پرواز ۸۷ درصدی این ارز دیجیتال

توکن اختصاصی پروژه ولوت کپیتال (VELVET) پس از ثبت رشد حدود ۲۸ درصدی در معاملات ۱۴ اوت، به حوالی ۰.۹۰ دلار رسید. این جهش قیمت ولوت، بازدهی هفت‌روزه توکن را به حدود ۸۷ درصد و بازدهی از ابتدای سال را به بیش از ۵۲۵ درصد رساند تا از محدوده رنج زیر ۰.۵۰ دلار در ماه ژوئیه کاملاً جدا شود.

با این حال، در پشت صحنه این صعود قیمتی، یک تناقض آماری عمیق خودنمایی می‌کند. ارزش بازار ولوت در حالی به مرز ۳۸۰ میلیون دلار رسیده که کل ارزش قفل‌شده (TVL) در داخل این پروتکل به زیر ۶۰۰ هزار دلار سقوط کرده است.

این شکاف چشمگیر میان ارزش بازار و سرمایه واقعی قفل‌شده در پلتفرم، علامت سوال بزرگی را بر سر پایداری این رالی صعودی قرار داده است.

تناقض ارزش‌گذاری؛ ارزش بازار ۶۳۵ برابر کل دارایی پروتکل

بر اساس داده‌های پلتفرم DefiLlama، ارزش بازار حدوداً ۳۸۰ میلیون دلاری توکن VELVET در برابر تنها ۵۹۸٬۳۶۵ دلار سرمایه قفل‌شده در پروتکل قرار دارد. این یعنی ارزش بازار این دارایی تقریباً ۶۳۵ برابر ارزش دارایی‌های مسدودشده در استراتژی‌های آن است؛ رقمی که با در نظر گرفتن ارزش کاملاً رقیق‌شده (FDV) حدود ۸۹۸ میلیون دلاری، به بیش از ۱۵۰۰ برابر می‌رسد.

سرمایه موجود در بخش استیکینگ (Staking) به ۲.۸۸ میلیون دلار می‌رسد که نشان می‌دهد کاربران بیشتر به دنبال پاداش و حاکمیت توکن هستند تا استفاده مستقیم از محصولات معاملاتی آن. البته بخشی از کاهش TVL به تغییر ساختار ولوت از صندوق‌های سنتی به سمت ترمینال معاملاتی هوش مصنوعی مربوط می‌شود که درآمد آن بر پایه حجم معاملات است نه دارایی قفل‌شده.

چشم‌انداز بیت‌کوین به سال ۱۴۳۵ سفر کنید؛ سالی که استخراج بیت‌کوین به پایان می‌رسد!

به سال ۱۴۳۵ سفر کنید؛ سالی که استخراج بیت‌کوین به پایان می‌رسد!

3:21 | 00:00

100

برای گوش دادن به پادکست‌های بیشتر کلیک کنید.

همه پادکست‌ها

چه عواملی باعث پرواز قیمت توکن VELVET شدند؟

جهش اخیر حاصل همزمانی چند محرک فنی و مارکتینگی بوده است:

• توزیع ایردراپ Gems: پایان بزرگ‌ترین دور ایردراپ در ۱۰ اوت و توزیع بیش از ۲.۷ میلیون توکن VELVET میان کاربران فعال.

• اضافه شدن معاملات پرپچوال: راه‌اندازی معاملات تعهدی CashCat با اهرم ۳ برابری از طریق هایپرلپید (Hyperliquid) در ترمینال پروژه.

• موج جدید SocialFi: استقبال مجدد معامله‌گران از پلتفرم‌های کپی‌تریدینگ و رصد کیف‌پول‌ها.

• خروج توکن از صرافی‌ها: خروج خالص حدود ۴.۹۴ میلیون دلار توکن طی ۴۰ روز اخیر از صرافی‌ها که نشان‌دهنده انتقال به کیف‌پول‌های شخصی و عدم فشار فروش آنی خرد است.

سناریوهای پیش‌روی قیمت توکن ولوت

نمودار تکنیکال خروج از خط روند نزولی و شکست مقاومت ۰.۵۰ دلاری همراه با حجم بالا و مثبت شدن MACD را نشان می‌دهد. با این حال، با توجه به پیشینه ریزش‌های ۷۰ درصدی این توکن پس از پامپ‌های گذشته، دو سناریو مطرح است:

• سناریوی صعودی: تثبیت بالاتر از ۱.۰۵ دلار، راه را برای حرکت به سمت محدوده عرضه قبلی بین ۱.۸۰ تا ۲.۰۰ دلار و در نهایت سقف تاریخی ۲.۰۹ دلاری ژوئن باز می‌کند.

• سناریوی نزولی و ریسک آزادسازی توکن‌ها: بازگشت به داخل محدوده ۰.۴۵ تا ۰.۵۰ دلار نشانه شکست فیک رالی خواهد بود و می‌تواند قیمت را تا ۰.۳۴ دلار یا حتی سطوح پایین‌تر کاهش دهد. ضمن اینکه آزادسازی ماهانه حدود ۱۰.۴ میلیون توکن در تاریخ‌های ۱۰ سپتامبر و ۱۰ اکتبر، عرضه سنگینی را به بازار وارد خواهد کرد.

جمع‌بندی

رالی ۲۸ درصدی VELVET با تکیه بر هایپ معاملاتی و خروج سرمایه از صرافی‌ها شتاب گرفته است، اما پایه‌های بنیادین آن هنوز نیاز به اثبات دارد. سرمایه‌گذاران باید بیش از ارزش بازار، به توانایی پروتکل در تبدیل حجم معاملات به درآمد پایدار و جذب عرضه ناشی از آنلاک‌های سپتامبر دقت کنند.