۵ عامل کلیدی که سیگنال صعود بازار کریپتو را تقویت میکنند
مت هوگان (Matt Hougan)، مدیر ارشد سرمایهگذاری بیتوایز (Bitwise)، معتقد است بازار ارزهای دیجیتال در سال ۲۰۲۶ نسبت به چرخههای قبلی دلایل بنیادی بیشتری برای صعود دارد.
او در پستی در شبکه اجتماعی ایکس، شرایط فعلی را با سالهای ۲۰۱۴، ۲۰۱۸ و ۲۰۲۲ مقایسه کرد؛ دورههایی که به گفته او موانع جدیتری برای نگاه صعودی به بازار وجود داشت.
هوگان پنج عامل اصلی را پشت این دیدگاه قرار داده است: پیشرفت مقررات، رشد استیبلکوینها، گسترش توکنسازی، افزایش درآمد و بازخرید توکنها و نگرانی درباره کاهش ارزش پولهای دولتی.
مقررات ارزهای دیجیتال در آمریکا در حال پیشرفت است
یکی از مهمترین تغییرات نسبت به چرخههای قبلی، حرکت بیشتر آمریکا به سمت تدوین چارچوبهای مشخص برای بازار ارزهای دیجیتال است.
کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) در ۱۸ اوت پیشنهادی را برای چارچوب جدید داراییهای ارز دیجیتال ارائه کرد. این پیشنهاد هنوز به قانون تبدیل نشده، اما میتواند مسیر مشخصتری برای برخی عرضههای داراییهای دیجیتال ایجاد کند.
بر اساس این پیشنهاد، عرضههای واجد شرایط میتوانند تا ۵ میلیون دلار طی چهار سال یا حداکثر ۷۵ میلیون دلار طی ۱۲ ماه انجام شوند. همچنین یک بند حمایتی مشروط برای برخی قراردادهای سرمایهگذاری در نظر گرفته شده است.
هوگان معتقد است حتی با وجود ادامه ابهام درباره قوانین جامع ساختار بازار، پیشرفت مقرراتی نسبت به چرخههای قبلی یک تغییر مهم محسوب میشود.
استیبلکوینها از مرحله آزمایش عبور کردهاند
عامل دوم مورد اشاره هوگان، رشد استیبلکوینهاست.
ارزش مجموع استیبلکوینها تا میانه سال ۲۰۲۶ از ۳۰۰ میلیارد دلار عبور کرده است. این داراییها عمدتاً ارزش خود را به دلار آمریکا یا سایر داراییهای باثبات متصل میکنند و در معاملات، پرداختها، انتقال پول و تسویه مالی مورد استفاده قرار میگیرند.
افزایش استفاده از استیبلکوینها باعث شده کاربرد ارزهای دیجیتال دیگر تنها به معاملات سفتهبازانه محدود نباشد.
توکنسازی بازارهای سنتی در حال گسترش است
سومین عامل، توسعه توکنسازی داراییهای سنتی است.
توکنسازی به معنای ایجاد نسخه دیجیتال داراییهایی مانند اوراق بهادار، سپردهها، صندوقها و وثیقهها روی زیرساخت بلاکچین است.
در آمریکا و بریتانیا نیز همکاریها و برنامههایی برای توسعه بازارهای توکنشده، پرداختهای مبتنی بر بلاکچین و استیبلکوینها در حال گسترش است.
این روند میتواند اندازه بازار قابل دسترس برای زیرساختهای بلاکچینی را فراتر از بازار فعلی ارزهای دیجیتال افزایش دهد.
درآمد واقعی و بازخرید توکنها اهمیت بیشتری پیدا کردهاند
هوگان همچنین به پروژههایی اشاره کرده که برخلاف بسیاری از چرخههای قبلی، دارای درآمد واقعی و سازوکار بازخرید یا سوزاندن توکن هستند.
برای نمونه، او گفته هایپرلیکوئید (Hyperliquid) در سال گذشته بیش از ۸۰۰ میلیون دلار درآمد ایجاد کرده و حدود ۹۹ درصد آن را برای خرید و سوزاندن توکن HYPE اختصاص داده است.
یونیسواپ (Uniswap) و آوه (Aave) نیز از دیگر پروژههایی هستند که به گفته هوگان، در حال حرکت به سمت مدلهای اقتصادی مبتنی بر درآمد و بازخرید هستند.
این تغییر میتواند ارزیابی برخی داراییهای دیجیتال را از مدل صرفاً مبتنی بر رشد کاربران و انتظار برای پذیرش آینده، به مدلهایی نزدیکتر کند که درآمد و جریان نقدی نیز در آنها اهمیت دارد.
کاهش ارزش پول میتواند تقاضا برای بیتکوین را افزایش دهد
پنجمین عامل از نگاه هوگان، افزایش بدهی دولتها و نگرانی درباره کاهش ارزش پولهای فیات است.
طبق مدلی که بیتوایز اروپا ارائه کرده، با در نظر گرفتن شرایط بدهی دولتها و شرکتها، ارزش نظری بیتکوین در یک سناریوی خاص به ۲۲۴ هزار دلار میرسد.
این رقم هدف قیمتی بیتوایز نیست و صرفاً یک ارزشگذاری فرضی بر اساس احتمال نکول بدهیهای دولتی و ارزش اوراق دارای بیمه است.
با این حال، هوگان معتقد است افزایش استقراض دولتها میتواند تقاضا برای داراییهایی مانند بیتکوین را بهعنوان پوششی در برابر کاهش ارزش پول تقویت کند.
چرا هوگان سال ۲۰۲۶ را با ۲۰۱۴، ۲۰۱۸ و ۲۰۲۲ متفاوت میداند؟
هر یک از چرخههای قبلی با یک بحران بزرگ همراه بود.
در سال ۲۰۱۴، سقوط صرافی متگاکس (Mt. Gox) اعتماد بازار را تحت تأثیر قرار داد. سال ۲۰۱۸ پس از موج عرضه اولیه سکه (ICO) و افزایش فشارهای نظارتی سپری شد.
در سال ۲۰۲۲ نیز افزایش نرخ بهره و سقوط پروژهها و شرکتهایی مانند ترا (Terra)، سلسیوس (Celsius)، تری اروز کپیتال (Three Arrows Capital) و افتیایکس (FTX) باعث کاهش شدید اهرم و سرمایه در صنعت شد.
از نگاه هوگان، بازار ۲۰۲۶ با مجموعه متفاوتی از عوامل بنیادی روبهرو است و همین موضوع استدلال صعودی برای این چرخه را تقویت میکند.
آیا این عوامل به معنای شروع یک روند صعودی جدید است؟
دیدگاه هوگان به معنای تضمین رشد قیمت بیتکوین یا سایر ارزهای دیجیتال نیست. ابهامهای قانونی در آمریکا همچنان وجود دارد و تغییر شرایط اقتصادی، نرخ بهره و جریان سرمایه میتواند روند بازار را تغییر دهد.
با این حال، تفاوت اصلی در این است که بخشهایی از صنعت اکنون از رشد استیبلکوینها، توکنسازی داراییهای سنتی، مدلهای درآمدی واقعی و پیشرفت مقرراتی حمایت میشوند.
در نتیجه، از دید هوگان، بازار ارزهای دیجیتال در سال ۲۰۲۶ نسبت به چرخههای قبلی پایههای بنیادی بیشتری برای یک سناریوی صعودی دارد.
قیمت بیتکوین و ارزهای دیجیتال امروز سهشنبه ۳ شهریور ۱۴۰۵ + جدول
آخرین قیمت دلار و یورو امروز سهشنبه ۳ شهریور ۱۴۰۵
چه انتظاری از قیمت ریپل و استلار در روزهای آینده داشته باشیم؟
هشدار رئیس اتحادیه طلا و جواهر به خریداران طلا
اعتراف تحلیلگر مشهور: میتوانستم از بیتکوین درآمد زیادی به دست بیاورم
بازار در یک قدمی آلتسیزن؟
پیشبینی قیمت دلار فردا سهشنبه ۳ شهریور ۱۴۰۵
پیشبینی قیمت سکه و طلا فردا سهشنبه ۳ شهریور ۱۴۰۵
دلار به مرز حساس رسید؛ آخرین قیمت دلار و یورو امروز ۲ شهریور
۲ آلتکوین پرپتانسیل در روند صعودی جدید
دیدگاهها (۰)