بزرگترین چالش‌های پیش‌روی ماینرهای بیت‌ کوین تا سال ۲۰۲۶

صنعت استخراج بیت ‌کوین در آستانه سال ۲۰۲۶ با نوعی از چالش‌های ساختاری مواجه شده که فراتر از چرخه‌های معمول هاوینگ یا ارتقای دستگاه‌ها است. به گفته متیو کیس (Matthew Case)، تحلیلگر مستقل حوزه ماینینگ، فشارهای واقعی در زیرساخت، قراردادها، نرم‌افزار و دسترسی به انرژی در حال شکل‌گیری است؛ عواملی که می‌توانند آینده توزیع هش‌ریت و بقای شرکت‌های فعال را تعیین کنند.

کیس در یادداشت اخیر خود در شبکه X توضیح داد که بسیاری از ماینرها همچنان بر هاوینگ بعدی در سال ۲۰۲۸ و نسل‌های جدید سخت‌افزار متمرکز هستند، در حالی که ریسک‌های پنهان در بخش‌هایی همچون قراردادهای میزبانی، سیستم‌های فریمور، بازار انرژی و ساختار استخرهای استخراج در حال افزایش است.

او نوشت:

نگرانی‌های رایج مثل هاوینگ، کارایی دستگاه‌ها و نوسان قیمت فقط سطح ماجراست. تحولات واقعی در لایه‌های زیرین قراردادها، فریمور و حتی سیاست‌های شبکه برق رخ می‌دهد.

تمرکز استخرهای ماینینگ و احتمال نفوذ در انتخاب تراکنش‌ها

یکی از موضوعات مهم، تمرکز هش ‌ریت در تعداد کمی از استخرهای ماینینگ است. کیس با اشاره به تحلیل منتشرشده توسط توسعه‌دهنده بیت ‌کوین با نام «b10c» در سال ۲۰۲۵، گفت که تنها شش استخر بیش از ۹۵ درصد بلاک‌های شبکه را تولید می‌کنند.

این سطح از تمرکز، به استخرها اجازه می‌دهد تصمیم بگیرند کدام تراکنش در بلاک‌ها قرار گیرد یا حذف شود. هرچند این موضوع تا زمانی که استخرها با یکدیگر برای سانسور هماهنگ نشوند تهدید جدی محسوب نمی‌شود، اما نشان می‌دهد یک نقطه ضعف بالقوه در ساختار شبکه وجود دارد.

کیس همچنین تأکید کرد که نهادهایی مانند وام‌دهندگان، ارائه‌دهندگان فریمور و میزبان‌های دیتاسنتر می‌توانند از طریق قراردادها یا نرم‌افزار مدیریت، بر نحوه تخصیص هش‌ریت اثر بگذارند؛ حتی بدون آن‌که ماینر مستقیماً تغییری اعمال کند.

افزایش رقابت برای انرژی؛ مراکز هوش مصنوعی وارد میدان می‌شوند

از ابتدای راه‌اندازی شبکه بیت ‌کوین در سال ۲۰۰۹، استخراج‌کنندگان همواره به دنبال برق ارزان‌تر از ۰.۰۳ دلار به ازای هر کیلووات‌ساعت بوده‌اند. اما شرایط در حال تغییر است. مکان‌هایی که سال‌ها به‌عنوان مقاصد ارزان برای ماینینگ شناخته می‌شدند، اکنون مورد توجه شرکت‌های بزرگ فناوری و سازندگان زیرساخت‌های هوش مصنوعی قرار گرفته‌اند.

این رقابت شدت گرفته و پیش‌بینی‌های اخیر اداره انرژی ایالات متحده نشان می‌دهد که قیمت عمده‌فروشی برق در سال ۲۰۲۶ به حدود ۵۱ دلار به ازای هر مگاوات‌ساعت خواهد رسید؛ رقمی که تقریباً ۸.۵ درصد بالاتر از سطح فعلی است.

کیس معتقد است که موانع جدید، دسترسی ماینرها به برق ارزان را محدود می‌کند و قراردادهای انرژی به یک نقطه ضعف راهبردی برای شرکت‌ها تبدیل شده است. حتی اگر یک مجموعه ماینینگ قرارداد ۵۰ مگاواتی داشته باشد، ممکن است با پیشنهاد بهتر رقبا، دسترسی خود را از دست بدهد.

فریمور، نرم‌افزار استخرها و قراردادهای میزبانی؛ نقاط فشار جدید

کنترل فریمور ماینرها و نرم‌افزار استخرها، به گفته کیس، یک آسیب‌پذیری تازه است که امکان اعمال فشار متفاوتی بر ماینرها ایجاد می‌کند. او توضیح داد که حتی بدون تغییر در پروتکل اصلی بیت‌کوین، نهادهای نظارتی یا شرکای تجاری می‌توانند از طریق قالب‌بندی بلاک‌ها، سیستم پرداخت یا محدودیت‌های احراز هویت (KYC) بر روند استخراج تأثیر بگذارند.

به باور او، این سطح از نفوذ به معنای شکل‌گیری کانال‌های نظارتی جدید است که نیازی به تصویب قوانین سنتی یا تغییر کد بیت‌کوین ندارد.

کمبود سایت‌های مناسب برای ماینینگ؛ قراردادهایی که ممکن است بی‌اعتبار شوند

کیس هشدار داد که یافتن سایت‌های فیزیکی مناسب برای استقرار دستگاه‌ها نیز دشوارتر شده است. افزایش رقابت و تغییر شرایط قراردادها باعث می‌شود ماینرهایی که تصور می‌کنند دسترسی دائمی و ارزان به سایت دارند، در سال ۲۰۲۶ با قراردادهای لغو‌شده یا تمدیدهای نامشخص مواجه شوند.

او نوشت:

ماینرهایی که دسترسی به سایت را امری بدیهی فرض کرده‌اند، ممکن است در سال ۲۰۲۶ با قراردادهای بلاتکلیف یا غیرقابل تمدید روبه‌رو شوند.

دیدگاه کارشناسان دیگر؛ صنعت ماینینگ همچنان مقاوم است

با وجود هشدارهای مذکور، برخی تحلیلگران دیگر نگاه متعادل‌تری دارند. جسی کولزانی (Jesse Colzani)، شریک شرکت مشاوره بلاکزبریج (BlocksBridge)، ضمن تأیید وجود ریسک‌ها معتقد است که صنعت ماینینگ نسبت به گذشته قوی‌تر، حرفه‌ای‌تر و متمرکز بر انرژی‌های متنوع‌تر شده است.

او گفت استخرهای ماینینگ نقاط انسداد دائمی نیستند، زیرا ماینرها در صورت تغییر شرایط پرداخت، به‌سرعت میان استخرها جابه‌جا می‌شوند. سابقه بازار نیز نشان می‌دهد که هش‌ریت می‌تواند به‌سرعت و در حجم بالا منتقل شود.

مزیت ماینرها در برابر هوش مصنوعی

کولزانی تأکید کرد که ماینرها محدود به یک منطقه جغرافیایی خاص نیستند. آنها می‌توانند در مناطق دورافتاده با انرژی‌های استفاده‌نشده یا زیرساخت‌های محدود فعالیت کنند؛ مکان‌هایی که شرکت‌های بزرگ فعال در حوزه هوش مصنوعی به‌سادگی وارد آنها نمی‌شوند.

او افزود:

در بسیاری از مناطق، تولید برق مازاد، اتصال اینترنت ضعیف یا شرایط مقرراتی پیچیده وجود دارد که برای ماینرها قابل‌پذیرش است، اما برای مراکز داده مبتنی بر هوش مصنوعی جذاب نیست.

امنیت بلندمدت بیت ‌کوین؛ فراتر از پاداش بلاک

کولزانی خاطرنشان کرد که امنیت بلندمدت شبکه بیت‌کوین بر مجموعه‌ای از عوامل همچون قیمت هش، هزینه انرژی، چرخه سرمایه‌گذاری و مشارکت جهانی استوار است. او با اشاره به ثبت رکوردهای جدید هش‌ریت حتی در دوره‌های کارمزد پایین، گفت این موضوع نشان‌دهنده تطبیق صنعت با کاهش تدریجی یارانه بلاک است.

به باور او، ریسک‌هایی مانند تحولات بازار انرژی، تغییرات قراردادها یا مخاطرات بیمه‌ای بخش طبیعی هر صنعت بزرگ است و تهدیدی مختص ماینینگ نیست.

جمع‌بندی

صنعت ماینینگ بیت‌کوین در حال ورود به مرحله‌ای حساس است که فشارهای اقتصادی و ساختاری جدید آن را تحت تأثیر قرار می‌دهد. رقابت برای دسترسی به انرژی، افزایش نفوذ نرم‌افزارهای مدیریتی، تمرکز استخرها و تغییر شرایط قراردادها مهم‌ترین تهدیدهای فعلی به شمار می‌روند. با این حال، تجربه بازار و انعطاف‌پذیری ماینرها نشان می‌دهد که صنعت همچنان قادر است با شرایط جدید سازگار شود و امنیت شبکه را حفظ کند.

سوالات متداول

۱. مهم‌ترین ریسک‌های جدید صنعت ماینینگ بیت ‌کوین چیست؟

مهم‌ترین ریسک‌ها شامل رقابت شدید برای انرژی ارزان، تمرکز استخرهای استخراج، ضعف‌های فریمور و نرم‌افزارهای مدیریتی و قراردادهای میزبانی و انرژی است که امکان تغییر یک‌طرفه یا لغو دارند.

۲. چرا رقابت مراکز داده هوش مصنوعی برای ماینرها خطرناک است؟

مراکز داده هوش مصنوعی به برق ارزان و پایدار نیاز دارند و حاضرند هزینه بیشتری برای تأمین انرژی بپردازند. این موضوع دسترسی ماینرها به برق کم‌هزینه را محدود می‌کند و هزینه‌های عملیاتی آنها را افزایش می‌دهد.

۳. آیا تمرکز استخرهای ماینینگ امنیت شبکه بیت‌کوین را تهدید می‌کند؟

تا زمانی که استخرها با یکدیگر تبانی نکنند، خطر جدی وجود ندارد. با این حال، تمرکز بالا یک نقطه‌ضعف محسوب می‌شود. ماینرها نیز می‌توانند در صورت تغییر شرایط، استخر خود را تغییر دهند و تمرکز را کاهش دهند.

۴. چگونه ماینرها می‌توانند در برابر این ریسک‌ها مقاوم بمانند؟

تنوع‌بخشی به منابع انرژی، عقد قراردادهای منعطف، استفاده از فریمورهای امن‌تر، فعالیت در مناطق با برق استفاده‌نشده و همکاری با تأمین‌کنندگان انرژی از جمله راهکارهای مهم برای کاهش ریسک است.

منبع