درآمد استخراج‌کنندگان هوش مصنوعی ۵۲ درصد بالا رفت

کاهش فعالیت استخراج‌کنندگان بیت‌کوین در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ در نگاه اول می‌تواند شبیه یک موج تسلیم گسترده به نظر برسد، اما داده‌های جدید تصویر متفاوتی ارائه می‌کنند.

بررسی «انرژی مگ» (TheEnergyMag) نشان می‌دهد ماینرهای عمومی مورد بررسی در نیمه نخست سال حدود ۵۶ اگزاهش بر ثانیه (EH/s) از نرخ هش محقق‌شده خود را از دست داده‌اند. این میزان معادل افت حدود ۱۵ درصدی است؛ در حالی که نرخ هش کل شبکه بیت‌کوین در همین دوره حدود ۱۰ درصد کاهش داشته است.

اما تمام این ظرفیت از بازار محاسبات خارج نشده است. بخشی از آن به سمت زیرساخت‌های هوش مصنوعی (AI) و پردازش پرقدرت منتقل شده است.

درآمد هوش مصنوعی ماینرها ۵۲ درصد افزایش یافت

تغییر مسیر ماینرها فقط در زیرساخت‌ها دیده نمی‌شود و حالا در درآمد شرکت‌ها نیز نمایان شده است.

درآمد مستقیم حاصل از پردازش پرقدرت (HPC) و هوش مصنوعی در میان ماینرهای قابل مقایسه، در سه‌ماهه دوم نسبت به سه‌ماهه نخست ۵۲ درصد افزایش پیدا کرده است.

برای شرکت‌هایی که بیشترین پیشرفت را در تغییر مدل کسب‌وکار خود داشته‌اند، سه‌ماهه دوم یک نقطه عطف بود؛ زیرا درآمد حاصل از میزبانی پردازش پرقدرت یا خدمات ابری هوش مصنوعی برای نخستین بار از درآمد استخراج بیت‌کوینی که در حال کاهش است، عبور کرد.

چشم‌انداز اتریوم روزی را تصور کنید که بتوانید در سود یک فیلم هالیوودی شریک شوید! روزی که دنیا حول محور اتریوم می‌چرخد...

روزی را تصور کنید که بتوانید در سود یک فیلم هالیوودی شریک شوید! روزی که دنیا حول محور اتریوم می‌چرخد...

2:49 | 00:00

100

برای گوش دادن به پادکست‌های بیشتر کلیک کنید.

شنیدن پادکست

درآمد هر مگاوات‌ساعت هوش مصنوعی چقدر است؟

یکی از مهم‌ترین پرسش‌ها برای شرکت‌های استخراج‌کننده این است که هر واحد برق در استخراج بیت‌کوین چه درآمدی ایجاد می‌کند و همین واحد برق در زیرساخت هوش مصنوعی چقدر ارزش دارد.

بر اساس برآورد TheEnergyMag، درآمد تکرارشونده شش شرکت زیرساختی فعال در حوزه پردازش پرقدرت بین حدود ۸۶ تا ۳۰۰ دلار به ازای هر مگاوات‌ساعت (MWh) بوده است.

میانه این درآمد نیز حدود ۱۸۰ دلار به ازای هر مگاوات‌ساعت برآورد شده است.

در مدل‌های مبتنی بر میزبانی و اجاره زیرساخت، بیشتر شرکت‌ها در محدوده‌ای نسبتاً فشرده، یعنی حدود ۱۴۰ تا ۲۰۰ دلار به ازای هر مگاوات‌ساعت قرار دارند.

وقتی ماینر به جای فضا، قدرت پردازشی می‌فروشد

اقتصاد این صنعت زمانی کاملاً تغییر می‌کند که شرکت به جای اجاره فضای مجهز به برق، مستقیماً قدرت پردازشی ارائه کند.

برای نمونه، شرکت کُر‌ویو (CoreWeave) در یک فصل حدود ۶.۴۲ میلیارد دلار هزینه سرمایه‌ای داشت. بر اساس هزینه درآمد دیتاسنتر و برآورد توان فعال، هزینه میزبانی این شرکت حدود ۳۲۲ دلار به ازای هر مگاوات‌ساعت محاسبه شده است؛ البته این رقم بسته به فرض مربوط به افزایش ظرفیت بین ۲۶۸ تا ۴۰۳ دلار متغیر است.

این تفاوت نشان می‌دهد چرا یک شرکت ارائه‌دهنده خدمات ابری هوش مصنوعی می‌تواند بیش از ۳۰۰ دلار برای هر مگاوات‌ساعت هزینه زیرساخت پرداخت کند، در حالی که یک ماینر تبدیل‌شده به مالک دیتاسنتر ممکن است در ابتدا تنها ۱۵۰ تا ۲۰۰ دلار درآمد به ازای هر مگاوات‌ساعت شناسایی کند.

درآمد هوش مصنوعی به بالای ۱۲۰۰ دلار رسید

شرکت‌هایی که مدل کامل‌تری از خدمات پردازشی را ارائه می‌کنند، درآمد بسیار بالاتری دارند.

برآوردهای TheEnergyMag نشان می‌دهد درآمد هوش مصنوعی به ازای هر مگاوات‌ساعت برای برخی از این شرکت‌ها به ارقام زیر رسیده است:

• آی‌رِن (IREN): حدود ۸۰۷ دلار
• هایو (HIVE): حدود ۹۲۴ دلار
• وایت‌فایبر (WhiteFiber): حدود ۹۵۸ دلار
• بیت‌دیر (Bitdeer): حدود ۱٬۲۱۳ دلار

البته این ارقام مستقیماً با درآمد اجاره دیتاسنتر قابل مقایسه نیستند. در مدل خدمات ابری، ارزش پردازنده‌های گرافیکی، شبکه، نرم‌افزار و مدیریت زیرساخت نیز در درآمد لحاظ می‌شود.

از طرف دیگر، این مدل ریسک استفاده از تجهیزات و قدیمی‌شدن سخت‌افزار را نیز بیشتر متوجه اپراتور می‌کند.

هوش مصنوعی چند برابر استخراج بیت‌کوین درآمد دارد؟

برآوردها نشان می‌دهد میانه درآمد سرویس‌های ابری هوش مصنوعی به حدود ۹۴۰.۷۴ دلار به ازای هر مگاوات‌ساعت رسیده است.

این رقم بیش از پنج برابر درآمد حدود ۱۷۹.۱۳ دلاری جدیدترین نسل دستگاه انت‌ماینر اس۲۳ هید (Antminer S23 Hyd.) و بیش از هشت برابر درآمد حدود ۱۱۳.۴۵ دلاری انت‌ماینر اس۲۱ پرو (S21 Pro) است.

با این حال، مقایسه صرف درآمد می‌تواند گمراه‌کننده باشد؛ زیرا هزینه سرمایه‌گذاری، نوع سخت‌افزار، میزان استفاده از ظرفیت و ریسک عملیاتی در این دو مدل کاملاً متفاوت است.

استخراج بیت‌کوین یا میزبانی هوش مصنوعی؟

مقایسه جالب‌تر، بین استخراج بیت‌کوین و میزبانی زیرساخت‌های پردازش پرقدرت است.

میانه درآمد برآوردشده از میزبانی پردازش پرقدرت حدود ۱۷۴.۹۰ دلار به ازای هر مگاوات‌ساعت بوده که تقریباً با درآمد ۱۷۹.۱۳ دلاری دستگاه S23 Hyd. در استخراج بیت‌کوین برابری می‌کند.

اما تفاوت اصلی در مدل درآمدی است.

درآمد استخراج بیت‌کوین دائماً تحت تأثیر قیمت بیت‌کوین، سختی شبکه و کارمزد تراکنش‌ها تغییر می‌کند. در مقابل، قراردادهای میزبانی پردازش پرقدرت معمولاً برای چند سال بسته می‌شوند و در برخی مدل‌ها هزینه برق نیز به مشتری منتقل می‌شود.

بنابراین، درآمد دو مدل ممکن است روی کاغذ نزدیک باشد، اما میزان ثبات و ریسک آنها یکسان نیست.

زیکش فعلاً از بیت‌کوین و HPC جلو زده است

استخراج زیکش (Zcash) نیز در این مقایسه جایگاه جالبی دارد.

دستگاه زد۱۵ پرو (Z15 Pro) با توان پردازشی ۸۴۰ کیلو‌سالوشن بر ثانیه (KSol/s) و مصرف ۲.۷۸ کیلووات، در زمان تهیه این گزارش حدود ۵۸۵.۶۱ دلار به ازای هر مگاوات‌ساعت درآمد ایجاد می‌کرد.

این رقم تقریباً سه برابر درآمد S23 Hyd. است. با این حال، درآمد استخراج زیکش نوسان بسیار بیشتری دارد و تنها کمی بیش از یک هفته قبل، درآمد آن به بیش از ۷۰۰ دلار به ازای هر مگاوات‌ساعت رسیده بود.

بنابراین، زیکش در مقطع فعلی از نظر تراکم درآمدی می‌تواند از بسیاری از قراردادهای میزبانی پردازش پرقدرت جلو بزند، اما این برتری لزوماً پایدار نیست.

چرا ماینرها به سمت هوش مصنوعی می‌روند؟

پاسخ را باید در ترکیب درآمد، ریسک و سرمایه‌گذاری جست‌وجو کرد.

یک دستگاه استخراج بیت‌کوین را می‌توان نسبتاً سریع نصب کرد و تولید آن را در بازار نقدشونده بیت‌کوین فروخت؛ اما درآمد استخراج می‌تواند با تغییر قیمت بیت‌کوین یا سختی شبکه در مدت کوتاهی کاهش پیدا کند.

در مقابل، ساخت یک مرکز داده مناسب برای هوش مصنوعی ممکن است سال‌ها زمان ببرد و سرمایه بسیار بیشتری نیاز داشته باشد، اما پس از راه‌اندازی، قرارداد با مشتری معتبر می‌تواند درآمدی قراردادی برای سال‌ها ایجاد کند.

همین تفاوت باعث شده است شرکت‌های استخراج‌کننده به دنبال تبدیل بخشی از ظرفیت برق و زیرساخت خود به مراکز پردازش هوش مصنوعی باشند.

۱۸.۶ میلیارد دلار سرمایه‌گذاری در یک فصل

این تغییر البته ارزان نیست.

تحلیل قبلی Miner Weekly سرمایه‌گذاری حدود ۳۰ میلیارد دلاری ماینرهای عمومی و شرکت‌های فعال در حوزه هوش مصنوعی را دنبال کرده بود.

در جدیدترین مقایسه نیز ۱۴ شرکت مورد بررسی TheEnergyMag در یک فصل مالی مجموعاً حدود ۱۸.۶ میلیارد دلار هزینه سرمایه‌ای داشته‌اند.

در میان شش شرکت زیرساختی که درآمد تکرارشونده از پردازش پرقدرت گزارش کرده‌اند، مجموع هزینه سرمایه‌ای شرکت‌ها تقریباً ۱۵ برابر درآمد دوره‌ای ترکیبی آنها بوده است.

از سوی دیگر، شرکت پی‌دبلیوسی (PwC) برآورد کرده است توسعه گسترده دیتاسنترهای هوش مصنوعی در سراسر جهان تا سال ۲۰۵۰ می‌تواند به حدود ۳۱.۶ تریلیون دلار سرمایه نیاز داشته باشد.

جمع‌بندی؛ آینده ماینرها فقط استخراج بیت‌کوین نیست

افت نرخ هش ماینرهای عمومی بیت‌کوین در نیمه نخست ۲۰۲۶ الزاماً به معنای تسلیم یا خروج آنها از صنعت محاسبات نیست.

بخش قابل‌توجهی از این ظرفیت در حال تغییر مسیر به سمت هوش مصنوعی و پردازش پرقدرت است؛ جایی که درآمد به ازای هر مگاوات‌ساعت در برخی مدل‌ها می‌تواند چندین برابر استخراج بیت‌کوین باشد.

با این حال، درآمد بالاتر به معنای بازدهی بالاتر نیست. سرمایه‌گذاری سنگین، هزینه تجهیزات، ریسک استفاده از ظرفیت و سرعت منسوخ‌شدن سخت‌افزار باعث می‌شود تبدیل یک مرکز استخراج به زیرساخت هوش مصنوعی تصمیمی پرهزینه باشد.

در نهایت، داده‌های جدید نشان می‌دهند صنعت استخراج بیت‌کوین در حال تغییر است: برق و زیرساختی که زمانی صرفاً برای استخراج بیت‌کوین استفاده می‌شد، اکنون می‌تواند برای رقابت در بازار بزرگ هوش مصنوعی نیز به کار گرفته شود.