رالی سال نو بیت ‌کوین کی شروع می‌شود؟

رالی پایان سال بیت‌ کوین که تا نزدیکی ۹۰ هزار دلار پیش رفت، در نگاه اول نشانه‌ای از قدرت بازار بود؛ اما با گذشت زمان، کم شدن تقاضا و کاهش فعالیت‌های آنچین باعث شد این حرکت صعودی متوقف شود. با این حال، داده‌های تکنیکال و تحلیلی نشان می‌دهند که این توقف لزوماً پایان مسیر نیست و در صورت عبور قیمت از یک مقاومت کلیدی، می‌توان انتظار بازگشت صعود را داشت.

افت تقاضای بیت‌ کوین؛ زنگ هشدار بازار

یکی از مهم‌ترین نشانه‌های ضعف فعلی بازار، منفی شدن شاخص «تقاضای ظاهری بیت‌ کوین» است. این شاخص که توسط کاپریول اینوستمنت (Capriole Investments) محاسبه می‌شود، نشان می‌دهد میزان تقاضا برای بیت‌ کوین طی دو هفته اخیر به‌شدت کاهش یافته است و به منفی ۳٬۴۹۱ بیت‌ کوین رسیده است؛ سطحی که آخرین بار در اواخر اکتبر مشاهده شده بود.

این در حالی است که از اوایل نوامبر تا اواخر همان ماه، تقاضا در محدوده مثبت و حتی در اوج ۱۸٬۷۰۰ بیت‌ کوین قرار داشت. بازگشت این شاخص به ناحیه منفی، بیانگر تغییر رویکرد معامله‌گران به سمت احتیاط و کاهش ریسک در آستانه سال جدید میلادی است.

رفتار سرمایه‌گذاران آمریکایی و نقش شاخص پریمیوم کوین‌ بیس

همزمان با افت تقاضای کلی، شاخص پریمیوم کوین ‌بیس نیز کاهش محسوسی را ثبت کرده است. این شاخص اختلاف قیمت بیت‌ کوین در صرافی کوین ‌بیس آمریکا و بایننس را نشان می‌دهد و به‌عنوان معیاری برای سنجش تقاضای سرمایه‌گذاران آمریکایی شناخته می‌شود.

طی دو هفته گذشته، این شاخص از ۰.۰۳۱ به منفی ۰.۰۸ سقوط کرده است. منفی شدن پریمیوم کوین‌بیس به معنای افزایش فشار فروش از سوی سرمایه‌گذاران آمریکایی است؛ موضوعی که تحلیل‌گران نسبت به آن هشدار داده‌اند و آن را نشانه‌ای از تداوم فضای محتاطانه در بازار می‌دانند.

خروج سرمایه از ETFهای اسپات بیت‌ کوین

داده‌ها نشان می‌دهد صندوق‌های ETF اسپات بیت‌ کوین نیز در هفته گذشته با خروج ۷۸۲ میلیون دلار سرمایه مواجه شده‌اند. این مسئله نشان‌دهنده کاهش تمایل سرمایه‌گذاران نهادی به پذیرش ریسک در شرایط فعلی است. بسیاری از تحلیل‌گران معتقدند تا زمانی که جریان ورود سرمایه به این صندوق‌ها از سر گرفته نشود، انتظار یک روند صعودی پایدار در سال ۲۰۲۶ چندان واقع‌بینانه نخواهد بود.

مقاومت ۹۰ هزار دلار؛ مرز روانی و تکنیکال

از منظر قیمتی، بیت ‌کوین اکنون حدود ۶.۶ درصد پایین‌تر از قیمت آغاز سال خود معامله می‌شود و در محدوده‌ای قرار دارد که خطر ثبت اولین سال منفی پس از هاوینگ را افزایش داده است. سطح ۹۰ هزار دلار به‌عنوان یک مقاومت کلیدی، نقشی تعیین‌کننده در آینده کوتاه‌مدت بازار دارد.

این محدوده که در اوایل دسامبر به‌عنوان حمایت عمل می‌کرد، از اواسط ماه تاکنون چهار بار مانع رشد قیمت شده است. با این حال، حفظ حمایت ۸۴ هزار دلار نشان می‌دهد که ساختار کلی بازار هنوز به‌طور کامل تضعیف نشده است.

سیگنال‌های تکنیکال؛ امید به بازگشت شتاب صعودی

برخی تحلیل‌گران با نگاهی بلندمدت‌تر به نمودارها، به نشانه‌هایی از واگرایی صعودی پنهان در تایم‌فریم ماهانه اشاره می‌کنند. این الگو می‌تواند زمینه‌ساز یک شکست صعودی در آینده نزدیک باشد، مشروط بر آنکه قیمت بتواند ماه را بالای محدوده ۹۰٬۳۶۰ دلار به پایان برساند.

در تایم‌فریم‌های کوتاه‌تر نیز هم‌زمانی سطح ۹۰ هزار دلار با خط روند بالایی، احتمال یک حرکت انفجاری در صورت شکست این مقاومت را تقویت کرده است. در سناریوی صعودی، اهدافی تا محدوده ۱۲۲ هزار دلار نیز مطرح شده‌اند.

جمع‌بندی؛ بازار در انتظار جرقه

در مجموع، بیت‌ کوین در مقطعی حساس قرار دارد. ضعف تقاضا، خروج سرمایه نهادی و فشار فروش سرمایه‌گذاران آمریکایی، از یک سو، و نشانه‌های تکنیکال امیدوارکننده از سوی دیگر، تصویری دوگانه از بازار ترسیم می‌کنند. به نظر می‌رسد بازگشت تقاضا، به‌ویژه از مسیر ETFهای اسپات و عبور قاطع از مقاومت ۹۰ هزار دلار، شرط اصلی آغاز یک رالی جدید در آستانه سال ۲۰۲۶ باشد.

سوالات متداول

۱. تقاضای ظاهری بیت ‌کوین چیست و چرا اهمیت دارد؟

تقاضای ظاهری معیاری است که تفاوت بین عرضه جدید بیت‌ کوین و میزان جذب آن توسط بازار را نشان می‌دهد. منفی شدن این شاخص به معنای کاهش علاقه خریداران و افزایش فشار فروش است.

۲. شاخص پریمیوم کوین ‌بیس چه اطلاعاتی به ما می‌دهد؟

این شاخص اختلاف قیمت بیت‌ کوین بین صرافی کوین‌بیس و بایننس را نشان می‌دهد. مثبت بودن آن معمولاً بیانگر تقاضای بالاتر سرمایه‌گذاران آمریکایی است.

۳. چرا سطح ۹۰ هزار دلار برای بیت‌کوین مهم است؟

۹۰ هزار دلار هم یک مقاومت روانی و هم یک سطح تکنیکال کلیدی است. عبور از این محدوده می‌تواند باعث فعال شدن سفارش‌های خرید جدید و افزایش شتاب صعودی بازار شود.

۴. آیا می‌توان انتظار داشت بیت‌کوین در سال ۲۰۲۶ وارد روند صعودی شود؟

در صورت بازگشت تقاضا، به‌ویژه از سوی سرمایه‌گذاران نهادی و ETFهای اسپات، و تثبیت قیمت بالای مقاومت‌های کلیدی، احتمال آغاز یک روند صعودی پایدار در سال ۲۰۲۶ وجود دارد.

منبع