چکیده

ابزارهای معاملاتی مانند مارجین ایزوله و کراس در بازار ارز دیجیتال اهمیت زیادی دارند چون به تریدرها امکان می‌دهند تا با استفاده از اهرم، پتانسیل سود خود را افزایش دهند. البته مزیت‌های معامله مارجین کراس و ایزوله فقط به همین مورد خلاصه نمی‌شود و می‌توانیم مزیت‌های بیشتری را نیز برای آنها تعریف کنیم. در قدم اول و برای استفاده از این مزایا، لازم است تا شما نسبت به این دو ابزار معاملاتی ددر بازار کریپتو شناخت کافی پیدا کرده و البته تفاوت مارجین کراس و ایزوله را نیز بدانید. در این مقاله در آکادمی تبدیل به شرح این دو روش معاملاتی پرداخته و تفاوت‌های آنها را نیز با شما در میان می‌گذاریم.

معاملات مارجین چیست؟

معاملات مارجین به نوعی از معاملات گفته می‌شود که در آن تریدر با استفاده از اعتبار قرضی (وام) از صرافی یا کارگزار، به خرید و فروش ارز دیجیتال می‌پردازد. این ابزار به تریدر اجازه می‌دهد تا با استفاده از اهرم (leverage)، بیشتر از موجودی واقعی خود، معامله کند.

برای مثال، اگر یک تریدر ۱۰۰۰ دلار در حساب خود داشته باشد و از اهرم ۱۰ استفاده کند، می‌تواند به اندازه ۱۰,۰۰۰ دلار معامله کند. در این حالت، سود یا ضرر تریدر بر اساس مبلغ واریزی و اهرم ضرب می‌شود، به همین دلیل معاملات مارجین ریسک بالاتری دارد. این نوع معاملات می‌تواند برای کسب سود سریع از نوسانات قیمت مورد استفاده قرار گیرد، اما اگر بازار برخلاف پیش‌بینی تریدر حرکت کند، امکان از دست دادن کل موجودی نیز وجود دارد.

دو نوع متفاوت از معاملات مارجین در انواع صرافی ارز دیجیتال تعریف می‌شوند که هر یک تعریف و کاربرد خاص خود را دارند. معامله‌گران باید بعد از رسیدن به شناخت کافی نسبت به این روش‌ها از آنها برای ترید در بازار استفاده کرده و بیشترین میزان سود را نیز به دست آورند.

معامله مارجین کراس

معامله مارجین کراس (Cross Margin) نوعی از معاملات مارجین است که در آن کل موجودی حساب تریدر به عنوان وثیقه برای پوشش ضررهای موجود در تمام معاملات مارجین استفاده می‌شود. در این حالت، برخلاف مارجین ایزوله که فقط موجودی مرتبط با یک معامله خاص در معرض ریسک قرار می‌گیرد، صرافی از کل موجودی حساب برای حمایت از تمام موقعیت‌ها (پوزیشن‌ها) استفاده می‌کند.

بزرگ‌ترین رویداد ارز دیجیتال ایران با شرکت در این رویداد و دعوت از دوستان خود می‌توانید بدون قرعه‌کشی BMW X3 برنده شوید.

شرکت در رویداد

ویژگی‌ها و عملکرد مارجین کراس

•         استفاده از موجودی کل حساب: در معاملات مارجین کراس، تمام موجودی حساب شما (تمام دارایی‌ها در حساب مارجین) به عنوان وثیقه در نظر گرفته می‌شود. اگر یک پوزیشن ضرر کند و موجودی آن پوزیشن کافی نباشد، ضرر از موجودی کلی حساب برداشت می‌شود.
•         مدیریت ریسک بالا: این نوع مارجین به تریدر اجازه می‌دهد تا با حجم معامله بیشتری به بازار وارد شود، اما از طرفی ریسک بیشتری نیز دارد. اگر ضرر زیادی متحمل شوید، ممکن است تمام موجودی حساب شما از دست برود.

•         برخلاف مارجین ایزوله: در مارجین ایزوله، تنها موجودی خاصی که شما برای یک پوزیشن خاص در نظر گرفته‌اید در معرض ریسک است. اما در مارجین کراس، اگر یک پوزیشن ضرر کند و موجودی آن کافی نباشد، بقیه موجودی‌های حساب به طور خودکار برای پوشش ضرر وارد عمل می‌شوند.
•         امکان باز شدن موقعیت‌های بزرگتر: از آنجا که تمام موجودی حساب به عنوان وثیقه استفاده می‌شود، تریدر می‌تواند موقعیت‌های بزرگتر با استفاده از اعتبار بیشتر باز کند.
•         تصفیه اتوماتیک: اگر موجودی حساب برای پوشش ضرر کافی نباشد، صرافی ممکن است پوزیشن‌ها را به طور خودکار تصفیه (liquidate) کند تا از ضرر بیشتر جلوگیری کند.

مزایای مارجین کراس

•         امکان استفاده از اعتبار بالاتر برای گرفتن موقعیت‌های بزرگتر.
•         در شرایط نوسانات، می‌تواند به تریدر کمک کند تا موقعیت‌های خود را حفظ کند بدون اینکه بلافاصله تصفیه شود.

معایب مارجین کراس

•         ریسک بیشتر: چون تمام موجودی حساب به خطر می‌افتد، احتمال از دست دادن کل موجودی حساب وجود دارد.
•         نیاز به دقت و مدیریت ریسک بالا: تریدر باید به دقت موجودی حساب خود را مدیریت کند و مطمئن شود که در صورت ضرر، موجودی کافی برای پوشش آن دارد.

مثال:

فرض کنید شما ۱۰۰۰ دلار در حساب مارجین کراس خود دارید و با اهرم ۵ وارد معامله خرید بیت کوین می‌شوید. اگر قیمت بازار برخلاف پیش‌بینی شما حرکت کند و پوزیشن شما در ضرر قرار بگیرد، تمام ۱۰۰۰ دلار موجودی شما می‌تواند برای پوشش ضرر استفاده شود، در حالی که در مارجین ایزوله فقط بخش مشخصی از آن ۱۰۰۰ دلار به خطر می‌افتد.

معامله مارجین ایزوله

معامله مارجین ایزوله (Isolated Margin)  یکی از انواع معاملات مارجین است که در آن فقط بخشی از موجودی حساب شما برای پوشش ضررهای یک پوزیشن خاص (معامله) در نظر گرفته می‌شود. در این حالت، برخلاف مارجین کراس که کل موجودی حساب برای پوشش ضررها استفاده می‌شود، فقط مقدار خاصی از موجودی که شما برای یک پوزیشن خاص تعیین کرده‌اید، در معرض ریسک قرار می‌گیرد.

ویژگی‌ها و عملکرد مارجین ایزوله

•         محدود کردن ریسک به پوزیشن خاص: در مارجین ایزوله، شما مشخص می‌کنید که چه مقدار از موجودی خود را برای یک معامله خاص به عنوان وثیقه (مارجین) قرار می‌دهید. در صورت ضرر، فقط آن مقدار از موجودی شما که برای آن پوزیشن در نظر گرفته‌اید از دست می‌رود و باقی موجودی حساب شما امن باقی می‌ماند.
•         مدیریت ریسک بهتر: این نوع مارجین به شما این امکان را می‌دهد که ریسک هر پوزیشن را به صورت جداگانه مدیریت کنید. در صورتی که یک پوزیشن ضرر کند، فقط موجودی تخصیص داده شده به آن پوزیشن از دست می‌رود و شما می‌توانید سایر پوزیشن‌ها را ادامه دهید.

•         انعطاف‌پذیری در مدیریت پوزیشن‌ها: با استفاده از مارجین ایزوله، شما می‌توانید برای هر پوزیشن به طور جداگانه میزان مارجین (وثیقه) تعیین کنید. به این ترتیب، می‌توانید پوزیشن‌های مختلف را با ریسک‌های متفاوت باز کنید.
•         محدودیت در استفاده از اعتبار: اگر موجودی برای پوشش ضرر کافی نباشد، پوزیشن شما به طور خودکار تصفیه (liquidate) می‌شود. در این حالت، فقط موجودی که برای آن پوزیشن در نظر گرفته‌اید از بین می‌رود و باقی حساب شما ایمن باقی می‌ماند.
•         حفظ موجودی حساب: در مارجین ایزوله، اگر یک پوزیشن تصفیه شود، فقط بخشی از موجودی شما که به آن اختصاص داده شده از دست می‌رود. به عبارت دیگر، در این حالت امکان از دست دادن کل موجودی حساب وجود ندارد مگر اینکه تمام موجودی‌های اختصاص داده شده به پوزیشن‌ها از دست برود.

مزایای مارجین ایزوله

•         مدیریت ریسک دقیق‌تر: تنها بخشی از موجودی شما برای یک پوزیشن خاص در معرض ریسک قرار می‌گیرد.
•         حفظ موجودی باقی‌مانده: در صورت ضرر، فقط موجودی مربوط به آن پوزیشن از دست می‌رود و بقیه موجودی شما در حساب امن می‌ماند.
•         امکان باز کردن پوزیشن‌های جداگانه با ریسک‌های مختلف: شما می‌توانید برای هر پوزیشن میزان مارجین جداگانه تعیین کنید و از ریسک‌های متنوع استفاده کنید.

معایب مارجین ایزوله

•         نیاز به مدیریت دقیق: شما باید برای هر پوزیشن به دقت میزان مارجین را تعیین کنید و از ریسک‌های غیر ضروری جلوگیری کنید.
•         ریسک تصفیه سریع‌تر در صورت ضرر زیاد: اگر ضرر به حدی برسد که موجودی پوزیشن شما کافی نباشد، پوزیشن شما به سرعت تصفیه می‌شود.

مثال:

فرض کنید شما ۱۰۰۰ دلار در حساب مارجین خود دارید و تصمیم می‌گیرید که با استفاده از اهرم ۵ وارد یک معامله خرید ارز دیجیتال شوید. در این حالت، شما ۲۰۰ دلار از موجودی خود را برای این پوزیشن به عنوان وثیقه قرار می‌دهید.

•         اگر بازار برخلاف پیش‌بینی شما حرکت کند و ضرر کنید، تنها ۲۰۰ دلار شما که برای این پوزیشن اختصاص داده‌اید از دست می‌رود.
•         اگر ضرر شما بیشتر از ۲۰۰ دلار شود، پوزیشن شما به طور خودکار تصفیه می‌شود و دیگر ضرری به باقی موجودی حساب شما وارد نمی‌شود.

در این حالت، فقط موجودی ایزوله شده در پوزیشن مورد نظر شما از دست می‌رود و بقیه موجودی حساب شما دست نخورده باقی می‌ماند.

تفاوت معامله مارجین کراس و ایزوله

تفاوت‌های اصلی بین معاملات مارجین کراس و معاملات مارجین ایزوله به شیوه مدیریت ریسک و نحوه استفاده از موجودی حساب برمی‌گردد. در اینجا تفاوت‌های مهم بین این دو نوع مارجین آورده شده است:

مدیریت ریسک

•         مارجین ایزوله: در این حالت، فقط بخشی از موجودی حساب که برای یک پوزیشن خاص اختصاص داده‌اید در معرض ریسک قرار می‌گیرد. در صورت ضرر، تنها آن مقدار از موجودی شما که برای آن معامله تخصیص داده‌اید از دست می‌رود و باقی موجودی شما امن باقی می‌ماند.
•         مارجین کراس: در این حالت، کل موجودی حساب شما به عنوان وثیقه برای پوشش تمام پوزیشن‌ها استفاده می‌شود. در صورت ضرر، تمام موجودی حساب شما ممکن است در معرض خطر قرار گیرد.

میزان استفاده از موجودی حساب

•         مارجین ایزوله: فقط مقداری از موجودی که به یک پوزیشن خاص تخصیص داده‌اید برای پوشش ضررها استفاده می‌شود. بنابراین، هر پوزیشن جداگانه از حساب شما کنترل می‌شود.
•         مارجین کراس: تمام موجودی حساب شما به عنوان وثیقه برای پوشش ضررها در تمامی پوزیشن‌ها استفاده می‌شود. به این ترتیب، اگر یک پوزیشن ضرر کند، از موجودی کل حساب شما برای جبران استفاده می‌شود.

پوشش ضررها

•         مارجین ایزوله: در صورت رسیدن ضرر به میزان موجودی تخصیص داده شده، پوزیشن به طور خودکار تصفیه می‌شود و باقی موجودی حساب دست نخورده می‌ماند.
•         مارجین کراس: در صورت ضرر، صرافی می‌تواند از کل موجودی حساب شما برای پوشش ضرر استفاده کند، که ممکن است منجر به از دست رفتن تمام موجودی حساب شود.

انعطاف‌پذیری در مدیریت پوزیشن‌ها

•         مارجین ایزوله: شما می‌توانید برای هر پوزیشن مقدار مارجین (وثیقه) متفاوتی تعیین کنید، بنابراین قادر به مدیریت ریسک برای هر پوزیشن به صورت جداگانه خواهید بود.
•         مارجین کراس: شما نمی‌توانید برای هر پوزیشن مارجین متفاوتی تعیین کنید؛ تمام موجودی حساب برای همه پوزیشن‌ها مشترک است.

مدیریت و استراتژی

•         مارجین ایزوله: این نوع مارجین برای کسانی که می‌خواهند ریسک هر پوزیشن را به صورت جداگانه کنترل کنند مناسب است. برای تریدرهایی که می‌خواهند استراتژی‌های مختلف با ریسک‌های متفاوت در معاملات مختلف داشته باشند، این گزینه بهتر است.
•         مارجین کراس: این نوع مارجین مناسب کسانی است که می‌خواهند از اهرم بالاتری استفاده کنند و به دنبال حفظ موقعیت‌های طولانی‌مدت هستند. با این حال، این روش نیاز به مدیریت ریسک دقیق دارد، زیرا کل موجودی شما در معرض خطر قرار می‌گیرد.

کدام یک بهتر است؟

اینکه کدام یک بهتر است بستگی به استراتژی ارز دیجیتال و سطح ریسک‌پذیری شما دارد. هر دو نوع مارجین ویژگی‌ها و مزایای خاص خود را دارند، اما انتخاب بهترین گزینه به شرایط شما و سبک معاملاتی‌تان وابسته است. در اینجا نکات کلیدی برای انتخاب هر یک از تکنیک‌های معاملات مارجین را با هم مرور می‌کنیم.

مارجین ایزوله بهتر است اگر:

•         می‌خواهید ریسک خود را کنترل کنید: اگر به دنبال حفظ امنیت موجودی خود هستید و نمی‌خواهید یک ضرر بزرگ باعث از دست رفتن تمام حساب شما شود، مارجین ایزوله مناسب‌تر است.
•         استراتژی شما شامل پوزیشن‌های متعدد با ریسک‌های مختلف است: اگر شما چندین پوزیشن با اندازه‌های متفاوت باز می‌کنید و می‌خواهید هر کدام را به صورت جداگانه مدیریت کنید، این گزینه انتخاب بهتری است.
•         مدیریت ریسک دقیق برای هر معامله مهم است: با استفاده از ایزوله، شما می‌توانید مقدار دقیق وثیقه را برای هر پوزیشن تعیین کنید و از خطرات بیشتر جلوگیری کنید.

مارجین کراس بهتر است اگر:

•         می‌خواهید از اهرم بالاتر برای افزایش حجم معاملات استفاده کنید: در صورتی که بخواهید از کل موجودی حساب خود برای جبران ضررها و گرفتن پوزیشن‌های بزرگتر استفاده کنید، مارجین کراس گزینه مناسبی است.
•         برای پوزیشن‌های بلندمدت به دنبال تثبیت موقعیت‌های باز هستید: اگر قصد دارید موقعیت‌های خود را در طول زمان نگه دارید و نوسانات کوتاه‌مدت شما را تحت تاثیر قرار ندهد، کراس می‌تواند به شما کمک کند.
•         به طور منظم به معاملات با اعتبار بالا و حجم زیاد وارد می‌شوید: این نوع مارجین می‌تواند برای کسانی که حجم بالاتری از معاملات را انجام می‌دهند و به مدیریت جامع ریسک اهمیت می‌دهند، مفید باشد.

در یک کلام:

•         اگر مدیریت ریسک و حفظ امنیت موجودی حساب برای شما اولویت دارد، مارجین ایزوله گزینه بهتری است.
•         اگر نوسانات زیاد را به عنوان فرصتی برای استفاده از اهرم بالاتر و حفظ پوزیشن‌های بزرگتر می‌بینید، مارجین کراس می‌تواند مناسب‌تر باشد.

در نهایت، این که کدام یک بهتر است، بستگی به سطح تجربه شما، استراتژی معاملاتی و توانایی مدیریت ریسک دارد.

جمع‌بندی

تفاوت مارجین کراس و ایزوله را به صورت کامل با هم مرور کردیم. مارجین ایزوله به شما این امکان را می‌دهد که برای هر پوزیشن مقدار خاصی از موجودی حساب خود را به عنوان وثیقه تعیین کنید، به طوری که تنها آن مقدار در معرض ریسک قرار می‌گیرد و سایر موجودی‌های حساب شما از خطر ضرر محفوظ می‌مانند. این روش مناسب کسانی است که می‌خواهند ریسک هر پوزیشن را به طور جداگانه کنترل کنند.

در مقابل، مارجین کراس از تمام موجودی حساب شما برای پوشش ضررها استفاده می‌کند. در این حالت، اگر یک پوزیشن ضرر کند، از کل موجودی حساب شما برای جبران ضرر استفاده می‌شود، که ممکن است باعث از دست رفتن تمام موجودی شما شود. این روش برای کسانی که به دنبال استفاده از اهرم بالا و پوزیشن‌های بزرگتر هستند، مناسب است. البته استفاده از این روش‌ها نیاز به آموزش معامله ارز دیجیتال و کسب تجربه کافی در این باره دارد.