چکیده

بازار ارزهای دیجیتال، با نوسانات و پویایی منحصربه‌فرد خود، همواره کانون توجه سرمایه‌گذاران بوده است. درک صحیح از وضعیت کلی و بخش‌های مختلف این بازار، برای تصمیم‌گیری‌های آگاهانه حیاتی است. شاخص‌های ارزش بازار(Market Capitalization)، به‌ویژه خانواده شاخص‌های توتال، ابزارهای کلیدی برای این منظور هستند. در این مقاله شما را با تعریف، اجزاء، نحوه محاسبه، تفسیر و کاربردهای عملی این شاخص‌ها در تحلیل بازار و استراتژی‌های معاملاتی در این زمینه آشنا خواهیم کرد.

شاخص توتال دقیقا چیست؟

۴٬۸۰۰٬۰۰۰ هزار تومان درآمد با هر دعوت موفق از دوستان خود به آموزش معامله و کسب سود در دنیای ارزهای دیجیتال تا ۴٫۸ میلیون تومان درآمد داشته باشید.

مشاهده جزئیات

تعریف TOTAL Crypto Cap

شاخص “کریپتوکپ توتال” اغلب برای سادگی شاخص -توتال- نامیده می‌شود. این شاخص توسط پلتفرم مشهور TradingView برای نمایش سلامت و روند کلی بازار ارزهای دیجیتال استفاده می‌شود.

• ترکیب: این شاخص توسط TradingView با جمع‌آوری ارزش بازار ۱۲۵ ارز دیجیتال برترِ فهرست شده در ابزار غربالگری کریپتو (Crypto Coins Screener) آن‌ها محاسبه می‌شود. ارزش بازار هر کوین از فرمول (آخرین قیمت × حجم عرضه در گردش) به دست می‌آید.
• اهمیت شاخص توتال: این شاخص به عنوان یک معیار برای کل صنعت کریپتو عمل می‌کند، مشابه نقشی که شاخص S&P 500 برای بازار سهام ایالات متحده ایفا می‌کند. این شاخص یک نمای کلی از جریان ورود و خروج سرمایه و رشد یا انقباض کلی بازار را ارائه می‌دهد.

اگرچه شاخص توتال قرار است نماینده کل بازار کریپتو باشد، اما این شاخص تنها تحت تأثیر بزرگترین دارایی‌ها (۱۲۵ کوین برتر) قرار دارد و به هزاران کوین کوچکتر توجهی ندارد. در این رویکرد ممکن است نوسانات شدید یا رشد انفجاری آلت‌کوین‌های بسیار کوچک را به‌خوبی منعکس نکند و بیشتر به سرمایه‌گذاری‌های مطمئن و موقعیت‌های شناخته‌شده بازار بپردازد.

شاخص توتال به عنوان یک دستگاه فشارسنج برای پیش‌بینی احساسات کلان بازار عمل می‌کند. روند صعودی آن نشان‌دهنده احساسات مثبت و چشم‌انداز صعودی است (ورود سرمایه جدید یا افزایش ارزش سرمایه موجود)؛ برعکس، روند نزولی آن سیگنال احساسات نزولی، فرار سرمایه یا کاهش قیمت ارز دیجیتال گسترده است. حرکات این شاخص اغلب با اخبار تاثیرگذار، تحولات نظارتی و عوامل اقتصاد کلان همبستگی بالایی دارند.

تفسیر توتال برای سلامت کلی بازار و احساسات سرمایه‌گذاران

• روندهای بازار: روند صعودی در توتال نشان‌دهنده بازار گاوی (صعودی) و روند نزولی نشان‌دهنده بازار خرسی (نزولی) است که به شناسایی چرخه‌های بلندمدت کمک می‌کند.
• احساسات سرمایه‌گذاران: افزایش ارزش بازار (روند صعودی توتال) عموماً منعکس‌کننده احساسات مثبت و اعتماد به آینده ارزهای دیجیتال است.
• جریان سرمایه: افزایش در توتال نشان‌دهنده ورود خالص سرمایه به ۱۲۵ ارز دیجیتال برتر است و کاهش آن نشان‌دهنده خروج خالص سرمایه یا کاهش ارزش.
• استفاده همزمان با شاخص ترس و طمع (Fear & Greed Index): طمع شدید همزمان با سقف‌های جدید توتال می‌تواند سیگنال اشباع خرید ارز دیجیتال باشد و ترس شدید در کف‌های توتال می‌تواند فرصت خرید را نشان دهد.

نکته قابل تامل، واگرایی بین عملکرد توتال و دارایی‌های منفرد است. شاخص توتال می‌تواند افزایش یابد در حالی که بسیاری از آلت‌کوین‌ها سقوط می‌کنند، اگر دارایی‌های بزرگی مانند بیت کوین سودهای قابل توجهی را تجربه کنند. این نشان می‌دهد که توتال یک نمای کلی ارائه می‌دهد و تحلیل عمیق‌تر (با استفاده از توتال۲، توتال۳ و شاخص‌های مرتبط دیگر ضروری است.

انواع کلیدی شاخص توتال

 توتال۲: بازار کریپتو فراتر از بیت کوین

• تعریف و اجزاء: Total2 ارزش بازار کل ۱۲۵ ارز دیجیتال برتر، به استثنای بیت کوین (BTC) را نشان می‌دهد.
• هدف: ارائه معیاری از عملکرد و اندازه بازار آلت‌کوین‌ها بدون تأثیر غالب بیت کوین، به منظور ارزیابی سلامت و روندهای کلی آلت‌کوین‌ها.
• تحلیل سلامت بازار آلت‌کوین و جریان سرمایه:
  • روند صعودی توتال۲ نشان‌دهنده افزایش اعتماد و جریان سرمایه به سمت آلت‌کوین‌ها است.
  • مقایسه توتال۲  با شاخص توتال می‌تواند نشان دهد که آیا آلت‌کوین‌ها بهتر یا بدتر از بیت کوین عمل می‌کنند.
  • اغلب به عنوان یک شاخص کلیدی برای شناسایی فصل آلت‌کوین‌ها (altcoin season) استفاده می‌شود؛ افزایش توتال۲، به‌ویژه همزمان با کاهش سلطه بیت کوین (BTC Dominance)، سیگنال قوی برای این فصل است.
  • تحلیل تکنیکال (شناسایی روندها، سطوح حمایت/مقاومت، الگوها) بر نمودار توتال۲ برای بازار آلت‌کوین اعمال می‌شود.

بیت کوین اغلب چرخه‌های بازار را رهبری می‌کند. سرمایه ابتدا به بیت کوین، سپس با تثبیت BTC یا کاهش سلطه آن، به آلت‌کوین‌ها سرازیر می‌شود. افزایش پایدار توتال۲، خصوصاً با کاهشBTC.D، نشانه کلاسیک این چرخش و نویدبخش فصل آلت‌کوین‌ها است. با این حال، توتال۲ همبستگی قوی با روند کلی بیت کوین دارد و رکود بزرگ در بیت کوین معمولاً توتال۲ را نیز پایین می‌کشد.

توتال۳: تمرکز بر آلت‌کوین‌ها به استثنای اتریوم

• تعریف و اجزاء: TOTAL3، ارزش بازار کل ۱۲۵ ارز دیجیتال برتر، به استثنای بیت کوین (BTC) و اتریوم (ETH) را نشان می‌دهد.
• هدف: ارائه نمایی دقیق‌تر از بازار آلت‌کوین با حذف دو ارز بزرگ، برای ارزیابی عملکرد جمعی سایر» آلت‌کوین‌ها.
• سیگنال‌هایی برای فصل آلت‌کوین و اشتهای ریسک گسترده‌تر:
  • روند صعودی توتال۳ قویاً نشان می‌دهد که فصل آلت‌کوین‌ها در جریان است و اشتهای ریسک سرمایه‌گذاران بالاست.
  • تحلیلگران توتال۳ را با عرضه پول ایالات متحده مقایسه کرده یا الگوهایی مانند سر و شانه معکوس را برای پیش‌بینی رالی‌های آلت‌کوین جستجو می‌کنند.
  • شکست در توتال۳ می‌تواند سیگنالی برای مشارکت طیف وسیع‌تری از آلت‌کوین‌ها (متوسط و کوچک) در رالی باشد.
  • می‌تواند همراه با BTC.D و ETH.D استفاده شود؛ اگر هر دو در حال کاهش باشند و توتال۳ در حال افزایش، تأیید قوی بر قدرت گسترده آلت‌کوین‌ها است.

با حذف BTC و ETH، شاخص توتال۳ سیگنال واضح‌تری از احساسات نسبت به بقیه بازار آلت‌کوین (فراتر از اکوسیستم ETH) ارائه می‌دهد. توتال۳ قوی نشان‌دهنده محیط ریسک‌پذیر است. اغلب، سرمایه به ترتیب از BTC (رشد توتال و BTC.D) به ETH و آلت‌کوین‌های بزرگ (رشد توتال۲، رشد احتمالی ETH.D، کاهش احتمالی BTC.D) و سپس به آلت‌کوین‌های متوسط/کوچک (رشد قابل توجه توتال۳) جریان می‌یابد. مشاهده قدرت نسبی و زمان‌بندی شکست‌ها در این شاخص‌ها به معامله‌گران کمک می‌کند.

 شاخصOTHERS: ردیابی نبض آلت‌کوین‌های با ارزش بازار کوچکتر

• تعریف و اجزاء: OTHERS ارزش بازار کل ۱۲۵ ارز دیجیتال برتر را نشان می‌دهد، به استثنای BTC  و حدود ۱۰ کوین بزرگ دیگر ذکر شده در Trading View.
• اهمیت: OTHERS شاخصی حیاتی برای عملکرد آلت‌کوین‌های با ارزش بازار کوچکتر ( “low-caps” یا “micro-caps”) است؛ این بخش پرنوسان‌ترین و سوداگرانه‌ترین بخش بازار است اما می‌تواند در اوج فصل آلت‌کوین‌ها سودهای هنگفتی ارائه دهد.
• تفسیر: افزایش OTHERS.D (سلطه OTHERS) نشان‌دهنده کسب سهم بازار توسط این بخش است. افزایش قابل توجه و پایدار در OTHERS و OTHERS.D، اغلب نشان‌دهنده اوج هیجان سوداگرانه در فصل آلت‌کوین است. این زمانی است که سرمایه به دنبال رشدهای چند برابری در پروژه‌های کوچکتر می‌رود. با این حال، افزایش سریع آن می‌تواند علامت هشدار اواخر چرخه باشد، زیرا این دارایی‌ها معمولاً اولین‌هایی هستند که در رکود به شدت سقوط می‌کنند. کوین‌های این شاخص نقدینگی کمتری دارند و آسیب‌پذیرتر به دستکاری هستند.

شاخص‌های توتال دیگر

• توتالDEFI: این شاخص، ارزش بازار برترین توکن‌های بخش مالی غیرمتمرکز (DeFi) را دنبال می‌کند و سلامت و روند این بخش خاص را نشان می‌دهد.
• توتالES2 و توتال ES3: این شاخص‌ها، مشابه توتال۲  و توتال۳  هستند، اما استیبل‌کوین‌ها را نیز مستثنی می‌کنند. این کار دید واضح‌تری از جریان سرمایه به سمت آلت‌کوین‌های پرنوسان (بدون تأثیر پناهگاه‌های امن استیبل‌کوین) ارائه می‌دهد.
• توتالE50 و توتالE100: این شاخص‌ها به ترتیب ارزش بازار ارزهای دیجیتال رده ۵۱ تا ۱۲۵ و ۱۰۱ تا ۱۲۵ (طبق تعریف سایت TradingView) را نشان می‌دهند و برای تحلیل عملکرد بخش‌های میانی و کوچکتر بازار آلت‌کوین (mid-cap و small-cap) مفیدند.

کاربرد شاخص‌های توتال در جعبه ابزار معاملاتی

اعمال تحلیل تکنیکال بر نمودارهای شاخص

ابزارها و تکنیک‌های استاندارد تحلیل تکنیکال بر نمودارهای شاخص‌های توتال قابل اعمال هستند:

• تحلیل روند: شناسایی روندهای صعودی، نزولی و فازهای تثبیت با استفاده از میانگین‌های متحرک (SMA و EMA) سوگیری کلی بازار را مشخص می‌کند.
• حمایت و مقاومت: سطوح افقی کلیدی، مناطق احتمالی فشار خرید یا فروش را نشان می‌دهند.
• الگوهای نموداری: الگوهایی مانند مثلث‌ها، سر و شانه (و معکوس آن)، کنج‌ها، فنجان و دسته، و کانال‌ها سیگنال‌های ادامه یا برگشت بالقوه را ارائه می‌دهند(مثلاً سر و شانه معکوس در توتال۳ سیگنال صعودی قوی برای آلت‌کوین‌هاست).
• تحلیل حجم معاملات: افزایش حجم هنگام شکست الگوها یا سطوح کلیدی، قدرت حرکت را تأیید می‌کند.
• اندیکاتورها: اسیلاتورهایی مانند RSI و MACD برای سنجش مومنتوم، شناسایی اشباع خرید/فروش و تشخیص واگرایی‌ها استفاده می‌شوند.

سیگنال‌های تکنیکال در شاخص‌های بازار گسترده‌تر (مانند توتال۲ یا توتال۳) به عنوان “فیلتر کلان” برای معامله آلت‌کوین‌های منفرد عمل می‌کنند. اگر توتال۲ در روند صعودی قوی باشد، اطمینان بیشتری برای خرید آلت‌کوین‌های با بنیاد قوی ایجاد می‌کند. سطوح کلیدی و شکست الگوها می‌توانند به پدیده‌های خودتحقق‌بخش تبدیل شوند.

سنجش احساسات بازار و اشتهای ریسک از طریق حرکات شاخص

• احساسات ریسک‌پذیر(Risk-On):
  • افزایش توتال۳، OTHERS، توتالE50، توتالE100، توتالDEFI نشان‌دهنده اشتهای ریسک بالاست.
  • کاهش BTC.D معمولاً سیگنال افزایش اشتهای ریسک برای آلت‌کوین‌ها است.
  • مومنتوم صعودی قوی در توتالES2 و توتالES3 نشانه واضح‌تری از رفتار ریسک‌پذیر برای دارایی‌های پرنوسان است.
• احساسات ریسک‌گریز(Risk-Off):
  • افزایش BTC.D نشان‌دهنده فرار به سمت ایمنی (بیت کوین) است.
  • کاهش توتال، توتال۲، توتال۳ نشان‌دهنده احساسات نزولی و خروج سرمایه است.
  • اگر توتال پایدار یا افزایشی باشد اما توسط ورود سرمایه به استیبل‌کوین‌ها هدایت شود (مقایسه توتال با توتالES)، همچنان سیگنال ریسک‌گریز برای دارایی‌های پرنوسان است.
• سرخوشی و ترس: جهش‌های شدید در OTHERS یا MEME.C (شاخص میم‌کوین‌ها) ممکن است سیگنال سرخوشی باشد؛ سقوط‌های شدید در تمام شاخص‌ها می‌تواند وحشت یا ترس را نشان دهد. شاخص ترس و طمع باید با این حرکات همبسته شود.

سخن پایانی

شاخص‌های توتال ابزارهای قدرتمندی برای درک بازار کلی کریپتو و بخش‌های آن هستند. آنها به سنجش احساسات، شناسایی روندها (بازارهای گاوی/خرسی، فصل‌های آلت‌کوین)، ارزیابی اشتهای ریسک و درک جریان سرمایه کمک می‌کنند. کاربرد آنها در کنار سایر ابزارها مانند BTC.D و تحلیل تکنیکال، ارزش آنها را دوچندان می‌کند. این شاخص‌ها یک چارچوب استراتژیک برای تصمیم‌گیری در مورد زمان تهاجمی یا دفاعی بودن ارائه می‌دهند.

 سوالات متداول

1.     شاخص توتال (TOTAL) در بازار ارز دیجیتال چیست؟
   شاخص توتال، ارزش کل بازار تمام ارزهای دیجیتال برتر (معمولاً ۱۲۵ ارز دیجیتال برتر در TradingView) را نشان می‌دهد. این شاخص یک معیار کلی برای سنجش سلامت و بررسی روند کلی بازار کریپتو است.
2.     تفاوت اصلی بین شاخص‌های TOTAL، TOTAL2 و TOTAL3 چیست؟
   TOTAL، ارزش کل بازار را نشان می‌دهد.TOTAL2، ارزش کل بازار به استثنای بیت کوین (BTC) را نشان می‌دهد و برای ارزیابی بازار آلت‌کوین‌ها استفاده می‌شود.TOTAL3، ارزش کل بازار به استثنای بیت کوین و اتریوم (ETH) را نشان می‌دهد و برای تحلیل عمیق‌تر بازار آلت‌کوین‌های با ارزش بازار متوسط و کوچک کاربرد دارد.
3.     چگونه شاخص‌های توتال به شناسایی «فصل آلت‌کوین‌ها» کمک می‌کنند؟
   افزایش قابل توجه در شاخص‌های TOTAL2 و TOTAL3 به‌ویژه زمانی که با کاهش شاخص سلطه بیت کوین (BTC.D) همراه باشد، اغلب به عنوان سیگنالی برای شروع یا ادامه فصل آلت‌کوین‌ها تلقی می‌شود، یعنی دوره‌ای که آلت‌کوین‌ها عملکرد بهتری نسبت به بیت کوین دارند.
4.     چرا گاهی اوقات ارقام ارزش کل بازار (TOTAL) بین ارائه‌دهندگان داده مختلف مانند TradingView، CoinMarketCap و CoinGecko متفاوت است؟
   این تفاوت‌ها معمولاً به دلیل روش‌شناسی‌های متفاوت در محاسبه، مانند تعداد ارزهای دیجیتال لحاظ شده در شاخص (مثلاً ۱۲۵ کوین برتر در TradingView در مقابل تمامی کوین‌های واجد شرایط در CoinMarketCap/CoinGecko) و معیارهای خاص هر پلتفرم برای گنجاندن یا حذف کوین‌ها (مانند نحوه محاسبه عرضه در گردش یا حذف توکن‌های خاص) رخ می‌دهد.