مقصد بعدی بیت‌ کوین کجاست؟ نبرد دیدگاه‌های صعودی و نزولی

بیت ‌کوین دوباره در نقطه‌ای ایستاده که می‌تواند مسیر ماه‌های آینده بازار رمزارزها را تعیین کند. پس از سقوط سنگین از سقف تاریخی اکتبر ۲۰۲۵ در محدوده ۱۲۶ هزار دلار، حالا قیمت بیت ‌کوین با افتی نزدیک به ۴۵ درصد در حوالی ۶۸ هزار دلار تثبیت شده است. پرسش اصلی دیگر این نیست که بازار تغییر کرده یا نه؛ سؤال مهم این است که کف جدید بیت ‌کوین کجاست و سرمایه‌گذاران باید خود را برای جهش آماده کنند یا یک دوره فرسایشی طولانی؟

در شرایطی که اقتصاد جهانی با نرخ‌های بهره بالا، کاهش نقدینگی و فشارهای کلان دست‌وپنجه نرم می‌کند، تحلیلگران درباره چشم‌انداز کوتاه‌مدت بیت‌کوین به دو بخش تقسیم شده‌اند:

• گروهی از احتمال یک «شورت اسکوییز» شدید و جهش سریع قیمت سخن می‌گویند.
• گروهی دیگر از ورود به فاز «گرانش چرخه» و نوسان چندماهه در سطوح پایین‌تر خبر می‌دهند.

افزایش احتمال صعود بیت ‌کوین به ۸۴ هزار دلار در بازارهای پیش‌بینی

داده‌های بازار پیش‌بینی Myriad نشان می‌دهد نگاه معامله‌گران به آینده کوتاه‌مدت بیت‌کوین تغییر کرده است. احتمال اینکه حرکت بزرگ بعدی بیت‌کوین صعود به محدوده ۸۴ هزار دلار باشد، به حدود ۴۴ درصد رسیده؛ رقمی که نسبت به چند روز قبل تقریباً دو برابر شده است. این تغییر ناگهانی نشان می‌دهد بخشی از بازار انتظار یک بازگشت صعودی سریع را دارد.

در مقابل، احساسات نسبت به سایر رمزارزهای بزرگ چندان مثبت نیست. برای مثال، احتمال صعود اتریوم به ۳ هزار دلار در برابر سقوط به ۱۵۰۰ دلار تنها حدود ۳۰ درصد برآورد شده و نسبت به آلت‌کوین‌ها همچنان تردید جدی وجود دارد. این اختلاف دیدگاه می‌تواند نشانه‌ای از تمرکز سرمایه‌گذاران بر بیت‌کوین به‌عنوان دارایی اصلی بازار باشد.

حرف حساب رابرت کیوساکی نویسنده «پدر پولدار، پدر بی‌پول» از کسب درآمد بدون نیاز به کار روزانه حرف می‌زنه!

نویسنده «پدر پولدار، پدر بی‌پول» از کسب درآمد بدون نیاز به کار روزانه حرف می‌زنه!

4:32 | 00:00

100

برای گوش دادن به پادکست‌های بیشتر کلیک کنید.

همه پادکست‌ها

سناریوی صعودی: شورت اسکوییز و شرایط نامناسب برای فروشندگان

برخی تحلیلگران معتقدند بازار در موقعیتی قرار گرفته که فروشندگان استقراضی بیش از حد در یک سمت قرار گرفته‌اند. اگر قیمت بیت‌کوین از سطوح فعلی پایین‌تر نرود، فشار خرید ناشی از بستن موقعیت‌های فروش می‌تواند جهشی سریع و پرنوسان ایجاد کند؛ اتفاقی که در ادبیات بازار به آن شورت اسکوییز گفته می‌شود.

در این سناریو، ساختار بازار نسبت به چرخه‌های گذشته بالغ‌تر شده است. حضور عمیق‌تر سرمایه‌گذاران نهادی، نقدشوندگی بالاتر بازار مشتقات و داده‌های درون‌زنجیره‌ای مانند انباشت نهنگ‌ها و افزایش عرضه در سود، همگی می‌توانند از شدت سقوط‌های سنگین بکاهند و زمینه یک بازگشت موقت را فراهم کنند.

نکته مهم دیگر نقش استیبل‌کوین‌ها در چرخه فعلی است. برخلاف دوره‌های قبلی که سرمایه در زمان اصلاح از بازار خارج می‌شد، اکنون بخش بزرگی از نقدینگی در قالب استیبل‌کوین‌ها درون اکوسیستم باقی می‌ماند. این سرمایه می‌تواند در صورت بهبود شرایط، دوباره به سمت بیت‌کوین و سایر دارایی‌ها حرکت کند و سوخت جهش بعدی را تأمین کند.

سناریوی نزولی: ورود به فاز گرانش و نوسان فرسایشی

در سوی دیگر، برخی کارشناسان معتقدند بیت‌کوین وارد مرحله‌ای شده که می‌توان آن را «فاز گرانش چرخه» نامید. در این حالت، بازار پس از یک دوره رشد شدید و ورود سرمایه سنگین از طریق ETFها، نیاز به تخلیه هیجان و هضم عرضه‌های به‌جامانده در سقف‌های قیمتی دارد.

بر اساس این دیدگاه، بیت‌کوین ممکن است طی ۶ تا ۱۲ ماه آینده در بازه‌ای گسترده بین ۴۵ هزار تا ۵۵ هزار دلار نوسان کند. به جای یک بازگشت V شکل، سرمایه‌گذاران باید خود را برای دوره‌ای از تثبیت طولانی و نوسانات مقطعی آماده کنند؛ دوره‌ای که در آن فشار دلار قوی و گسترش ریسک‌های اعتباری می‌تواند مانع از شکل‌گیری روند صعودی پایدار شود.

تغییر نقش بیت ‌کوین در اقتصاد کلان

با وجود اختلاف‌نظرها درباره آینده کوتاه‌مدت، یک اجماع مهم در میان تحلیلگران شکل گرفته است: نقش بیت‌کوین در حال تغییر است. در شرایطی که نگرانی‌ها درباره بدهی دولت‌ها و پدیده «غلبه مالی» افزایش یافته، بیت‌کوین به‌تدریج از یک دارایی تکنولوژیک پرریسک به سمت یک ذخیره ارزش غیرحاکمیتی حرکت می‌کند.

در این چارچوب، بیت‌کوین دیگر صرفاً نماینده ریسک‌پذیری بازار نیست، بلکه می‌تواند به ابزاری برای پوشش ریسک بدهی‌های دولتی و بی‌ثباتی سیاست‌های پولی تبدیل شود. اگر این روایت در سال‌های آینده تقویت شود، نوسانات فعلی ممکن است تنها بخشی از مسیر بلوغ بزرگ‌ترین رمزارز جهان باشد.

جمع‌بندی؛ جهش سریع یا صبر طولانی؟

بازار بیت‌کوین اکنون میان دو نیروی متضاد گرفتار شده است: فشار تکنیکال برای یک جهش کوتاه‌مدت و واقعیت‌های کلان اقتصادی که از یک دوره تثبیت طولانی حمایت می‌کند. افزایش احتمال صعود به ۸۴ هزار دلار نشان می‌دهد امید به بازگشت هنوز زنده است، اما سناریوی نوسان در محدوده ۴۵ تا ۵۵ هزار دلار نیز کاملاً روی میز قرار دارد.

برای سرمایه‌گذاران، تعیین افق زمانی اهمیت کلیدی دارد. معامله‌گران کوتاه‌مدت به دنبال شکار نوسانات احتمالی هستند، در حالی که سرمایه‌گذاران بلندمدت بیش از هر چیز به تحول ساختاری بیت‌کوین به‌عنوان ذخیره ارزش غیرمتمرکز چشم دوخته‌اند.

سوالات متداول

آیا احتمال رسیدن بیت‌کوین به ۸۴ هزار دلار در کوتاه‌مدت واقعی است؟

بر اساس داده‌های بازارهای پیش‌بینی، احتمال این سناریو افزایش یافته و به حدود ۴۴ درصد رسیده است. این رشد نشان می‌دهد بخشی از معامله‌گران انتظار یک جهش صعودی ناشی از فشار بر فروشندگان استقراضی را دارند، اما همچنان عدم قطعیت بالاست.

شورت اسکوییز چیست و چگونه بر قیمت بیت ‌کوین اثر می‌گذارد؟

شورت اسکوییز زمانی رخ می‌دهد که معامله‌گران دارای موقعیت فروش استقراضی مجبور به خرید دارایی برای بستن معاملات خود شوند. این خرید اجباری می‌تواند باعث جهش سریع و شدید قیمت بیت‌کوین شود، به‌ویژه اگر حجم موقعیت‌های فروش بالا باشد.

چرا برخی تحلیلگران محدوده ۴۵ تا ۵۵ هزار دلار را محتمل می‌دانند؟

این دیدگاه بر پایه چرخه‌های تاریخی بازار، عرضه باقی‌مانده در سقف‌های قبلی و شرایط اقتصاد کلان مانند نرخ بهره بالا و کاهش نقدینگی شکل گرفته است. در چنین شرایطی بازار ممکن است وارد دوره‌ای از تثبیت و نوسان فرسایشی شود.

منبع