اخطار ریزش سنگین به خریداران نقره؛ آیا بازگشت به ۵۰ دلار آغاز شده است؟

بازار فلزات گران‌بها پس از ثبت رکوردهای قیمتی و رشدهای کم‌سابقه، با پرسش مهمی روبه‌رو شده است: آیا روند صعودی همچنان ادامه دارد یا بازار در آستانه اصلاحی طولانی‌مدت قرار گرفته است؟ مایک مک‌گلون (Mike McGlone)، استراتژیست ارشد کالا در بلومبرگ اینتلیجنس (Bloomberg Intelligence)، معتقد است نقره پس از جهش تاریخی خود ممکن است با فشار نزولی بیشتری مواجه شود.

بر اساس ارزیابی او، قیمت نقره می‌تواند در کوتاه‌مدت به محدوده ۵۰ دلار برای هر اونس بازگردد. مک‌گلون همچنین احتمال می‌دهد این فلز برای چندین سال در بازه ۵۰ تا ۸۴ دلار نوسان کند. به اعتقاد او، تا زمانی که نقره نتواند از مقاومت ۸۴ دلاری عبور کند و بالاتر از آن تثبیت شود، نمی‌توان از بازگشت قدرتمند روند صعودی سخن گفت.

این دیدگاه در شرایطی مطرح شده که قیمت نقره در ابتدای سال ۲۰۲۶ از ۱۲۰ دلار برای هر اونس عبور کرده بود، اما پس از آن با نوسانات قابل‌توجهی روبه‌رو شد. مک‌گلون این جهش را نشانه‌ای از افزایش ریسک بازار می‌داند و معتقد است تجربه دوره‌های قبلی نیز ضرورت احتیاط را نشان می‌دهد.

پیش‌بینی قیمت نقره؛ چرا سطح ۵۰ دلار اهمیت دارد؟

مک‌گلون در تحلیل خود، محدوده ۵۰ دلار را نخستین حمایت مهم برای نقره معرفی کرده است. از نگاه او، افزایش شدید قیمت و نوسانات بازار می‌تواند زمینه بازگشت قیمت به سطوح پایین‌تر را فراهم کند؛ به‌ویژه اگر تقاضا نتواند قیمت را در محدوده‌های بالا حفظ کند.

او برای توضیح این سناریو به جهش قیمت نقره در سال‌های ۱۹۷۹ و ۱۹۸۰ اشاره می‌کند. در آن دوره، قیمت این فلز به نزدیکی ۵۰ دلار رسید، اما پس از آن وارد روند نزولی طولانی‌مدتی شد. نقره تا سال ۱۹۹۳ به محدوده ۳.۶۰ دلار نیز کاهش یافت.

مک‌گلون معتقد است جهش‌های شدید قیمت ممکن است به دوره‌ای طولانی از اصلاح و تثبیت منجر شوند. با این حال، بازگشت قیمت به ۵۰ دلار یک سناریوی تحلیلی است و به معنای قطعی‌بودن چنین افتی نیست.

اخبار فوری پوشش لحظه‌ای اخبار و رویدادها از ۱۰۰ رسانه مالی معتبر به زبان فارسی

مرور اخبار امروز

نوسانات شدید نقره؛ فاصله با میانگین تاریخی چه می‌گوید؟

یکی از دلایل احتیاط مک‌گلون، افزایش غیرمعمول نوسانات نقره در مقایسه با بازار سهام است. بر اساس محاسبات مطرح‌شده از سوی او، نسبت نوسان‌پذیری ۲۶۰روزه نقره به شاخص اس‌اندپی ۵۰۰ (S&P ۵۰۰) به حدود ۵.۱ برابر رسیده است؛ سطحی که از سال ۱۹۸۰ تاکنون کم‌سابقه توصیف شده است.

عامل دیگر، فاصله قیمت نقره از میانگین بلندمدت آن است. مک‌گلون میانگین ۱۰ساله قیمت این فلز را پس از تعدیل برای بازگشت به میانگین، حدود ۳۱ دلار به‌ازای هر اونس برآورد کرده است.

او همچنین اشاره می‌کند که قیمت نقره در پایان سال ۲۰۲۵ حدود ۲.۷ برابر میانگین ۱۰ساله خود بوده؛ نسبتی که به گفته او از سال ۱۹۷۹ تاکنون سابقه مشابهی نداشته است.

این فاصله می‌تواند نشانه‌ای از افزایش ریسک اصلاح قیمت باشد، اما میانگین تاریخی به‌تنهایی مشخص نمی‌کند که افت احتمالی چه زمانی آغاز می‌شود یا تا چه سطحی ادامه خواهد یافت.

مقاومت ۸۴ دلاری؛ شرط بازگشت نقره به روند صعودی

با وجود سناریوی نزولی، مک‌گلون سطح ۸۴ دلار را مرز مهمی برای ارزیابی قدرت خریداران می‌داند. به اعتقاد او، نقره باید از این مقاومت عبور کند و بتواند بالاتر از آن باقی بماند تا چشم‌انداز صعودی بازار تقویت شود.

در صورتی که قیمت نتواند از این محدوده عبور کند، احتمال ادامه نوسان در بازه ۵۰ تا ۸۴ دلار از دید این تحلیلگر مطرح خواهد بود. در مقابل، شکست معتبر مقاومت و تثبیت قیمت بالاتر از آن می‌تواند ارزیابی معامله‌گران از روند میان‌مدت نقره را تغییر دهد.

بنابراین، دو سطح ۵۰ و ۸۴ دلار در سناریوی مک‌گلون اهمیت ویژه‌ای دارند: اولی به‌عنوان حمایت احتمالی در صورت ادامه افت و دومی به‌عنوان مقاومت کلیدی برای بازگشت قدرت صعودی.

آیا قیمت طلا نیز به زیر ۴ هزار دلار سقوط می‌کند؟

مک‌گلون تنها نسبت به نقره دیدگاهی محتاطانه ندارد؛ او برای طلا نیز احتمال کاهش قیمت به زیر ۴ هزار دلار به‌ازای هر اونس را مطرح کرده است.

به گفته این استراتژیست، افزایش بازده اوراق پنج‌ساله خزانه‌داری آمریکا و رشد قیمت نفت از جمله عواملی هستند که می‌توانند بر چشم‌انداز طلا فشار وارد کنند. افزایش بازده اوراق ممکن است جذابیت نسبی دارایی‌های بدون بازده، مانند طلا، را کاهش دهد؛ هرچند شدت این اثر به شرایط کلی بازار و انتظارات سرمایه‌گذاران بستگی دارد.

در نتیجه، از نگاه مک‌گلون، جهش قیمت طلا و نقره لزوماً به معنای تداوم رشد نیست و هر دو فلز ممکن است با دوره‌ای از اصلاح قیمت مواجه شوند. با این حال، تحقق این سناریو به تغییرات شرایط اقتصادی، نرخ‌های بهره و تقاضای بازار بستگی دارد.

آیا رالی تاریخی نقره به پایان رسیده است؟

هشدار مک‌گلون نشان می‌دهد که پس از جهش شدید قیمت نقره، ریسک اصلاح و افزایش نوسانات را نمی‌توان نادیده گرفت. بازگشت احتمالی به ۵۰ دلار و مقاومت ۸۴ دلاری، دو سطح اصلی در تحلیل او هستند؛ اما هیچ‌کدام به‌تنهایی پایان قطعی روند صعودی یا آغاز یک سقوط طولانی‌مدت را اثبات نمی‌کنند.