ورود سنگین سرمایه نهنگ‌های سازمانی به این آلت ‌کوین بزرگ

از زمان راه‌اندازی صندوق‌های قابل معامله اسپات سولانا (Spot Solana ETFs) در ایالات متحده در تاریخ ۲۸ اکتبر، توجه سرمایه‌گذاران به این ابزار مالی جدید افزایش یافته است. داده‌ها نشان می‌دهد که اینETFها تا تاریخ ۲۲ دسامبر موفق به ثبت بیش از ۷۵۰ میلیون دلار ورود خالص سرمایه شده‌اند.

بررسی جریان سرمایه نشان می‌دهد که از زمان آغاز به کار این صندوق‌ها تنها در سه روز معاملاتی، خروج سرمایه ثبت شده است. نکته مهم آن است که میزان این خروج‌ها در هر بار کمتر از ۳۳ میلیون دلار بوده و در مقایسه با ورودی‌ها، اثر چندانی بر روند کلی نداشته است. این موضوع در حالی رخ داده که قیمت سولانا در سه‌ماهه پایانی سال نوسانات زیاد و غیرقابل‌پیش‌‌بینی را تجربه کرده است.

نگاه بلندمدت سرمایه‌گذاران به سولانا

شرکت کوین شرز (CoinShares) در تحلیل خود تأکید کرده است که تداوم ورود سرمایه به ETFهای اسپات سولانا نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران به‌جای ورود کوتاه‌مدت و خروج سریع، از این ابزارهای مالی قانون‌گذاری‌شده برای استفاده از سولانا استفاده می‌کنند. این رفتار برخلاف الگویی است که پیش‌تر در برخی محصولات مالی مرتبط با ارزهای دیجیتال مشاهده شده بود.

از دید فعالان بازار، سولانا به‌تدریج به یک دارایی تخصیص سرمایه برای بلندمدت تبدیل می‌شود. این تغییر نگرش به موارد زیر نسبت داده می‌شود:

• رشد فعالیت‌های اکوسیستم
• توسعه زیرساخت‌ها
• افزایش کاربردهای واقعی شبکه

حرف حساب ژانگ پنگ ژائو حرکت در مسیر درست سرمایه‌گذاری با «حرف حساب»

00:00 | 00:00

100

00:00 | 00:00

جهش زیرساخت اعتبارسنجی در شبکه سولانا

هم‌زمان با تحولات مرتبط باETFها، زیرساخت اعتبارسنجی سولانا نیز شاهد پیشرفت‌های تکنیکال بوده است. تا تاریخ ۱۰ نوامبر ۲۰۲۵، حدود ۲۴٫۲ درصد از اعتبارسنج‌های شبکه از Frankendancer استفاده می‌کنند؛ یک کلاینت ترکیبی که عناصر کلاینت Agave را با بخش‌هایی از پروژه Firedancer متعلق به جامپ کریپتو (Jump Crypto) ادغام می‌کند.

این عدد در مقایسه با ژانویه ۲۰۲۵ که تنها شش اعتبارسنج از این نرم‌افزار بهره می‌بردند، رشد بسیار سریعی را نشان می‌دهد. داده‌های کوین شرز بیانگر آن است که اعتبارسنج‌هایی که از Frankendancer استفاده می‌کنند، به‌طور متوسط کارمزدها و پاداش‌های بالاتری نسبت به اعتبارسنج‌های مبتنی بر Agave دریافت می‌کنند. این اختلاف درآمد، بازتابی از موارد زیر است:

• بهبود عملکرد
• پردازش سریع‌تر تراکنش‌ها
• افزایش بهره‌وری شبکه

گسترش شبکه دابل زیرو و کاهش تأخیر تراکنش‌ها

در کنار Frankendancer، پذیرش شبکه دابل زیرو (DoubleZero) نیز میان اعتبارسنج‌های سولانا رو به افزایش است. DoubleZero یک شبکه خصوصی محسوب می‌شود که با دور زدن بخش‌هایی از اینترنت عمومی، ارتباط سریع‌تر و پایدارتر میان اعتبارسنج‌ها را فراهم می‌کند. تا ماه نوامبر، حدود ۲۹۰ اعتبارسنج که معادل ۳۶ درصد از کل سولاناهای استیک‌شده هستند، به این شبکه متصل شده‌اند.

این سطح از پذیرش نشان می‌دهد که تقاضا برای کاهش تأخیر، افزایش قابلیت اطمینان و بهبود انتشار تراکنش‌ها در شبکه سولانا به‌طور محسوسی در حال افزایش است؛ عاملی که می‌تواند نقش مهمی در جذب پروژه‌ها و کاربران جدید ایفا کند.

رشد چشمگیر استیبل‌کوین‌ها در اکوسیستم سولانا

ارتقای زیرساخت‌ها هم‌زمان با افزایش فعالیت کلی شبکه رخ داده است. یکی از شاخص‌های مهم این رشد، گسترش استفاده از استیبل‌کوین‌ها در بلاکچین سولانا طی دو سال گذشته محسوب می‌شود. بر اساس داده‌های آن‌چین، ارزش کل استیبل‌کوین‌های در گردش در این شبکه از حدود ۱٫۸ میلیارد دلار در اوایل سال ۲۰۲۴ به نزدیک ۱۲ میلیارد دلار تا نوامبر ۲۰۲۵ رسیده است.

در حال حاضر، USDC بزرگ‌ترین سهم از بازار استیبل‌کوین‌های سولانا را در اختیار دارد و پس از آن USDT قرار گرفته است. در عین حال، استیبل‌کوین‌های جدیدتری مانند PYUSD متعلق به پی‌پال (PayPal) و USDG صادرشده توسط پکسوس (Paxos) نیز با سرعت در حال جذب کاربران هستند.

سوالات متداول

ETF اسپات سولانا چیست و چه تفاوتی با خرید مستقیم SOL دارد؟

ETF اسپات سولانا صندوقی قابل معامله در بورس است که قیمت آن مستقیماً به قیمت لحظه‌ای سولانا وابسته است. این ابزار به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد بدون نیاز به نگهداری مستقیم کوین، از قیمت SOL استفاده کنند.

چرا تداوم ورود سرمایه به ETFهای سولانا اهمیت دارد؟

زیرا نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران به سولانا به‌عنوان یک دارایی بلندمدت نگاه می‌کنند و صرفاً به دنبال نوسان‌گیری کوتاه‌مدت نیستند؛ موضوعی که می‌تواند ثبات بیشتری به بازار بدهد.

رشد استیبل‌کوین‌ها در سولانا چه پیامی برای آینده این شبکه دارد؟

افزایش شدید استیبل‌کوین‌ها نشان‌دهنده استفاده واقعی از سولانا در پرداخت‌ها و تسویه‌حساب‌ها است و بیانگر آن است که این شبکه فراتر از یک بستر معاملاتی، در حال تبدیل شدن به زیرساخت مالی کارآمد است

منبع