چرا اتریوم ۲۱ درصد سقوط کرد؟

در حالی که بنیادهای شبکه اتریوم (Ether) همچنان قوی به نظر می‌رسند، قیمت این دارایی با افتی ۲۱ درصدی، در حال ثبت سومین عملکرد بد خود در تاریخ سه‌ماهه اول سال‌هاست. تام لی، رئیس بخش تحقیقات Fundstrat، معتقد است که این ریزش قیمتی دلایل «غیر بنیادی» دارد و ناشی از تغییر جریان سرمایه در بازارهای مالی است.

دو متهم اصلی ریزش قیمت

تام لی دو عامل اصلی را مسئول سرکوب قیمت اتریوم می‌داند:

۱.گرداب فلزات گرانبها: جهش قیمت طلا و نقره مانند یک «گرداب» عمل کرده و اشتهای ریسک‌پذیری را از بازار کریپتو مکیده است. سرمایه‌ها در پی نوسانات اخیر بازار، از دارایی‌های دیجیتال به سمت فلزات گرانبها چرخش کرده‌اند

۲. نبود اهرم (Leverage): از زمان سقوط بازار در ۱۰ اکتبر، اهرم‌های معاملاتی هنوز به بازار کریپتو بازنگشته‌اند که این موضوع باعث کاهش قدرت خریداران شده است.

پارادوکس بنیادین؛ شبکه قوی‌تر از همیشه

نکته جالب اینجاست که برخلاف «زمستان‌های کریپتویی» سال‌های ۲۰۱۸ و ۲۰۲۲ که فعالیت شبکه کاهش می‌یافت، این بار فعالیت‌های درون‌زنجیره‌ای (On-chain) در حال رشد است:

• رکورد تراکنش‌ها: در ۱۵ ژانویه، تراکنش‌های روزانه اتریوم به رکورد تاریخی ۲.۸ میلیون تراکنش رسید.
• آدرس‌های فعال: تعداد آدرس‌های فعال روزانه نیز در سال ۲۰۲۶ به اوج ۱ میلیون آدرس رسیده است.

تام لی نتیجه می‌گیرد که ضعف فعلی قیمت اتریوم با رشد بنیادین شبکه در تضاد است و عوامل خارجی مقصر اصلی هستند.

فرصت خرید برای نهنگ‌ها؟

در میان این ریزش، شرکت BitMine فرصت را غنیمت شمرده و در هفته گذشته ۴۱,۷۸۸ واحد اتریوم دیگر خریداری کرده است. این شرکت اکنون ۴.۲۸ میلیون ETH در اختیار دارد (حدود ۳.۵۵٪ از کل عرضه) و معتقد است قیمت فعلی بازتاب‌دهنده کاربرد بالای این شبکه نیست.

سوالات متداول

چرا با وجود افزایش تراکنش‌ها، قیمت اتریوم کاهش یافت؟

به گفته تام لی، این کاهش ناشی از عوامل غیر بنیادی مانند خروج سرمایه به سمت بازار طلا و نقره و همچنین کاهش استفاده از اهرم‌های معاملاتی در بازار است.

وضعیت فعالیت شبکه اتریوم چگونه است؟

برخلاف قیمت، فعالیت شبکه در اوج قرار دارد. تراکنش‌های روزانه در ۱۵ ژانویه رکورد تاریخی ثبت کردند و آدرس‌های فعال نیز افزایش یافته‌اند که نشان‌دهنده سلامت بنیادین شبکه است.

نهنگ‌های بازار چه واکنشی به این ریزش نشان دادند؟

شرکت‌های بزرگی مانند BitMine این اصلاح قیمت را جذاب دانسته و اقدام به خرید سنگین (خرید ۴۱ هزار اتریوم در یک هفته) کرده‌اند.