پیش‌بینی پرواز قیمت طلا در پاییز و زمستان ۱۴۰۵

طلا بعد از عبور از یک دوره پرهیجان، حالا بالای ۴۳۰۰ دلار در حال نوسان است. اما سؤال اصلی اینجاست: این آرامش، پایان موج صعودی است یا بازار خودش را برای یک حرکت تازه در پاییز و زمستان ۱۴۰۵ آماده می‌کند؟

برای بررسی این سناریو، نگاهی به صحبت‌های جو کاواتونی، مدیر ارشد شورای جهانی طلا و مدیر سابق بلک‌راک، می‌اندازیم؛ جایی که نشانه‌های جالبی از وضعیت تقاضای جهانی طلا دیده می‌شود.

طلا بالای ۴۰۰۰ دلار؛ آرامش قبل از حرکت بعدی؟

قیمت طلا پس از فاصله گرفتن از سقف‌های قبلی، حالا در محدوده ۴ هزار دلار تثبیت شده است. از نگاه کاواتونی، این سطح می‌تواند برای سرمایه‌گذاران بلندمدت اهمیت زیادی داشته باشد؛ به‌خصوص در شرایطی که بدهی دولت‌ها افزایش پیدا کرده و نگرانی درباره ارزش پول‌های رایج همچنان پابرجاست.

البته این به معنای تضمین رشد طلا نیست؛ اما نشان می‌دهد عوامل بنیادی همچنان به نفع این فلز گران‌بها هستند.

چشم‌انداز بیت‌کوین به سال ۱۴۳۵ سفر کنید؛ سالی که استخراج بیت‌کوین به پایان می‌رسد!

به سال ۱۴۳۵ سفر کنید؛ سالی که استخراج بیت‌کوین به پایان می‌رسد!

3:21 | 00:00

100

برای گوش دادن به پادکست‌های بیشتر کلیک کنید.

همه پادکست‌ها

خرید بانک‌های مرکزی؛ عددها واقعاً چه می‌گویند؟

یکی از بحث‌های مهم ماه‌های اخیر، تغییر آمار خرید بانک‌های مرکزی در سه‌ماهه نخست سال بود. برآورد خرید ۲۴۴ تنی ابتدا به ۵۷ تن اصلاح شد؛ اما طبق توضیح کاواتونی، این کاهش به معنای ناپدید شدن تقاضا نیست و بخشی از معاملات به بازار خارج از بورس منتقل شده است.

در همین حال، خرید طلا از سوی کشورهایی مانند لهستان، ازبکستان، قزاقستان و غنا ادامه دارد.

این رفتار یک پیام ساده دارد: بانک‌های مرکزی هنوز طلا را به‌عنوان ابزاری برای متنوع‌کردن ذخایر و کاهش وابستگی به دلار جدی می‌گیرند.

چرا نگاه‌ها به آسیا دوخته شده است؟

در حالی که در آمریکا و اروپا نشانه‌هایی از خروج سرمایه از برخی صندوق‌های ETF طلا دیده می‌شود، تقاضای آسیا همچنان پررنگ است.

در چین و هند، خرید طلا دیگر فقط به زیورآلات محدود نیست و شمش، سکه و صندوق‌های مرتبط با طلا نیز مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار گرفته‌اند.

این موضوع اهمیت زیادی دارد؛ چون اگر تقاضای آسیا بتواند کاهش تقاضای غرب را جبران کند، بازار طلا همچنان یک پشتوانه مهم برای ادامه روند صعودی خواهد داشت.

قیمت بالا، تقاضای طلا را متوقف نکرده است

افزایش قیمت طلا باعث شده حجم وزنی خرید زیورآلات کاهش پیدا کند، اما ارزش دلاری این خریدها همچنان در سطوح بالایی قرار دارد.

از طرف دیگر، تقاضای صنعتی، به‌خصوص در بخش فناوری، همچنان ادامه دارد و میزان بازیافت طلا نیز آن‌طور که انتظار می‌رفت با افزایش قیمت‌ها رشد نکرده است.

ترکیب این عوامل می‌تواند به محدود ماندن عرضه در برابر تقاضا کمک کند.

۳ اتفاقی که می‌توانند جرقه موج بعدی طلا باشند

اگر قرار باشد طلا در نیمه دوم سال دوباره وارد یک موج صعودی جدی شود، سه عامل بیش از بقیه اهمیت دارند:

۱. مسیر نرخ بهره آمریکا

نشست جکسون هول و سیگنال‌های فدرال رزرو درباره نرخ بهره می‌توانند مسیر طلا را مشخص کنند. کاهش نرخ بهره یا افزایش احتمال کاهش آن معمولاً به نفع طلاست، در حالی که سیاست پولی سخت‌گیرانه می‌تواند فشار بیشتری به قیمت وارد کند.

۲. ادامه تقاضای آسیا

اگر خرید سرمایه‌گذاران چینی و هندی ادامه پیدا کند، بازار جهانی می‌تواند بخشی از کاهش تقاضای غرب را جبران کند.

۳. ریسک‌های سیاسی و تجاری

انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا، جنگ‌های تعرفه‌ای و تنش‌های تجاری می‌توانند دوباره تقاضا برای دارایی‌های امن را افزایش دهند.

آیا طلا آماده پرواز دوباره است؟

فعلاً نمی‌توان با قطعیت گفت موج صعودی بعدی طلا شروع شده است. اما ترکیب خرید بانک‌های مرکزی، تقاضای قدرتمند آسیا، محدودیت نسبی عرضه و احتمال تغییر مسیر سیاست پولی آمریکا همچنان به نفع طلاست.

بنابراین پاییز و زمستان ۱۴۰۵ می‌تواند برای بازار طلا دوره مهمی باشد؛ مخصوصاً اگر طلا بتواند محدوده‌های مهم قیمتی خود را حفظ کند و هم‌زمان نشانه‌های مساعدتری از سیاست پولی فدرال رزرو دریافت کند.