ورود سرمایه میلیارد دلاری به این دو آلت ‌کوین در روزهای قرمز بازار

در حالی‌ که فضای کلی بازار ارزهای دیجیتال همچنان با تردید و فشار فروش همراه است، داده‌های جدید نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران نهادی، برخلاف انتظار، تمرکز خود را از دارایی‌های بزرگ و سنتی‌تر بازار به سمت برخی آلت‌ کوین ‌ها تغییر داده‌اند؛ تغییری که می‌تواند نشانه‌ای مهم از تحولات آینده بازار باشد.

ورود سرمایه به ریپل و سولانا؛ برندگان هفته گذشته

بر اساس گزارش هفتگی کوین شرز (CoinShares) درباره جریان صندوق‌های سرمایه‌گذاری دارایی‌های دیجیتال، در هفته گذشته ریپل و سولانا بیشترین میزان ورود سرمایه را در میان محصولات کریپتویی ثبت کردند. ریپل با جذب ۷۰.۲ میلیون دلار، در صدر این فهرست قرار گرفت و سولانا نیز ۷.۵ میلیون دلار ورودی سرمایه را تجربه کرد.

این روند از زمان راه‌اندازی ETFهای مرتبط با این دو دارایی در ایالات متحده، در اواسط ماه اکتبر، آغاز شده است و همچنان ادامه دارد. در مجموع، ETFهای ریپل تاکنون ۱.۱۴ میلیارد دلار و ETFهای سولانا ۱.۳۴ میلیارد دلار سرمایه جذب کرده‌اند؛ ارقامی که نشان‌دهنده اعتماد پایدار بخشی از سرمایه‌گذاران نهادی به آینده این دو شبکه است.

رشد در سایه بدبینی بازار

نکته قابل توجه آن است که این رشد سرمایه‌گذاری در شرایطی رخ داده که احساس کلی بازار کریپتو منفی بوده است. عوامل زیر باعث شده است بسیاری از سرمایه‌گذاران رویکردی محافظه‌کارانه در پیش بگیرند:

• ریزش قیمت‌ها
• نوسانات شدید
• عدم قطعیت‌های کلان اقتصادی

ریپل و سولانا توانسته‌اند خود را از این فضای منفی جدا کنند و به عنوان گزینه‌هایی جایگزین برای تنوع‌بخشی به سبد سرمایه‌گذاری مطرح شوند.

خروج سرمایه از بیت ‌کوین و اتریوم

در نقطه مقابل، بیت‌ کوین و اتریوم هفته‌ای سخت را پشت سر گذاشتند. طبق همان گزارش کوین شرز، محصولات مرتبط با بیت ‌کوین با خروج ۴۴۳ میلیون دلار سرمایه مواجه شدند و اتریوم نیز شاهد خروج ۵۹.۵ میلیون دلار بود.

از زمان راه‌اندازی ETFها، مجموع خروج سرمایه از بیت‌ کوین به ۲.۸ میلیارد دلار و از اتریوم به ۱.۶ میلیارد دلار رسیده است.

حتی صندوق‌های چنددارایی کریپتو نیز از فشار فروش در امان نماندند و ۲۷.۲ میلیون دلار کاهش سرمایه را ثبت کردند. در این میان، تنها استثنای قابل توجه، چین ‌لینک بود که توانست ۲.۱ میلیون دلار ورودی سرمایه جذب کند.

تصویر کلی بازار؛ فشار فروش ادامه دارد

در مجموع، محصولات سرمایه‌گذاری دارایی‌های دیجیتال در هفته گذشته با ۴۴۶ میلیون دلار خروج سرمایه مواجه شدند. این عدد مجموع خروج سرمایه از زمان ریزش شدید قیمت‌ها در ۱۰ اکتبر را به ۳.۲ میلیارد دلار رسانده است؛ موضوعی که نشان می‌دهد اعتماد سرمایه‌گذاران هنوز به طور کامل بازنگشته است.

با این حال، بررسی داده‌های سالانه تصویر متعادل‌تری ارائه می‌دهد. مجموع ورودی سرمایه از ابتدای سال تاکنون به ۴۶.۳ میلیارد دلار رسیده است که فاصله زیادی با ۴۸.۷ میلیارد دلار ثبت‌شده در مدت مشابه سال ۲۰۲۴ ندارد. این ارقام نشان می‌دهد علاقه کلی به بازار ارز دیجیتال همچنان پابرجاست.

رشد محدود دارایی تحت مدیریت؛ چرا سودها محسوس نیستند؟

نکته مهم دیگر آن است که دارایی تحت مدیریت صندوق‌های کریپتویی در سال جاری تنها حدود ۱۰ درصد افزایش یافته است.این موضوع می‌تواند به این معنا باشد که با وجود ورود مستمر سرمایه، عملکرد قیمتی بازار باعث شده سود واقعی سرمایه‌گذاران چندان چشمگیر نباشد.

به بیان ساده، پول وارد بازار شده است، اما قیمت‌ها آن‌قدر رشد نکرده‌اند که بازدهی قابل توجهی ایجاد کنند.

توزیع جغرافیایی خروج و ورود سرمایه

از منظر منطقه‌ای، بیشترین فشار فروش در ایالات متحده مشاهده شده است؛ جایی که ۴۶۰ میلیون دلار از محصولات دارایی دیجیتال خارج شده است. سوئیس نیز با ۱۴.۲ میلیون دلار خروج سرمایه در رتبه بعدی قرار دارد. کشورهای سوئد، کانادا و برزیل به ترتیب ۳.۷ میلیون، ۲.۹ میلیون و ۱ میلیون دلار کاهش سرمایه را ثبت کردند.

در مقابل، آلمان به عنوان یک استثنا درخشید و ۳۵.۷ میلیون دلار ورودی سرمایه داشت. هنگ‌کنگ نیز با ۰.۹ میلیون دلار ورودی، عملکردی خنثی اما مثبت از خود نشان داد. با ثبت ۲۴۸ میلیون دلار ورودی سرمایه در ماه جاری، آلمان اکنون در صدر جدول منطقه‌ای قرار گرفته است؛ موضوعی که می‌تواند نشان‌دهنده نگاه متفاوت سرمایه‌گذاران اروپایی به شرایط فعلی بازار باشد.

ضعف بازار اسپات؛ تلاش ناکام برای بازیابی

بازار اسپات ارزهای دیجیتال در هفته پایانی سال ۲۰۲۵ تلاش کرد نشانه‌هایی از بازیابی را نشان دهد، اما این تلاش‌ها چندان پایدار نبود. بیت‌ کوین توانست برای مدت کوتاهی از سطح ۹۰ هزار دلار عبور کند، اما به سرعت تا محدوده ۸۷ هزار و ۶۰۳ دلار عقب نشست. اتریوم نیز پس از صعود تا ۳ هزار و ۵۱ دلار، دوباره به نزدیکی ۲ هزار و ۹۵۰ دلار بازگشت.

ریپل به طور موقت به سطح ۱.۹۱ دلار رسید و سپس تا ۱.۸۷ دلار اصلاح شد. سولانا نیز حرکت مشابهی داشت؛ صعود تا ۱۲۹ دلار و سپس عقب‌نشینی به حوالی ۱۲۳ دلار. این رفتار قیمتی نشان می‌دهد که بازار هنوز با کمبود تقاضای پایدار مواجه است و هر رشد کوتاه‌مدت، با فشار فروش همراه می‌شود.

سوالات متداول

۱. چرا با وجود افت کلی بازار، ریپل و سولانا سرمایه جذب می‌کنند؟

زیرا راه‌اندازی ETFهای مرتبط با این دو دارایی، دسترسی سرمایه‌گذاران نهادی را آسان‌تر کرده و آن‌ها را به گزینه‌هایی مناسب برای تنوع‌بخشی در شرایط پرریسک بازار تبدیل کرده است.

۲. خروج سرمایه از بیت ‌کوین و اتریوم به چه معناست؟

این خروج سرمایه لزوماً به معنای پایان روند صعودی نیست، بلکه می‌تواند نشان‌دهنده شناسایی سود، جابه‌جایی سرمایه به آلت‌کوین‌ها یا احتیاط سرمایه‌گذاران در برابر نوسانات کوتاه‌مدت باشد.

۳. چرا با وجود ورود سرمایه، دارایی تحت مدیریت رشد کمی داشته است؟

زیرا ریزش قیمت‌ها باعث شده است ارزش کلی دارایی‌ها افزایش چشمگیری نداشته باشد، حتی اگر پول جدید وارد بازار شده باشد.

۴. نقش عوامل منطقه‌ای در جریان سرمایه کریپتو چیست؟

شرایط اقتصادی، سیاست‌های نظارتی و دیدگاه سرمایه‌گذاران در هر کشور متفاوت است. به همین دلیل، برخی مناطق مانند آمریکا شاهد خروج سرمایه و کشورهایی مانند آلمان با ورود سرمایه مواجه شده‌اند.

منبع