کالبدشکافی بازار ارز دیجیتال در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶؛ گزارش جامع تحولات قیمتی

بازار ارز دیجیتال در سه‌ماهه دوم سال ۲۰۲۶ یکی از دوره‌های پرنوسان خود را پشت سر گذاشت. در حالی که قیمت بسیاری از دارایی‌های بزرگ کاهش یافت و فضای ترس بر بازار حاکم شد، برخی بخش‌های کلیدی مانند استیبل‌کوین‌ها، توکن‌سازی دارایی‌های واقعی و پروژه‌های دارای درآمد واقعی توانستند مسیر متفاوتی را طی کنند.

بررسی عملکرد بازار نشان می‌دهد کاهش قیمت‌ها لزوماً به معنای عقب‌نشینی کامل سرمایه از صنعت ارز دیجیتال نبوده است؛ بلکه بخش قابل توجهی از فعالیت‌ها به سمت زیرساخت‌های مالی جدید، محصولات سازمانی و کاربردهای واقعی فناوری بلاک‌چین حرکت کرده است.

افت شدید بیت‌ کوین و اتریوم در سه‌ماهه دوم

بیت‌کوین (Bitcoin) سه‌ماهه دوم سال را در شرایطی به پایان رساند که قیمت آن در پایان ژوئن به محدوده ۵۸ هزار دلار رسید. این ارز دیجیتال تنها در ماه ژوئن حدود ۱۸ درصد کاهش قیمت داشت و به پایین‌ترین سطوح خود از اواخر سال ۲۰۲۴ نزدیک شد.

فشار فروش صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین (ETF) یکی از عوامل اصلی این افت بود. داده‌ها نشان می‌دهد از ابتدای ماه مه تا پایان ژوئن، ETFهای بیت‌کوین در بیشتر روزهای معاملاتی با خروج سرمایه مواجه شدند و مجموع خروجی‌ها به حدود ۸.۹ میلیارد دلار رسید.

اتریوم (Ethereum) شرایط دشوارتری داشت و سه‌ماهه دوم را با کاهش ۲۵ درصدی به پایان رساند. قیمت ETH در ماه ژوئن برای مدتی به زیر ۲ هزار دلار سقوط کرد و در محدوده ۱۷۴۷ دلار بسته شد.

این سومین فصل متوالی کاهش قیمت اتریوم در تاریخ این دارایی بود؛ اتفاقی که تاکنون سابقه نداشت. تأخیر در به‌روزرسانی‌های شبکه، فشار فروش سرمایه‌گذاران نهادی و نگرانی درباره تأثیر شبکه‌های لایه دوم بر درآمد اتریوم از عوامل فشار بر این ارز دیجیتال عنوان شدند.

حرف حساب وارن بافت اگر فقط می‌توانستید ۲۰ بار وارد معامله شوید، روی چه چیزی سرمایه‌گذاری می‌کردید؟

اگر فقط می‌توانستید ۲۰ بار وارد معامله شوید، روی چه چیزی سرمایه‌گذاری می‌کردید؟

4:33 | 00:00

100

برای گوش دادن به پادکست‌های بیشتر کلیک کنید.

همه پادکست‌ها

استیبل‌کوین‌ها برخلاف روند بازار رکورد زدند

در شرایطی که قیمت دارایی‌های اصلی کاهش یافت، بازار استیبل‌کوین‌ها مسیر متفاوتی را طی کرد. ارزش کل بازار این دارایی‌ها در سه‌ماهه دوم به رکورد جدید ۳۲۳ میلیارد دلار رسید.

رشد استیبل‌کوین‌ها نشان می‌دهد تقاضا برای استفاده از دلار دیجیتال و پرداخت‌های مبتنی بر بلاک‌چین همچنان افزایش دارد و این روند وابستگی مستقیمی به قیمت بیت‌کوین ندارد.

تتر (USDT) و یو‌اس‌دی‌سی (USDC) همچنان بیش از ۸۰ درصد از کل بازار استیبل‌کوین‌ها را در اختیار دارند و مجموع ارزش آن‌ها به حدود ۲۶۱ میلیارد دلار رسیده است.

اجرای قوانین جدید مانند قانون GENIUS در آمریکا و قوانین MiCA در اروپا نیز باعث شده توجه بیشتری به سمت استیبل‌کوین‌های دارای پشتوانه مشخص و حسابرسی‌شده جلب شود.

رشد دارایی‌های واقعی توکنیزه‌شده به ۲۸.۹ میلیارد دلار رسید

یکی از مهم‌ترین روندهای سه‌ماهه دوم، ادامه رشد بازار دارایی‌های واقعی توکنیزه‌شده یا RWA بود.

ارزش این بازار با وجود کاهش قیمت ارزهای دیجیتال، از ۲۸.۹ میلیارد دلار عبور کرد. اوراق خزانه آمریکا همچنان بزرگ‌ترین بخش این حوزه را تشکیل می‌دهند و شرکت‌های بزرگی مانند بلک‌راک (BlackRock) و پروژه‌های مرتبط با استیبل‌کوین‌ها نقش مهمی در توسعه آن داشته‌اند.

توکن‌سازی سهام نیز رشد قابل توجهی داشت و ارزش این بخش به حدود ۵.۵ میلیارد دلار رسید. ورود دارایی‌هایی مانند سهام شرکت‌های بزرگ به شبکه‌های بلاک‌چینی نشان می‌دهد مؤسسات مالی سنتی همچنان به توسعه زیرساخت‌های آن‌چین علاقه‌مند هستند.

هایپرلیکوئید یکی از برندگان بزرگ سه‌ماهه دوم شد

در میان پروژه‌های فعال بازار، هایپرلیکوئید (Hyperliquid) یکی از موفق‌ترین عملکردها را ثبت کرد.

سهم این پلتفرم در بازار معاملات قراردادهای دائمی غیرمتمرکز تقریباً دو برابر شد و از حدود ۳۲ درصد در سه‌ماهه اول به بیش از ۶۳ درصد در اواسط ژوئن رسید.

توکن HYPE نیز برخلاف روند کلی بازار رشد قابل توجهی داشت و در اوایل ژوئن به سقف تاریخی حدود ۷۵ دلار رسید.

رشد هایپرلیکوئید نشان داد پروژه‌هایی که دارای درآمد واقعی، کاربران فعال و مدل اقتصادی مشخص هستند، حتی در دوره‌های نزولی نیز می‌توانند توجه سرمایه‌گذاران را جلب کنند.

افزایش فعالیت شرکت‌های مالی بزرگ در حوزه بلاک‌چین

با وجود افت قیمت‌ها، شرکت‌های بزرگ مالی همچنان به توسعه فعالیت‌های خود در صنعت ارز دیجیتال ادامه دادند.

بلک‌راک، جی‌پی مورگان، مسترکارت و ویزا از جمله شرکت‌هایی بودند که در این دوره گام‌های جدیدی در حوزه دارایی‌های دیجیتال برداشتند.

مسترکارت خرید شرکت BVNK را با ارزش حدود ۱.۸ میلیارد دلار دنبال کرد و جی‌پی مورگان نیز دومین صندوق توکنیزه‌شده خود را روی شبکه اتریوم راه‌اندازی کرد.

این تحولات نشان می‌دهد مؤسسات مالی بزرگ، بازار ارز دیجیتال را تنها به‌عنوان یک فرصت کوتاه‌مدت قیمتی نمی‌بینند و در حال ساخت زیرساخت‌هایی برای آینده اقتصاد دیجیتال هستند.

بازار پیش‌بینی و معاملات جدید رشد کرد

یکی دیگر از بخش‌های در حال رشد بازار، پلتفرم‌های پیش‌بینی بود. حجم معاملات این بازار در ژوئن به بیش از ۵۰ میلیارد دلار در ماه رسید.

پلتفرم‌هایی مانند کالشی (Kalshi) و پلی‌مارکت (Polymarket) بخش قابل توجهی از این حجم را به خود اختصاص دادند و ورود قراردادهای جدید نشان داد بازارهای پیش‌بینی در حال تبدیل شدن به یکی از بخش‌های مهم اقتصاد دیجیتال هستند.

چشم‌انداز بازار ارز دیجیتال در سه‌ماهه سوم ۲۰۲۶

با ورود به سه‌ماهه سوم، معامله‌گران بیشتر روی چند عامل کلیدی تمرکز خواهند داشت. وضعیت نرخ بهره بانک مرکزی آمریکا، عملکرد ETFهای بیت‌کوین، به‌روزرسانی‌های مهم شبکه اتریوم و سولانا و روند پذیرش دارایی‌های توکنیزه‌شده از مهم‌ترین موضوعات پیش روی بازار هستند.

اگر فشار فروش ETFها کاهش پیدا کند و شرایط اقتصاد کلان به سمت سیاست‌های پولی آسان‌تر حرکت کند، احتمال بازگشت تدریجی سرمایه به بازار ارز دیجیتال افزایش خواهد یافت.

در مجموع، عملکرد سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ نشان داد اگرچه قیمت‌ها دوره سختی را تجربه کردند، اما زیرساخت‌های اصلی صنعت همچنان در حال توسعه هستند و سرمایه‌گذاری سازمانی در حوزه بلاک‌چین متوقف نشده است.