مایکرواستراتژی امسال ۳ – ۱ از بلکراک جلو افتاد
در سال ۲۰۲۴، عرضه صندوقهای ETF بیتکوین در ایالات متحده یکی از مهمترین رویدادهای مالی سال بود که توجه بسیاری از سرمایهگذاران را به خود جلب کرد. یکی از این صندوقها، صندوق بیت کوین آیشرز بلک راک (IBIT) است که تاکنون موفق به جذب ۱۷.۷ میلیارد دلار سرمایهگذاری شده است. با این حال، یکی از رقبا و شرکتهایی که همچنان عملکرد برتری نسبت به IBIT دارد، مایکرواستراتژی (MSTR)به رهبری مایکل سیلور است. در ادامه، به تحلیل تفاوتها و رقابت این دو شرکت سرمایهگذاری میپردازیم.
مایکرواستراتژی در مقابل IBIT: تفاوتهای کلیدی
یکی از اولین تفاوتهای مهم بین MSTR و IBIT، نسبت هزینهها است. صندوقهای ETF همچون IBIT با هزینههای مدیریتی همراه هستند؛ بهطور مثال، IBIT دارای یک نسبت هزینهای معادل ۰.۲۵ درصد است. این هزینه میتواند به عنوان یک مانع در برابر بازدهیهای سرمایهگذاری عمل کند. از سوی دیگر، MicroStrategy هیچ هزینهای از سهامداران دریافت نمیکند که به مرور زمان باعث کاهش هزینههای سرمایهگذاری و جذابتر شدن آن میشود.
یکی دیگر از مزیتهای MicroStrategy این است که این شرکت تنها به بیتکوین وابسته نیست و از طریق فعالیتهای تجزیه و تحلیل دادهها درآمدزایی میکند. این تنوع درآمدی به مایکرواستراتژی این امکان را میدهد که حتی در دورههای افت قیمت بیتکوین نیز جریان نقدی مثبتی داشته باشد. در حالی که IBIT بهطور کامل وابسته به سرمایهگذاری مستقیم در بیتکوین و جذب سرمایهگذاران است، مایکرواستراتژی میتواند در زمانهای رکود بیتکوین حمایت مالی بیشتری داشته باشد و به این ترتیب سهام آن در زمان رشد بیتکوین عملکرد بهتری داشته باشد.
انعطافپذیری در استراتژیهای مالی
مایکرواستراتژی با استفاده از روشهای افزایش سرمایه از جمله عرضه اوراق بدهی و افزایش سهام توانسته است مقدار بیتکوین تحت مالکیت خود را افزایش دهد. به عنوان مثال، این شرکت اخیراً یک پیشنهاد اوراق قرضه قابل تبدیل را از ۷۰۰ میلیون دلار به ۱.۰۱ میلیارد دلار افزایش داده و درآمد حاصل از آن را برای خرید بیتکوین بیشتر به کار گرفته است. این قابلیت انعطافپذیری یکی از مزایای کلیدی مایکرواستراتژی است، چرا که صندوقهای ETF مانند IBIT نمیتوانند به این شکل سرمایهگذاری کنند و تنها از طریق ورود سرمایهگذاران جدید رشد میکنند.
همچنین، مارک پالمر (Mark Palmer)، تحلیلگر ارشد در بنچ مارک (Benchmark)، بیان میکند که استراتژیهای مالی اخیر مایکرواستراتژی مانند انتشار اوراق قرضه قابل تبدیل و بازنشستگی بدهیهای با بهره بالا باعث بهبود انعطافپذیری مالی این شرکت شده و به آن امکان بیشتری برای دسترسی به بازارهای سرمایه میدهد. به این ترتیب، مایکرواستراتژی به عنوان یک ابزار کارآمدتر برای سرمایهگذاران در مقایسه با سایر سهامهایی که بیتکوین خریداری میکنند شناخته میشود.
بازدهی و عملکرد
عملکرد سهام مایکرواستراتژی در سال جاری چشمگیر بوده است. از آغاز سال ۲۰۲۴ تاکنون، سهام این شرکت با ۱۱۹ درصد رشد همراه بوده، در حالی که IBIT تنها ۳۵ درصد افزایش داشته است. این نشان میدهد که سهام مایکرواستراتژی به مراتب بیش از IBIT توانسته بازدهی مطلوبی را به سرمایهگذاران ارائه دهد. به رغم افت قیمت بیتکوین و IBIT، مایکرواستراتژی همچنان توانسته است سهام خود را با بازدهی بیشتری در بازار حفظ کند.
بازاریابی و شناخته شدن
از نظر بازاریابی و شهرت نیز مایکرواستراتژی همچنان در رتبه بالاتری نسبت به IBIT قرار دارد. بهعنوان نمونه، میزان جستجوهای گوگل برای مایکرواستراتژی نشان میدهد که این شرکت از شناخت بیشتری در بین عموم برخوردار است. با این حال، باید توجه داشت که با تصویب معاملات اختیار خرید برای IBIT توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC)، این شکاف به تدریج در حال کاهش است و IBIT نیز به شهرت بیشتری دست مییابد.
جمعبندی
در مجموع، مایکرواستراتژی به دلیل عدم وجود هزینههای مدیریتی، تنوع درآمدی از طریق فعالیتهای تحلیل دادهها و انعطافپذیری در استراتژیهای مالی، توانسته است عملکرد بهتری نسبت به IBIT داشته باشد. این شرکت همچنان به عنوان یکی از جذابترین گزینهها برای سرمایهگذاران علاقهمند به بیتکوین باقی مانده و انتظار میرود که با ادامه رشد و نوآوریهای مالی، بتواند جایگاه خود را در بازار تثبیت کند.
دیدگاهها