آرامش قبل از طوفان در بازار طلا

بازار جهانی طلا (XAU/USD) در معاملات روز چهارشنبه ۱۹ اوت (۲۸ مرداد)، پس از افت سنگین روز گذشته، با عقب‌نشینی شاخص دلار آمریکا بخشی از زیان خود را جبران کرد و مجدداً به بالای سطح ۴٬۳۵۰ دلار بازگشت.

این آرامش شکننده در حالی رقم می‌خورد که معامله‌گران در آستانه انتشار صورت‌جلسه کمیته بازار باز فدرال رزرو (FOMC Minutes) و در سایه تشدید تنش‌های ژئوپلیتیک در خاورمیانه، از اتخاذ پوزیشن‌های سنگین جهت‌دار خودداری می‌کنند. بر اساس گزارش تحلیلی FXStreet Gold Analysis، تقابل میان تقاضای دارایی‌های امن و هراس از سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو، طلا را در وضعیت حساسی قرار داده است.

اما چه متغیرهایی در پس‌پرده این وضعیت ایستاده‌اند و انتشار صورت‌جلسه فدرال رزرو چه سناریوهایی را رقم خواهد زد؟

نفت صعودی، بحران تنگه هرمز و جهش بازده اوراق قرضه

عوامل ژئوپلیتیک و متغیرهای کلان پولی دو نیروی متضاد را بر بازار طلا تحمیل کرده‌اند:

• بحران تنگه هرمز و نفت صعودی: با اعلام لغو مذاکرات از سوی دونالد ترامپ و تأکید ایران بر تداوم بسته ماندن تنگه هرمز تا تحقق شرایط توافق، قیمت نفت خام به سقف سه هفته اخیر نزدیک شده است.

• رشد بازده اوراق خزانه ۳۰ ساله: تورم ناشی از افزایش قیمت انرژی، بازده اوراق قرضه ۳۰ ساله آمریکا را به بالاترین سطح از ژوئن ۲۰۰۷ رسانده است؛ داده‌های CME FedWatch نشان می‌دهد بازارها هنوز حدود ۶۸ درصد شانس برای افزایش نرخ بهره تا پایان سال قائل هستند.

• تاب‌آوری دلار آمریکا: تحلیل‌گران اقتصادی بانک ING تأکید دارند که افزایش قیمت نفت و جهش بازده اوراق قرضه مانع از افت پایدار شاخص دلار (DXY) می‌شود و حتی ممکن است گزینه افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر را روی میز فدرال رزرو بازگرداند.

تحلیل تکنیکال؛ نبرد طلا با سدهای مقاومتی فیبوناچی

از منظر تکنیکال، قیمت طلا برای هر اونس همچنان در تثبیت بالاتر از تراز ۵۰ درصد فیبوناچی اصلاحی ناکام مانده و پایین‌تر از میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه (۲۰۰ SMA) نوسان می‌کند:

• مقاومت‌های پیش‌رو: اولین سد مقاومتی تراز ۵۰٪ فیبوناچی در ۴٬۴۰۶ دلار است. عبور از این سطح، مسیر را به سوی میانگین متحرک ۲۰۰ روزه در ۴٬۵۰۹ دلار و تراز ۶۱.۸٪ فیبوناچی در ۴٬۵۱۹ دلار باز می‌کند.

• حمایت‌های کلیدی: سطح ۳۸.۲٪ فیبوناچی در ۴٬۲۹۲ دلار نخستین سنگر حمایتی خریداران است. در صورت شکست این سطح، تراز ۲۳.۶٪ در ۴٬۱۵۲ دلار و کف ساختاری ۳٬۹۲۵ دلار فعال خواهند شد.

جمع‌بندی

بازار طلا در وضعیت «آرامش قبل از طوفان» به سر می‌برد. نبرد میان تقاضای پناهگاه امن در بحران خاورمیانه و فشار ناشی از بازده سنگین اوراق قرضه آمریکا، مسیر اونس را به لحن سخنان مقامات فدرال رزرو در صورت‌جلسه FOMC گره زده است؛ رخدادی که می‌تواند جهت‌گیری بزرگ بعدی طلا به سمت ۴٬۵۰۰ دلار یا بازگشت به زیر ۴٬۳۰۰ دلار را رقم بزند.