌کوین‌ها برخلاف انتظار پیشتاز شدند

کوین‌گکو در گزارش خود عملکرد شبکه رابین‌هود چین (Robinhood Chain) را نیز بررسی کرده است؛ شبکه‌ای که در اول ژوئیه راه‌اندازی شد و در سه‌ماهه سوم بیش از ۸۸.۹ میلیارد دلار حجم معاملات ثبت کرد.

این شبکه با تمرکز بر سهام توکنیزه‌شده و دارایی‌های دنیای واقعی طراحی شده بود، اما معامله‌گران میم‌کوین‌ها بخش مهمی از فعالیت آن را به خود اختصاص دادند. میانگین تعداد تراکنش‌های روزانه شبکه در سه‌ماهه سوم به ۹.۵ میلیون رسید؛ هرچند بیشتر توکن‌های تازه‌عرضه‌شده نتوانستند توجه پایدار بازار را جلب کنند.

این روند نشان می‌دهد که کاربرد واقعی یک شبکه لزوماً با اهداف اولیه طراحی آن منطبق نیست و رفتار معامله‌گران می‌تواند مسیر رشد اکوسیستم را تغییر دهد.

افت دوباره بیت‌کوین در اکتبر؛ آیا رشد بازار ادامه پیدا می‌کند؟

پس از رشد سه‌ماهه سوم، بازار ارزهای دیجیتال در اکتبر بخشی از افزایش خود را از دست داد. قیمت بیت‌کوین در ۱۵ اکتبر به کف ماهانه حدود ۸۰ هزار و ۲۰۰ دلار رسید. فشار بازارهای سهام آسیا و انتشار داده‌های تورمی سپتامبر آمریکا که اندکی بالاتر از پیش‌بینی‌ها بود، از عوامل مطرح‌شده برای این افت هستند.

این عقب‌نشینی نشان می‌دهد که رشد ۳۹.۶ درصدی سه‌ماهه سوم به‌تنهایی تضمینی برای ادامه روند صعودی نیست. کاهش حجم معاملات، افزایش موقعیت‌های اهرمی و واکنش بازار به داده‌های اقتصادی همچنان از عوامل مهم در ارزیابی مسیر بعدی قیمت‌ها محسوب می‌شوند.