ترمز بیت‌کوین کشیده شد؛ واکنش محتاطانه بازار به داده‌های تورمی آمریکا

رالی پرشتاب بیت‌کوین (BTC) پس از عبور موقت از سقف‌های ۳ ماهه و لمس سطوح بالاتر از ۸۰٬۰۰۰ دلار، در کانال ۷۸٬۰۰۰ دلار متوقف شد و بازار ارزهای دیجیتال وارد فاز تنفس و احتیاط گردید. انتشار تازه‌ترین داده‌های شاخص ترجیحی تورم فدرال رزرو (PCE) در ماه ژوئیه نشان داد که فشارهای تورمی در اقتصاد آمریکا همچنان سرسخت هستند؛ موضوعی که تصمیم‌گیری درباره نرخ بهره را در آستانه نشست ماه سپتامبر بانک مرکزی پیچیده‌تر کرده است.

بیت‌کوین در ساعات اخیر با رشدی ملایم در محدوده ۷۸٬۷۳۹ دلار معامله شد. اما تلاقی سیگنال‌های تورمی، کاهش تنش‌های سیاسی و روند فرسایش ارزش پول ملی، چه سناریوهایی را برای آینده کوتاه‌مدت و میان‌مدت کریپتو رقم می‌زنند؟

داده‌های تورم PCE آمریکا؛ سدی در برابر افت زودهنگام نرخ بهره

شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی (PCE) به عنوان معیار اصلی فدرال رزرو برای سنجش تورم، پیام‌های محتاطانه‌ای به بازارها مخابره کرد:

• تورم سالانه فراتر از پیش‌بینی: شاخص کل PCE در مقیاس سالانه به ۳.۷ درصد رسید که نسبت به ماه قبل بدون تغییر ماند، اما اندکی از پیش‌بینی ۳.۶ درصدی اقتصاددانان بالاتر بود.

• رشد ماهانه شاخص: تورم ماهانه PCE پس از افت ۰.۱ درصدی در ژوئن، با رشد ۰.۲ درصدی در ژوئیه همراه شد.

• پایداری تورم هسته (Core PCE): شاخص تورم هسته (بدون احتساب نوسانات غذا و انرژی) رشد سالانه ۳.۳ درصدی و ماهانه ۰.۲ درصدی را ثبت کرد که دقیقاً مطابق انتظارات بود.

این ارقام نشان می‌دهند که افت تورم روندی کند دارد. پایدار ماندن تورم بالا ممکن است فدرال رزرو را به سمت حفظ یا افزایش نرخ‌های بهره سوق دهد که این امر به نفع شاخص دلار تمام شده و جذابیت دارایی‌های پرریسک و سرمایه‌گذاری‌های جایگزین مانند کریپتو را تحت فشار قرار می‌دهد.

چشم‌انداز اتریوم روزی را تصور کنید که بتوانید در سود یک فیلم هالیوودی شریک شوید! روزی که دنیا حول محور اتریوم می‌چرخد...

روزی را تصور کنید که بتوانید در سود یک فیلم هالیوودی شریک شوید! روزی که دنیا حول محور اتریوم می‌چرخد...

2:49 | 00:00

100

برای گوش دادن به پادکست‌های بیشتر کلیک کنید.

شنیدن پادکست

روایت کاهش ارزش پول (Debasement Trade) در برابر داده‌های تورم

بخش عمده‌ای از رالی اخیر بیت‌کوین با شرط‌بندی بازارها روی استراتژی موسوم به «کاهش ارزش پول ملی» یا Debasement Trade هدایت شد. سرمایه‌گذاران با پیش‌بینی اینکه اقدامات خزانه‌داری آمریکا برای مهار جهش بازدهی اوراق قرضه ارزش دلار را تضعیف می‌کند، نقدینگی را به سوی دارایی‌های کمیاب نظیر طلا و بیت‌کوین هدایت کردند.

علاوه بر این، انتشار گزارش‌هایی پیرامون توافقات تنش‌زدایی میان آمریکا و ایران و افت قیمت جهانی نفت، به بهبود نسبی ریسک‌پذیری در بازارهای مالی کمک کرد. با این حال، سرسختی داده‌های PCE فعلاً ترمزی برای شتاب بیشتر این موج ایجاد کرده است.

جدول وضعیت بازار و بازدهی ارزهای دیجیتال شاخص

چشم‌انداز بلندمدت مؤسسه برنستاین؛ بیت‌کوین ۱۵۰ و ۳۰۰ هزار دلاری

علی‌رغم استراحت کوتاه‌مدت قیمت، مؤسسه پژوهشی وال‌استریت برنستاین (Bernstein) دیدگاه صعودی بلندمدت خود را حفظ کرده است. بر اساس مدل چرخه‌های ۴ ساله این مؤسسه، افزایش بدهی‌های حاکمیتی و هزینه‌های استقراض در نهایت سیاست‌گذاران را به سمت تضعیف ارزش ارزهای فیات هدایت خواهد کرد:

• پایان سال ۲۰۲۶: پیش‌بینی بازیابی قیمت به محدوده ۱۲۵٬۰۰۰ دلار.

• اواسط سال ۲۰۲۷: ثبت رکورد تاریخی جدید در سطح ۱۵۰٬۰۰۰ دلار.

• سال ۲۰۲۹ (اوج چرخه بعدی): دستیابی به هدف بلندپروازانه ۳۰۰٬۰۰۰ دلار.

جمع‌بندی

ترمز بیت‌کوین در کانال ۷۸ هزار دلار حاصل تقابل طبیعی خریداران پوزیشن‌های کاهش ارزش دلار با احتیاط ناشی از داده‌های تورمی PCE است. تا زمان شفاف‌تر شدن تصمیمات نرخ بهره فدرال رزرو در نشست سپتامبر، بازار کریپتو احتمالاً دوره‌ای از تثبیت و نوسان در محدوده رنج را سپری خواهد کرد.