تارگت طلا در گزارش جدید بانک آو آمریکا؛ اونس جهانی تا پایان ۲۰۲۶ به کجا می‌رود؟

بانک آمریکا (Bank of America) در تازه‌ترین ارزیابی خود، چشم‌انداز محتاطانه‌ای برای بازار جهانی طلا در ماه‌های پایانی سال ۲۰۲۶ ترسیم کرده است. این بانک انتظار دارد میانگین قیمت هر اونس طلا در سه‌ماهه چهارم سال به حدود ۴۰۰۰ دلار برسد؛ سطحی که از احتمال ادامه فشار فروش در کوتاه‌مدت حکایت دارد.

قیمت طلا در روز چهارشنبه ۱۴ اکتبر حوالی ۴۱۰۰ دلار معامله شد؛ در حالی که انتشار داده‌های تورمی بالاتر از انتظار در آمریکا، توجه سرمایه‌گذاران را به مسیر سیاست پولی فدرال رزرو جلب کرده است. طلا همچنین فاصله قابل‌توجهی با رکورد تاریخی اواخر ژانویه، یعنی ۵۵۹۸ دلار، دارد.

با وجود این چشم‌انداز محتاطانه، پیش‌بینی بانک آمریکا برای سال آینده همچنان صعودی است و این مؤسسه انتظار دارد قیمت طلا در سال ۲۰۲۷ بار دیگر به سطوح بالاتر بازگردد.

چرا بانک آمریکا نسبت به رشد طلا محتاط است؟

یکی از دلایل اصلی این پیش‌بینی، کاهش تقاضای فیزیکی طلا در بازارهای مهم جهان است. برآوردهای بانک آمریکا نشان می‌دهد خرید طلا از سوی برخی خریداران کلیدی نسبت به سال گذشته ۱۶.۶ درصد کاهش یافته است. واردات طلا در هند نیز ۷۷.۸ درصد افت کرده، در حالی که واردات چین ۳۹.۳ درصد افزایش داشته است.

تقاضای جواهرات نیز در سه‌ماهه دوم سال ضعیف‌تر شده است. آمارهای شورای جهانی طلا نشان می‌دهد تقاضای جواهرات در آمریکا ۲۵ درصد، در هند ۱۵ درصد و در چین ۲۸ درصد کاهش یافته است.

در کنار افت تقاضای فیزیکی، حجم دارایی‌های نگهداری‌شده در صندوق‌های قابل معامله طلا به رکورد ۴۲۵۶ تن رسیده است. این میزان سرمایه‌گذاری از یک سو نشان‌دهنده توجه بالای سرمایه‌گذاران به طلاست، اما از سوی دیگر، در صورت افزایش تمایل به فروش و خروج سرمایه، می‌تواند فشار عرضه را بیشتر کند.

اخبار فوری پوشش لحظه‌ای اخبار و رویدادها از ۱۰۰ رسانه مالی معتبر به زبان فارسی

مرور اخبار امروز

احتمال فروش طلا توسط بانک‌های مرکزی

یکی دیگر از ریسک‌هایی که بانک آمریکا به آن اشاره کرده، احتمال ازسرگیری فروش طلا توسط برخی بانک‌های مرکزی است. طبق داده‌های شورای جهانی طلا، ترکیه تا پایان اوت حدود ۸۲ تن و روسیه ۵۶ تن فروش خالص طلا داشته‌اند؛ هرچند بانک‌های مرکزی در مجموع طی ماه اوت همچنان ۳۹ تن خرید خالص ثبت کرده‌اند.

افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی نیز لزوماً به رشد قیمت طلا منجر نمی‌شود. اگر دولت‌ها یا بانک‌های مرکزی برای تأمین نقدینگی به فروش ذخایر خود روی بیاورند، بخشی از تقاضای ناشی از نااطمینانی‌های سیاسی ممکن است با افزایش عرضه خنثی شود.

با این حال، ادامه خرید طلا از سوی بانک‌های مرکزی همچنان می‌تواند یکی از عوامل حمایت‌کننده بازار باشد و مسیر قیمت به توازن میان عرضه و تقاضا وابسته خواهد بود.

سیاست پولی فدرال رزرو چه تأثیری بر قیمت طلا دارد؟

داده‌های تورمی آمریکا نیز بر چشم‌انداز کوتاه‌مدت طلا تأثیر گذاشته‌اند. شاخص قیمت مصرف‌کننده در سپتامبر نسبت به سال گذشته ۳.۷ درصد افزایش یافت؛ رقمی بالاتر از پیش‌بینی ۳.۶ درصدی. تورم هسته نیز به ۲.۶ درصد رسید و از انتظارات فراتر رفت.

تداوم تورم بالا می‌تواند فدرال رزرو را به حفظ سیاست پولی انقباضی یا افزایش دوباره نرخ بهره سوق دهد. چنین شرایطی معمولاً از طریق تقویت دلار و افزایش جذابیت دارایی‌های بهره‌دار، بر قیمت طلا فشار وارد می‌کند؛ زیرا طلا سود دوره‌ای پرداخت نمی‌کند.

از نگاه بانک آمریکا، شکل‌گیری کف پایدار برای قیمت طلا تا حد زیادی به پایان چرخه افزایش نرخ بهره وابسته است. توقف رشد دلار و کاهش نگرانی‌های ژئوپلیتیکی نیز می‌توانند به تثبیت بازار کمک کنند. در مقابل، افزایش نگرانی‌ها درباره کاهش ارزش ارزهای رایج ممکن است دوباره تقاضا برای طلا را تقویت کند.

پیش‌بینی بانک آمریکا از قیمت طلا در سال ۲۰۲۷

با وجود احتمال افت قیمت در ماه‌های پایانی سال جاری، بانک آمریکا برای سال ۲۰۲۷ چشم‌انداز صعودی‌تری دارد. برآورد این بانک از قیمت هر اونس طلا در فصل‌های آینده به شرح زیر است:

این ارقام نشان می‌دهند که از نگاه بانک آمریکا، فشار فروش احتمالی در کوتاه‌مدت لزوماً به معنای پایان روند صعودی بلندمدت طلا نیست.

گلدمن ساکس نیز چشم‌اندازی نسبتاً مشابه دارد. این مؤسسه در سپتامبر هدف پایان سال ۲۰۲۶ خود را به ۴۶۵۰ دلار کاهش داد، اما پیش‌بینی ۵۴۰۰ دلاری برای سال ۲۰۲۷ را حفظ کرد.

تحلیل تکنیکال؛ محدوده ۳۹۵۰ دلار زیر ذره‌بین

نمودار روزانه طلا نیز نشانه‌هایی از تداوم فشار نزولی را نشان می‌دهد. الگوی سر و شانه در فاصله اوت تا سپتامبر شکل گرفت و شکست خط گردن در محدوده ۴۳۳۰ دلار، هدفی نزدیک به ۳۹۵۰ دلار را مطرح کرد.

این محدوده با سطح اصلاحی ۵۰ درصد فیبوناچی در حوالی ۳۹۴۳ دلار هم‌پوشانی دارد. همچنین منطقه ۳۹۰۰ تا ۴۰۰۰ دلار در ماه‌های ژوئن و ژوئیه نقش حمایتی ایفا کرده بود.

سطوح مهم تکنیکال طلا عبارت‌اند از:

• حمایت مهم: محدوده ۳۹۰۰ تا ۴۰۰۰ دلار
• هدف نزولی الگوی سر و شانه: حدود ۳۹۵۰ دلار
• مقاومت نزدیک: محدوده ۴۳۰۰ تا ۴۴۰۰ دلار
• سطح نزولی بعدی در صورت شکست حمایت: احتمال حرکت به سمت ۳۷۵۰ دلار

شاخص قدرت نسبی (RSI) نیز در محدوده ۳۹ قرار دارد و روند نزولی آن ادامه یافته است. با این حال، اگر قیمت به محدوده ۳۹۵۰ دلار برسد و RSI کف بالاتری تشکیل دهد، احتمال ایجاد واگرایی صعودی و کاهش فشار فروش مطرح خواهد شد.

آیا طلا تا پایان سال به زیر ۴۰۰۰ دلار می‌رسد؟

پیش‌بینی بانک آمریکا، کاهش تقاضای فیزیکی و الگوی تکنیکال سر و شانه، همگی احتمال آزمایش محدوده ۴۰۰۰ دلار را تقویت می‌کنند. با این حال، واکنش قیمت به حمایت ۳۹۰۰ تا ۴۰۰۰ دلار و تغییرات نرخ بهره و دلار تعیین می‌کند که این افت به اصلاحی موقت محدود بماند یا به روند نزولی عمیق‌تری تبدیل شود.

در سناریوی صعودی، کاهش فشارهای تورمی، توقف رشد دلار و افزایش تقاضای سرمایه‌گذاری می‌تواند زمینه بازگشت طلا به سطوح بالاتر را فراهم کند. بنابراین، هدف ۳۹۵۰ دلاری را باید یک سناریوی تکنیکال احتمالی دانست، نه پیش‌بینی قطعی بازار.