۳ اشتباه رایج سرمایهگذاران در بازار ارزهای دیجیتال
سرمایهگذاران ارز دیجیتال ممکن است در حال ارزیابی آینده این صنعت با معیارهایی باشند که دیگر با سرعت تحول بازار همخوانی ندارد. مت هیوگان (Matt Hougan)، مدیر ارشد سرمایهگذاری بیتوایز (Bitwise)، معتقد است سه اشتباه مهم باعث شده بسیاری از فعالان بازار، اندازه واقعی فرصتهای پیش روی صنعت ارز دیجیتال را دستکم بگیرند.
به گفته هیوگان، بررسی ارزش فعلی بازار، برندهای شناختهشده و حجم معاملات امروز معمولاً روشهای منطقی برای ارزیابی یک صنعت هستند؛ اما بازار ارز دیجیتال با سرعتی در حال تغییر است که استفاده صرف از دادههای فعلی میتواند تصویری بسیار کوچکتر از آینده این صنعت ارائه دهد.
اشتباه اول؛ بازار ارز دیجیتال بسیار بزرگتر از چیزی است که تصور میشود
اولین نکته هیوگان این است که سرمایهگذاران هنوز اندازه بازارهایی را که برنامههای غیرمتمرکز میتوانند در آینده به آنها دسترسی پیدا کنند، بهدرستی در نظر نگرفتهاند.
برای نمونه، یونیسواپ (Uniswap) در ابتدا بهعنوان بستری برای معامله ارزهای دیجیتال شکل گرفت، اما از نگاه هیوگان نباید ارزش بالقوه این پلتفرم تنها براساس بازار فعلی ارزهای دیجیتال سنجیده شود.
اگر سهام، اوراق قرضه، املاک و سایر داراییهای سنتی بهصورت توکنیزهشده روی بلاکچین منتقل شوند، بازار هدف پلتفرمهایی مانند یونیسواپ میتواند بهمراتب بزرگتر شود.
ارزش بازار سهام جهان حدود ۱۵۰ تریلیون دلار و بازار اوراق قرضه حدود ۳۵۰ تریلیون دلار برآورد شده است. ورود بخشی از این بازارها به زیرساختهای بلاکچینی میتواند فرصت بالقوهای ایجاد کند که حدود ۱۰۰ برابر بزرگتر از بازار ارزهای دیجیتال فعلی باشد.
هیوگان معتقد است همین نگاه را میتوان درباره پروژههایی مانند هایپرلیکویید (Hyperliquid)، آوه (Aave) و چینلینک (Chainlink) نیز داشت؛ پروژههایی که بسیاری از سرمایهگذاران هنوز آنها را صرفاً بهعنوان کسبوکارهایی در بازار ارز دیجیتال ارزیابی میکنند.
اشتباه دوم؛ شرکتهای سنتی لزوماً برنده بازار ارز دیجیتال نیستند
دومین اشتباه از نظر هیوگان، این تصور است که بزرگترین شرکتهای فناوری مالی سنتی (TradFi) در نهایت کسبوکارهای بومی ارز دیجیتال را کنار خواهند زد.
او برای این موضوع به عرضه استیبلکوین پیواییواسدی (PYUSD) توسط پیپل (PayPal) در سال ۲۰۲۳ اشاره کرده است. با وجود برند جهانی پیپل و جایگاه این شرکت در صنعت پرداخت، پیواییواسدی تنها حدود ۱ درصد از بازار استیبلکوینها را در اختیار دارد؛ در حالی که تتر (Tether) و سیرکل (Circle) در مجموع حدود ۸۸ درصد این بازار را در اختیار دارند.
به اعتقاد هیوگان، این نمونه نشان میدهد که داشتن برند بزرگ و سابقه طولانی در بازارهای سنتی، لزوماً به معنای تسلط بر بازار ارز دیجیتال نیست.
فیدلیتی و کوینبیس؛ نمونه دیگری از تغییر معادله
هیوگان برای تأیید دیدگاه خود به فیدلیتی (Fidelity) نیز اشاره کرده است. این شرکت در سال ۲۰۱۹ وارد حوزه خدمات نگهداری ارزهای دیجیتال شد و عملکرد مناسبی در این بازار داشت، اما در نهایت کوینبیس (Coinbase) به بزرگترین متولی نگهداری ارزهای دیجیتال در آمریکا تبدیل شد.
او همچنین به جایگاه سیامای (CME) در معاملات مشتقه ارزهای دیجیتال و بکت (Bakkt) که از حمایت شرکت اینترکانتیننتال اکسچنج (Intercontinental Exchange) برخوردار بود، اشاره کرده است.
به گفته هیوگان، این نمونهها نشان میدهند شرکتهای بومی ارز دیجیتال میتوانند در برخی بخشها مزیت مهمی نسبت به غولهای سنتی داشته باشند؛ زیرا سریعتر حرکت میکنند، تمرکز کامل خود را روی این صنعت گذاشتهاند و از قبل کاربران و اعتماد لازم را در اکوسیستم ارز دیجیتال در اختیار دارند.
اشتباه سوم؛ حجم معاملات امروز معیار مناسبی برای آینده نیست
سومین اشتباه سرمایهگذاران از نگاه مدیر ارشد سرمایهگذاری بیتوایز، استفاده از حجم فعلی تراکنشها برای تخمین ظرفیت آینده بلاکچینهاست.
هیوگان معتقد است ورود داراییهای توکنیزهشده میتواند ساختار بازارهای مالی را تغییر دهد. برای مثال، سهام توکنیزهشده میتوانند بهصورت شبانهروزی معامله شوند؛ در حالی که بازار سهام آمریکا در شرایط فعلی تنها حدود ۳۳ ساعت در هفته فعال است.
در یک بازار ۲۴ ساعته، ۷ روز هفته، ظرفیت زمانی معاملات به ۱۶۸ ساعت در هفته میرسد.
البته هیوگان تأکید نمیکند که افزایش زمان فعالیت بازار بهتنهایی باعث پنج برابر شدن حجم معاملات خواهد شد. او معتقد است ترکیب معاملات شبانهروزی با فعالیت عاملهای هوش مصنوعی (AI Agents) میتواند حجم معاملات سهام را حتی تا چندین برابر افزایش دهد.
هوش مصنوعی میتواند حجم تراکنشهای بلاکچین را منفجر کند
یکی از مهمترین بخشهای دیدگاه هیوگان، نقش هوش مصنوعی در آینده بلاکچین است.
در صورتی که عاملهای هوش مصنوعی بتوانند بهصورت مستقل سبد سرمایهگذاری کاربران را بررسی کنند و معاملات را انجام دهند، تعداد تراکنشها میتواند بهشدت افزایش پیدا کند.
هیوگان درباره ظرفیت احتمالی این بازار حتی سناریوی ۵۰ تا ۱۰۰ برابر شدن حجم فعالیت را قابل تصور دانسته است.
این افزایش حجم میتواند فشار نزولی بر کارمزدها ایجاد کند، اما از نظر هیوگان، رشد شدید تعداد تراکنشها میتواند بیش از کاهش کارمزدها را جبران کند.
پرداختهای مبتنی بر هوش مصنوعی؛ فرصت بزرگ بعدی بلاکچین
این فرصت تنها به معاملات محدود نمیشود و حوزه پرداخت نیز میتواند تحت تأثیر عاملهای هوش مصنوعی قرار گیرد.
چانگپنگ ژائو (Changpeng Zhao)، بنیانگذار بایننس (Binance)، نیز پیشتر به این موضوع اشاره کرده بود که عاملهای هوش مصنوعی میتوانند از بلاکچین برای پرداخت استفاده کنند؛ زیرا سیستمهای مالی سنتی اغلب به احراز هویت انسانی نیاز دارند و برای فعالیت مستقل نرمافزارها طراحی نشدهاند.
از این منظر، پرداختهای خودکار و معاملات عاملمحور میتوانند در ماههای آینده به یکی از کاربردهای مهم زیرساختهای بلاکچینی تبدیل شوند.
آینده ارز دیجیتال میتواند ۱۰۰ برابر بزرگتر از امروز باشد؟
دیدگاه هیوگان در نهایت بر یک تغییر اساسی در نحوه ارزشگذاری صنعت ارز دیجیتال متمرکز است. او معتقد است سرمایهگذاران نباید تنها به ارزش بازار فعلی ارزهای دیجیتال، تعداد تراکنشهای امروز یا برندهای سنتی حاضر در این حوزه نگاه کنند.
توکنیزه شدن داراییهای سنتی، معاملات شبانهروزی و ورود عاملهای هوش مصنوعی میتوانند اندازه بازار و حجم فعالیت روی بلاکچین را به شکل چشمگیری افزایش دهند.
اگر این روندها تحقق پیدا کنند، پروژههایی که امروز صرفاً بهعنوان زیرساختهای بازار ارز دیجیتال شناخته میشوند، ممکن است در آینده به بخش مهمی از بازارهای مالی جهانی تبدیل شوند.
مایکل ون د پوپه هدف بعدی قیمت اتریوم را مشخص کرد
سولانا؛ صعود یا سقوط؟
این هشدار را جدی بگیرید؛ آیا بیتکوین دوباره ۷۰ هزار دلاری میشود؟
در این شرایط بازار چه کنیم؟ هشدار تحلیلگر معروف به سرمایهگذاران
بیتکوین؛ ادامه صعود یا سقوط تا ۵۰ هزار دلار؟
رشد ۳۰ درصدی اتریوم؛ پشت پرده جهش قیمت ETH چه بود؟
نویسنده پدر پولدار: روی رشد این دارایی حساب باز کنید
آلتکوین محبوب در آستانه رشد انفجاری
قیمت بیت کوین و ارزهای دیجیتال امروز یکشنبه ۱ شهریور ۱۴۰۵ + جدول
دیدگاه جنجالی آرتور هیز درباره طلا و بیتکوین و سهام
دیدگاهها (۰)