سیگنال فروش اتریوم و بیت‌کوین

بزرگترین مدیر دارایی جهان، بلک‌راک (BlackRock)، بار دیگر حجم عظیمی از بیت ‌کوین و اتریوم را به صرافی کوین‌بیس منتقل کرده است که نشان‌دهنده احتمال فروش بیشتر در بازار است. این اقدام دقیقاً پس از ثبت رکورد خروج سرمایه از ETFهای این شرکت و همزمان با انقضای قراردادهای آپشن به ارزش ۲.۵ میلیارد دلار صورت گرفته است.

جزئیات انتقال ۲۹۱ میلیون دلاری

داده‌های موسسه آرخام (Arkham) نشان می‌دهد که بلک‌راک تعداد ۴,۲۴۸ بیت‌کوین و ۵,۷۳۴ اتریوم را به کوین‌بیس منتقل کرده است تا احتمالاً آن‌ها را نقد کند. این انتقال در حالی انجام شد که بازار کریپتو یکی از بدترین روزهای خود را سپری کرد و بیت ‌کوین تا ۶۰,۰۰۰ دلار و اتریوم تا ۱,۹۰۰ دلار سقوط کردند.

داده‌های تکمیلی نشان می‌دهند:

• خروج از ETFها: ETFهای بیت ‌کوین و اتریوم بلک‌راک روز گذشته به ترتیب شاهد خروج خالص ۱۷۵.۳۳ میلیون دلار و ۸.۵۲ میلیون دلار سرمایه بودند.
• سقوط قیمت سهام IBIT: صندوق بیت‌کوین بلک‌راک (IBIT) با وجود ثبت رکورد حجم معاملات ۱۰ میلیارد دلاری، شاهد افت ۱۳ درصدی قیمت سهام خود بود که دومین ریزش بد روزانه از زمان راه‌اندازی محسوب می‌شود.

خطر انقضای ۲.۵ میلیارد دلار آپشن

همزمان با واریزی‌های بلک‌راک، بازار با فشار انقضای قراردادهای آپشن (Options) به ارزش ۲.۵ میلیارد دلار در صرافی Deribit روبروست.

• نقطه حداکثر ضرر (Max Pain) بیت‌کوین: ۸۲,۰۰۰ دلار.
• نقطه حداکثر ضرر اتریوم: ۲,۵۵۰ دلار.

این اختلاف قیمت با نرخ‌های فعلی بازار می‌تواند نوسانات شدیدی را در تلاش برای بازگشت قیمت‌ها ایجاد کند.

هشدار درباره فروش آبشاری نهادها

کی یانگ جو (Ki Young Ju)، بنیان‌گذار CryptoQuant، در تحلیل این وضعیت هشدار داد که فروش سنگین توسط نهادها معمولاً رخ نمی‌دهد مگر اینکه آن‌ها چاره‌ای نداشته باشند.

او معتقد است خطر اصلی در «فروش آبشاری» (Cascading Sales) نهفته است:

1. ورشکستگی ماینرها: با کاهش قیمت، ماینرها مجبور به فروش می‌شوند.
2. ترس سرمایه‌گذاران خرد: اگر نهادها لیکویید شوند یا با ضرر خارج شوند، سرمایه‌گذاران خرد نیز برای جلوگیری از زیان بیشتر اقدام به فروش می‌کنند.

نکته مهم: اگر بازار طی ماه آینده بازگشت معناداری نداشته باشد، خطر فروش ساختاری و نهادی به شدت افزایش می‌یابد و بازسازی اعتماد از دست رفته زمان‌بر خواهد بود.

جدول خلاصه وضعیت بلک‌راک و بازار

سوالات متداول

چرا انتقال دارایی بلک‌راک به کوین‌بیس مهم است؟

وقتی نهاد بزرگی مثل بلک‌راک دارایی‌های خود را از کیف پول‌های سرد به صرافی (کوین‌بیس) منتقل می‌کند، معمولاً به قصد فروش است که می‌تواند فشار عرضه را در بازار افزایش دهد.

نقطه Max Pain در بازار آپشن چیست؟

نقطه‌ای است که در آن بیشترین تعداد قراردادهای آپشن (هم خرید و هم فروش) با ضرر منقضی می‌شوند. قیمت معمولاً تمایل دارد به سمت این نقطه حرکت کند (برای بیت‌کوین ۸۲ هزار دلار).

تحلیلگران چه خطری را برای روزهای آینده پیش‌بینی می‌کنند؟

اگر قیمت به زودی بازنگردد، خطر «فروش آبشاری» وجود دارد؛ جایی که ماینرها و سرمایه‌گذاران خرد به تبعیت از نهادها شروع به فروش می‌کنند و قیمت را بیشتر پایین می‌کشند.