چرا بیت‌کوین یک بار دیگر پشت در ۶۴،۰۰۰ دلار ماند

در روزهای اخیر، بیت‌کوین در محدوده قیمتی زیر ۶۶,۰۰۰ دلار گرفتار شده و نتوانسته از این سطح عبور کند، هرچند بین ۳ تا ۷ اکتبر ۵.۲٪ رشد داشته است. برخی تحلیلگران بر این باورند که بدهی فدرال ایالات متحده تأثیر مثبتی بر قیمت بیت‌کوین دارد، اما این تأثیر در کوتاه‌مدت کم‌رنگ است. در حقیقت، به نظر می‌رسد که رویدادهای اجتماعی و سیاسی، بیش از عوامل مالی، مانع رشد بیشتر قیمت بیت‌کوین شده‌اند.

یکی از نشانه‌های محدودیت این رشد قیمتی، گسترش پایه پولی جهانی (M2) است که از ۱۰۴ تریلیون دلار در ژوئن (خرداد) به ۱۰۸ تریلیون دلار در اکتبر رسیده است. با وجود این افزایش در پایه پولی جهانی، بیت‌کوین چندین بار نتوانسته از مقاومت ۶۸,۰۰۰ دلار عبور کند. این موضوع نشان می‌دهد که افزایش قیمت بیت‌کوین به ۶۴,۰۰۰ دلار احتمالاً ارتباط مستقیمی با وضعیت مالی ایالات متحده ندارد.

از طرفی، شاخص دلار آمریکا (DXY) نیز در همین دوره از ۱۰۰.۴ به ۱۰۲.۵ رسیده است که نشان‌دهنده تقویت ارزش دلار در برابر سایر ارزهای مهم جهانی است. اگر سرمایه‌گذاران نگران بدهی فدرال ایالات متحده بودند، انتظار می‌رفت که سرمایه‌های خود را به ارزهای دیگر مثل یورو یا فرانک سوئیس تبدیل کنند؛ اما این اتفاق نیفتاده و باعث تضعیف بیشتر ارتباط بین بیت‌کوین و وضعیت اقتصادی ایالات متحده شده است.

داده‌های کلان اقتصادی آمریکا و تأثیر آن بر بیت‌کوین

برای درک بهتر دلیل عدم موفقیت بیت‌کوین در حفظ سطح ۶۶,۰۰۰ دلار در چند هفته گذشته، باید به عواملی که باعث محدودیت در بهبود احساسات سرمایه‌گذاران شده‌اند نگاهی بیندازیم. برای مثال، نگرانی‌ها در مورد رشد اقتصادی جهانی، تشدید درگیری‌های خاورمیانه و تأثیر انتخابات پیش روی آمریکا از عوامل مهمی هستند که بر قیمت بیت‌کوین تأثیر گذاشته‌اند.

اطلاعات منتشر شده درباره وضعیت اشتغال در آمریکا در ماه سپتامبر نیز نشان داد که احتمال وقوع رکود اقتصادی کمتر از پیش‌بینی‌ها است. این اطلاعات باعث شد تا احتمال کاهش نرخ بهره به ۰.۵٪ تا حد صفر برسد، در حالی که دو هفته پیش این احتمال ۴۰٪ بود. نرخ بهره بالاتر و حفظ آن برای مدت طولانی‌تر، باعث شده سرمایه‌گذاران ریسک‌پذیری کمتری نشان دهند که این امر برای قیمت بیت‌کوین نیز مضر بوده است.

چشم‌انداز مثبت بازار سهام و نقش چین

داده‌های کلان اقتصادی کنونی همچنین انتظارات سرمایه‌گذاران را برای سوددهی بیشتر شرکت‌ها در سه‌ماهه سوم افزایش داده است. در همین راستا، بانک سرمایه‌گذاری گلدمن ساکس هدف شاخص S&P 500 را برای پایان سال ۲۰۲۵ به ۶۳۰۰ واحد افزایش داده و دلیل اصلی این پیش‌بینی را بهبود در چرخه صنعت نیمه‌هادی‌ها عنوان کرده است.

از طرفی، اقداماتی که اخیراً توسط چین برای تحریک اقتصادی اعلام شده، نیاز به استفاده از ابزارهای جایگزین مانند بیت‌کوین به عنوان محافظ سرمایه را کاهش داده است. شاخص بازار سهام هنگ‌کنگ در ۷ اکتبر (۱۶ مهر) به بالاترین سطح خود در ۳۲ ماه گذشته رسید و ۹.۳٪ بالاتر از سطح ۳۰ سپتامبر بسته شد. این در حالی است که S&P 500 تنها ۰.۵٪ پایین‌تر از بالاترین رکورد تاریخی خود معامله می‌شود.

بیت‌کوین و ابزارهای مشتقه

با وجود صعود بازارهای جهانی سهام، بیت‌کوین همچنان نتوانسته سطوح بالاتر از ۶۶,۰۰۰ دلار را حفظ کند. شاخص‌های ابزارهای مشتقه بیت‌کوین نیز نشان از بی‌طرفی معامله‌گران دارد. در بازارهای عادی، قراردادهای آتی بیت‌کوین با ۵٪ تا ۱۰٪ حق بیمه سالانه معامله می‌شوند. اگر تقاضا برای خرید اهرمی افزایش یابد، این حق بیمه می‌تواند از ۱۵٪ تا ۲۰٪ نیز بالاتر رود. با این حال، حق بیمه سالانه آتی بیت‌کوین در ۸٪ باقی مانده است که نشان از تعادل نسبی بین خریداران و فروشندگان دارد.

از طرف دیگر، جریان خروجی ETFهای اسپات بیت‌کوین نیز نشان می‌دهد که معامله‌گران هنوز به افزایش چشمگیر قیمت اطمینان ندارند. از اول اکتبر تاکنون، ETFهای بیت‌کوین ۳۳۵ میلیون دلار خروج سرمایه را تجربه کرده‌اند.

منبع