سیگنال نهنگ‌های بازار به معامله‌گران ارز دیجیتال

نهنگ‌های بازار دوباره دست به کار شده‌اند؛ اما این بار نه برای فروش. داده‌های جدید نشان می‌دهد دارندگان بزرگ بیت‌کوین، اتریوم و ریپل در هفته‌های اخیر به‌جای خروج از بازار، در حال افزایش دارایی‌های خود بوده‌اند.

شرکت تحلیل داده CryptoQuant در گزارش هفتگی خود می‌گوید این رفتار می‌تواند نشانه‌ای از نزدیک شدن بازار به مراحل پایانی یک روند نزولی باشد؛ هرچند هنوز نمی‌توان با قطعیت گفت کف بازار شکل گرفته است.

نهنگ‌های بیت‌کوین دوباره در حال خریدند

بررسی کیف‌پول‌های متعلق به دارندگان بزرگ بیت‌ کوین، بدون احتساب صرافی‌ها و استخراج‌کنندگان، نشان می‌دهد موجودی این گروه در سال جاری به حدود ۳.۰۶ میلیون بیت‌کوین رسیده است.

سرعت خرید این نهنگ‌ها پس از سقوط قیمت بیت‌کوین به زیر ۶۰ هزار دلار در ماه ژوئن بیشتر شده است.

با این حال، موجودی این کیف‌پول‌ها هنوز به بالاترین سطح ثبت‌شده در چرخه سال ۲۰۲۵ نرسیده است. بنابراین اگر روند خرید ادامه پیدا کند، رفتار این گروه می‌تواند در ماه‌های آینده اطلاعات بیشتری درباره جهت بازار به معامله‌گران بدهد.

چشم‌انداز بیت‌کوین به سال ۱۴۳۵ سفر کنید؛ سالی که استخراج بیت‌کوین به پایان می‌رسد!

به سال ۱۴۳۵ سفر کنید؛ سالی که استخراج بیت‌کوین به پایان می‌رسد!

3:21 | 00:00

100

برای گوش دادن به پادکست‌های بیشتر کلیک کنید.

همه پادکست‌ها

اتریوم؛ خرید نهنگ‌ها جدی‌تر است

در بازار اتریوم، نشانه‌های انباشت حتی پررنگ‌تر دیده می‌شود.

موجودی کیف‌پول‌هایی که بین ۱۰ هزار تا ۱۰۰ هزار اتریوم نگهداری می‌کنند، به رکورد ۱۹.۶ میلیون اتریوم رسیده است.

همزمان، کیف‌پول‌هایی که بیش از ۱۰۰ هزار اتریوم دارند، از اواسط سال ۲۰۲۵ حدود ۱.۸ میلیون اتریوم به دارایی خود اضافه کرده‌اند؛ یعنی موجودی این گروه تقریباً ۷۰ درصد بیشتر شده است.

اما نکته جالب اینجاست که رفتار نهنگ‌ها با دارندگان کوچک‌تر کاملاً متفاوت است.

طبق داده‌های CryptoQuant، کیف‌پول‌هایی خارج از بزرگ‌ترین گروه‌های دارنده، از ابتدای سال حدود ۲.۷ میلیون اتریوم از موجودی خود کم کرده‌اند.

به نظر می‌رسد در حال حاضر شکاف مشخصی میان رفتار سرمایه‌گذاران بزرگ و کوچک شکل گرفته است: نهنگ‌ها در حال خریدند، در حالی که بخشی از سرمایه‌گذاران کوچک‌تر در حال کاهش دارایی خود هستند.

ریپل هم از این روند جا نمانده است

همین الگو در ریپل (XRP) نیز دیده می‌شود.

دارندگان بزرگ ریپل با وجود نگرانی‌های موجود در بازار و موج‌های اخیر لیکوئید شدن معاملات، همچنان به افزایش موقعیت خود ادامه داده‌اند.

در نتیجه، هر سه دارایی بزرگ یعنی بیت‌کوین، اتریوم و ریپل در یک نقطه اشتراک دارند: سرمایه‌گذاران بزرگ در حال انباشت هستند.

اما دلیل اهمیت این موضوع چیست؟

قیمت‌ها به هزینه خرید سرمایه‌گذاران نزدیک شده‌اند

CryptoQuant برای بررسی وضعیت چرخه بازار به شاخصی به نام قیمت تحقق‌یافته (Realized Price) نیز توجه کرده است.

این شاخص به‌طور ساده نشان می‌دهد دارندگان یک دارایی به‌طور میانگین در چه قیمتی آن را خریداری کرده‌اند و به همین دلیل می‌تواند برای بررسی وضعیت چرخه‌های بازار مفید باشد.

در زمان تهیه این گزارش:

• بیت‌کوین حدود ۶۵ هزار دلار معامله می‌شد، در حالی که قیمت تحقق‌یافته آن حدود ۵۲ هزار و ۹۰۰ دلار بود.
• اتریوم حوالی ۱٬۹۲۰ دلار قرار داشت، در حالی که قیمت تحقق‌یافته آن حدود ۲٬۴۵۰ دلار بود.
• ریپل حدود ۱.۰۴ دلار قیمت داشت و قیمت تحقق‌یافته آن نزدیک به ۰.۷۵ دلار بود.

از نگاه CryptoQuant، ترکیب انباشت نهنگ‌ها و قرار گرفتن قیمت‌ها در نزدیکی سطوح تحقق‌یافته با شرایطی که معمولاً در مراحل پایانی بازار نزولی دیده می‌شود، همخوانی دارد.

آیا کف بازار نزدیک است؟

این شاید مهم‌ترین بخش ماجرا باشد.

رفتار نهنگ‌ها می‌تواند یک نشانه مثبت برای بازار باشد، اما هنوز به این معنا نیست که کف قیمتی حتماً شکل گرفته است. خود CryptoQuant نیز تأکید کرده که احتمال افت بیشتر قیمت‌ها پیش از تأیید کف بازار همچنان وجود دارد.

بنابراین فعلاً بهتر است این داده‌ها را به‌عنوان یک سیگنال قابل توجه ببینیم، نه پیش‌بینی قطعی.

اگر خرید نهنگ‌ها ادامه پیدا کند و قیمت بیت‌کوین، اتریوم و ریپل بتواند سطوح مهم فعلی را حفظ کند، تصویر بازار می‌تواند به‌تدریج تغییر کند. اما برای اینکه بتوان از پایان روند نزولی با اطمینان بیشتری صحبت کرد، باید منتظر تأییدهای بیشتری از رفتار قیمت و جریان سرمایه ماند.