مارک کیوبن این ارز دیجیتال را گزینه بعدی بازار معرفی کرد؛ دارایی جدید میلیاردر معروف چیست؟

مارک کیوبن (Mark Cuban)، سرمایه‌گذار میلیاردر، معتقد است تراشه‌ها به‌عنوان یک طبقه دارایی (Asset Class؛ گروهی از دارایی‌ها با ویژگی‌های اقتصادی مشابه) می‌توانند در آینده جایگاهی مشابه ارزهای دیجیتال پیدا کنند.

این اظهارنظر در شرایطی مطرح شده که تنها چند هفته تا آغاز معاملات نخستین قراردادهای آتی قانون‌گذاری‌شده در آمریکا برای توان پردازشی باقی مانده است؛ اتفاقی که می‌تواند محاسبات موردنیاز هوش مصنوعی را به یک کالای استاندارد و قابل معامله در بازارهای مالی تبدیل کند.

کیوبن در پستی کوتاه در شبکه اجتماعی X نوشت:

«تراشه‌ها به‌عنوان یک طبقه دارایی، کریپتوی جدید خواهند بود.»

او توضیح بیشتری درباره این پیش‌بینی ارائه نکرده است.

چرا تراشه‌ها به ارزهای دیجیتال تشبیه شده‌اند؟

یکی از دلایل اصلی این مقایسه، کمیابی است. پردازنده‌های پیشرفته همچنان با محدودیت عرضه مواجه هستند و خریداران برای دستیابی به ظرفیت پردازشی موجود رقابت می‌کنند.

این وضعیت از یک جهت یادآور روایت اولیه بیت‌کوین است؛ جایی که محدودیت عرضه یکی از عوامل مهم در شکل‌گیری ارزش‌گذاری این دارایی محسوب می‌شد.

با این حال، تفاوت‌های مهمی میان تراشه و ارز دیجیتال وجود دارد. توکن‌های ارز دیجیتال روی دفترکل‌های عمومی (Public Ledger؛ سامانه ثبت تراکنش‌ها که برای کاربران قابل مشاهده است) منتقل و معامله می‌شوند و بازار آن‌ها به‌صورت شبانه‌روزی فعالیت می‌کند.

در مقابل، تراشه‌ها در دیتاسنترها مورد استفاده قرار می‌گیرند، در طول زمان فرسوده می‌شوند و با عرضه نسل‌های جدید پردازنده، ارزش و کارایی مدل‌های قدیمی‌تر کاهش پیدا می‌کند.

بنابراین، تشبیه کیوبن بیشتر به نقش اقتصادی تراشه‌ها و کمیابی ظرفیت پردازشی مربوط می‌شود و به معنای یکسان بودن ساختار تراشه‌ها و ارزهای دیجیتال نیست.

چشم‌انداز بیت‌کوین به سال ۱۴۳۵ سفر کنید؛ سالی که استخراج بیت‌کوین به پایان می‌رسد!

به سال ۱۴۳۵ سفر کنید؛ سالی که استخراج بیت‌کوین به پایان می‌رسد!

3:21 | 00:00

100

برای گوش دادن به پادکست‌های بیشتر کلیک کنید.

همه پادکست‌ها

گروه CME بازار اجاره GPU را وارد معاملات آتی می‌کند

گروه CME قرار است از ۵ اکتبر محصول جدیدی را وارد بازار کند که می‌تواند ایده تبدیل توان پردازشی به یک کالای قابل معامله را عملی‌تر کند.

این بورس قصد دارد قراردادهای آتی شاخص اجاره Silicon Data H100 و B200 را در بازار NYMEX عرضه کند.

هر قرارداد، هزینه اجاره GPU (واحد پردازش گرافیکی؛ سخت‌افزاری که برای پردازش‌های سنگین هوش مصنوعی و محاسبات موازی استفاده می‌شود) را برای یک ماه پوشش می‌دهد.

به این ترتیب، شرکت‌هایی که به ظرفیت پردازشی نیاز دارند، می‌توانند از بازار آتی برای مدیریت نوسانات هزینه اجاره GPU استفاده کنند.

توان پردازشی به کالای استاندارد بازار تبدیل می‌شود

گروه CME این تحول را بخشی از روند استانداردسازی بازار محاسبات می‌داند.

قراردادهای آتی (Futures؛ قراردادهایی برای خرید یا فروش یک دارایی یا شاخص در آینده با شرایط مشخص) به توسعه‌دهندگان هوش مصنوعی و اپراتورهای ابری اجازه می‌دهند هزینه‌های آینده خود را بهتر مدیریت کنند.

شرکت‌های فعال در حوزه هوش مصنوعی و رایانش ابری با هزینه‌های متغیر اجاره GPU مواجه هستند. ایجاد منحنی قیمت‌های آتی (Futures Curve؛ نمایش قیمت قراردادهای سررسیدهای مختلف) به این شرکت‌ها امکان می‌دهد بخشی از هزینه‌های آینده خود را از قبل تثبیت کنند.

بنابراین، انگیزه اولیه برای استفاده از این بازار بیشتر پوشش ریسک (Hedging؛ کاهش اثر نوسانات قیمت بر هزینه یا درآمد) است تا صرفاً سفته‌بازی.

درآمد دیتاسنتر انویدیا ۹۲ درصد رشد کرد

رشد تقاضا برای تراشه‌های مورد استفاده در هوش مصنوعی نیز از دیدگاه کیوبن حمایت می‌کند.

انویدیا (Nvidia) در سه‌ماهه‌ای که در ۲۶ آوریل به پایان رسید، ۷۵.۲ میلیارد دلار درآمد از بخش دیتاسنتر ثبت کرد. این رقم نسبت به سال گذشته ۹۲ درصد افزایش داشته است.

درآمد کل شرکت نیز در همین دوره به ۸۱.۶ میلیارد دلار رسید که نشان‌دهنده رشد سالانه ۸۵ درصدی است.

این ارقام نشان می‌دهند تقاضا برای زیرساخت‌های پردازشی مورد استفاده در هوش مصنوعی همچنان در سطح بسیار بالایی قرار دارد.

جنسن هوانگ (Jensen Huang)، مدیرعامل انویدیا، توسعه زیرساخت‌های هوش مصنوعی را بزرگ‌ترین توسعه زیرساختی توصیف کرده که تاکنون انجام شده است.

چرا قراردادهای آتی GPU اهمیت دارند؟

اهمیت این قراردادها تنها به امکان معامله یک محصول مالی جدید محدود نمی‌شود.

اگر قراردادهای آتی GPU بتوانند حجم معاملات مناسبی جذب کنند، قیمت اجاره توان پردازشی می‌تواند مانند برخی کالاهای سنتی، به شکل استاندارد در بازار مالی قابل مشاهده باشد.

این موضوع می‌تواند برای شرکت‌های مختلف اهمیت داشته باشد؛ زیرا توسعه‌دهندگان هوش مصنوعی، شرکت‌های ابری و اپراتورهای دیتاسنتر همگی به ظرفیت پردازشی نیاز دارند و هزینه این ظرفیت می‌تواند روی هزینه نهایی خدمات آن‌ها اثر بگذارد.

در چنین شرایطی، قرارداد آتی به شرکت‌ها اجازه می‌دهد بخشی از هزینه آینده خود را از قبل مدیریت کنند.

سیاست عرضه تراشه‌ها نیز اهمیت دارد

عامل دیگری که بر بازار تراشه‌ها اثر می‌گذارد، سیاست‌های مربوط به عرضه و صادرات است.

طبق متن، صادرات چین در ماه ژوئیه ۲۳.۹ درصد افزایش یافته است؛ اتفاقی که همزمان با افزایش تقاضای جهانی برای تراشه‌ها رخ داده است.

از سوی دیگر، محدودیت‌های صادراتی آمریکا نیز پکن را به سمت توسعه بیشتر شرکت‌های داخلی فعال در حوزه تراشه‌های حافظه سوق داده است.

بنابراین، بازار تراشه تنها تحت تأثیر عرضه و تقاضای تجاری قرار ندارد و سیاست‌های صادراتی و زنجیره تأمین جهانی نیز می‌توانند در قیمت و دسترسی به این محصولات نقش داشته باشند.

آیا تراشه‌ها واقعاً کریپتوی جدید می‌شوند؟

مقایسه تراشه‌ها با ارزهای دیجیتال از نظر سرمایه‌گذاری، همچنان با محدودیت‌های مهمی مواجه است.

ارزهای دیجیتال در سال‌های گذشته بازده‌های بسیار بزرگی ایجاد کرده‌اند، اما در کنار آن با افت‌های شدید قیمت و سفته‌بازی سنگین نیز همراه بوده‌اند.

تراشه‌ها و ظرفیت پردازشی، برخلاف توکن‌های دیجیتال، دارای کاربرد فیزیکی و اقتصادی مشخص هستند و در زیرساخت‌های هوش مصنوعی، دیتاسنترها و رایانش ابری استفاده می‌شوند.

با این حال، اگر بازار قراردادهای آتی GPU از ۵ اکتبر بتواند نقدشوندگی و حجم معاملات مناسبی ایجاد کند، توان پردازشی ممکن است به تدریج ویژگی‌های یک کالای استانداردشده در بازارهای مالی را پیدا کند.

در نهایت، اینکه پیش‌بینی مارک کیوبن درباره تبدیل تراشه‌ها به «کریپتوی جدید» محقق شود یا نه، تا حد زیادی به نحوه شکل‌گیری این بازار، رفتار قیمت قراردادهای آتی GPU و ادامه رشد تقاضای هوش مصنوعی بستگی خواهد داشت.