این آلت کوین شناخته شده بیشترین پتانسیل را برای رشد در بازار کریپتو دارد

شرکت سرمایه‌گذاری برجسته، پنترا کپیتال (Pantera Capital)، در تحلیلی جسورانه اعلام کرد که سولانا (SOL) در آستانهٔ یک نقطهٔ عطف بزرگ قرار دارد و ممکن است بیشترین پتانسیل رشد نامتقارن را در کل بازار ارزهای دیجیتال ارائه دهد. استدلال اصلی این شرکت بر یک واقعیت ساده استوار است: در حالی که پذیرش نهادی بیت ‌کوین و اتریوم به بلوغ رسیده، سفر سولانا به تازگی آغاز شده و یک شکاف بزرگ برای رشد باقی گذاشته است.

تز اصلی پنترا کپیتال: شکاف «عدم تخصیص سرمایهٔ نهادی»

برخلاف بیت ‌کوین و اتریوم که از طریق ده‌ها صندوق ETF و مالکیت گسترده توسط شرکت‌ها، جایگاه خود را در سبد سرمایه‌گذاران نهادی تثبیت کرده‌اند، سولانا هنوز در ابتدای این مسیر قرار دارد. این «عدم تخصیص سرمایه» یک فرصت سرمایه‌گذاری منحصر به فرد ایجاد می‌کند.

همان‌طور که در جدول مشخص است، شکاف بزرگی بین مالکیت نهادها بر سولانا و دو ارز دیجیتال برتر دیگر وجود دارد. پنترا کپیتال معتقد است که با توجه به بنیاد فنی قدرتمند سولانا و تأیید احتمالی اولین ETF اسپات آن در سه‌ماههٔ چهارم ۲۰۲۵، موسسات به زودی برای پر کردن این شکاف هجوم خواهند آورد.

چرا استراتژی «خزانهٔ سولانا» جذاب‌تر از بیت‌ کوین است؟

یکی دیگر از دلایل برتری بالقوهٔ سولانا، جذابیت آن برای شرکت‌هایی است که به دنبال افزودن ارز دیجیتال به ترازنامهٔ مالی خود هستند. مایکل مارکانتونیو از شرکت گلکسی (Galaxy) سه مزیت اصلی برای استراتژی «خزانهٔ سولانا» برمی‌شمرد:

1. بازدهی استیکینگ بسیار بالا: سولانا یک بازدهی ۷ تا ۸ درصدی از طریق استیکینگ ارائه می‌دهد. این در حالی است که این بازدهی برای اتریوم ۳-۴ درصد و برای بیت‌کوین صفر است. شرکتی که SOL را به عنوان دارایی ذخیره نگهداری می‌کند، می‌تواند از این سود برای رشد خودکار ارزش خالص دارایی‌هایش (NAV) استفاده کند.
2. پتانسیل رشد بالاتر: با وجود ارزش بازار کمتر، سولانا از نظر تعداد تراکنش‌ها و کاربران فعال، از اتریوم پیشی گرفته است. این موضوع پتانسیل رشد بسیار بالاتری را در صورت پذیرش گسترده‌تر فراهم می‌کند.
3. انباشت کارآمدتر: نوسانات بالاتر سولانا، استفاده از ابزارهای مالی مشتقه را برای انباشت سریع‌تر و ارزان‌تر توکن‌ها تسهیل می‌کند.

این استراتژی در عمل نیز در حال اجراست؛ به تازگی شرکت Helius Medical Technologies بیش از ۵۰۰ میلیون دلار سرمایه برای اجرای یک طرح خزانه مبتنی بر سولانا جذب کرده است که خودِ پنترا کپیتال یکی از سرمایه‌گذاران اصلی آن است.

پرسش‌های متداول (FAQ)

۱. منظور از «عدم تخصیص سرمایهٔ نهادی» به سولانا چیست؟

این اصطلاح به این معناست که موسسات و صندوق‌های سرمایه‌گذاری بزرگ، در حال حاضر درصد بسیار ناچیزی از کل عرضهٔ سولانا (کمتر از ۱٪) را در اختیار دارند، در حالی که این رقم برای بیت‌ کوین و اتریوم به ترتیب ۱۶٪ و ۷٪ است. این شکاف بزرگ، پتانسیل بالایی برای ورود تقاضای جدید ایجاد می‌کند.

۲. مزیت اصلی نگهداری سولانا در خزانهٔ یک شرکت به جای بیت‌کوین چیست؟

مزیت اصلی، بازدهی استیکینگ ۷ تا ۸ درصدی سولانا است. این قابلیت به شرکت‌ها اجازه می‌دهد تا یک درآمد غیرفعال کسب کرده و ارزش دارایی‌های خود را به طور خودکار افزایش دهند؛ امکانی که با نگهداری بیت‌کوین وجود ندارد.

۳. کاتالیزور بزرگ بعدی برای قیمت سولانا چیست؟

به گفتهٔ پنترا کپیتال، مهم‌ترین کاتالیزور بعدی، تأیید احتمالی اولین صندوق قابل معامله در بورس (ETF) اسپات سولانا در آمریکاست که می‌تواند در سه‌ماههٔ چهارم ۲۰۲۵ اتفاق بیفتد و موج عظیمی از تقاضای نهادی را به سمت این آلت‌کوین روانه کند.