سیگنال بی‌سابقه در بازار: منتظر قیمت‌های بالاتر بیت‌ کوین باشید!

در تاریخ ۷ آوریل (۱۸ فروردین ۱۴۰۴)، شاخص نوسانات بازار (VIX) که به عنوان «شاخص ترس» شناخته می‌شود، به سطح نادری معادل ۶۰ رسید. این سطح نشان‌دهنده ترس و عدم اطمینان شدید در بازار است. دن تاپیرو (Dan Tapiero)، مدیرعامل صندوق ۱۰T، اشاره کرده که در ۳۵ سال گذشته، تنها پنج بار شاخص VIX به این سطح رسیده است. داده‌های تاریخی نشان می‌دهند که پس از چنین افزایش شدیدی، معمولا دارایی‌های پرریسک مانند بیت ‌کوین در بازه ۶ تا ۱۲ ماه آینده روند صعودی را تجربه می‌کنند.

شاخص VIX و نقاط عطف بازار

شاخص VIX بر اساس معاملات آپشن‌های S&P 500 محاسبه می‌شود و انتظارات سرمایه‌گذاران از نوسانات آینده بازار را نشان می‌دهد. طبق نمودارهای تاریخی، افزایش شدید این شاخص در سال‌های ۲۰۰۸ و ۲۰۲۰ با کف بازار همزمان بوده است. در آن دوره‌ها، فروش‌های هیجانی سرمایه‌گذاران، فرصت‌های استثنایی برای ورود به بازار ایجاد کرد. تاپیرو معتقد است که وضعیت کنونی نیز تفاوتی ندارد و ترس موجود در بازار تا حد زیادی قیمت‌گذاری شده، بنابراین احتمال بازگشت مثبت بازار در آینده نزدیک وجود دارد.

تحلیل کارشناسان از وضعیت فعلی بازار

جولین بیتل (Julien Bittel)، رئیس تحقیقات کلان در گلوبال ماکرو اینوستر (GMI)، نیز تأیید کرده که سهام فناوری در بیش‌فروش‌ترین حالت خود از زمان سقوط بازار در دوران کووید-۱۹ قرار دارند. بیش از ۵۵ درصد از سهام نزدک ۱۰۰ (Nasdaq 100) دارای شاخص قدرت نسبی (RSI) کمتر از ۳۰ در ۱۴ روز گذشته بوده‌اند. چنین سیگنالی تنها در بحران‌های بزرگ مانند ورشکستگی لمان برادرز در سال ۲۰۰۸ و همه‌گیری کووید-۱۹ در سال ۲۰۲۰ مشاهده شده است.

بیتل همچنین به نظرسنجی Investor Intelligence اشاره کرد که نشان می‌دهد میزان خوش‌بینی سرمایه‌گذاران به ۲۳.۶ درصد کاهش یافته که کم‌ترین میزان از دسامبر ۲۰۰۸ تاکنون است. علاوه بر این، نظرسنجی انجمن سرمایه‌گذاران فردی آمریکا (AAII) نشان می‌دهد که ۶۲ درصد پاسخ‌دهندگان نگرش نزولی به بازار دارند که بالاترین سطح از مارس ۲۰۰۹ محسوب می‌شود. بیتل می‌گوید:

این ترس گسترده، همراه با افزایش نادر شاخص VIX، می‌تواند فرصت مناسبی برای ورود به دارایی‌های پرریسک مانند بیت‌کوین باشد، زیرا با بازگشت نقدینگی به بازار، احتمال رشد این دارایی‌ها افزایش می‌یابد.

هشدار یک تحلیلگر درباره روند نزولی بیت ‌کوین

در مقابل، تونی سورینو (Tony Severino)، تحلیلگر بازار، معتقد است که نسبت بیت‌کوین به VIX ممکن است نشان‌دهنده روند نزولی باشد. او در پستی در توییتر بیان کرد که بیت‌کوین ممکن است در این چرخه به اوج خود رسیده باشد، اما در عین حال امکان تغییر روند تا پایان آوریل را نیز رد نکرد. سورینو با استفاده از نظریه امواج الیوت، سیگنال فروش را در ابتدای ژانویه شناسایی کرده و هشدار داده که هنوز برای اعلام صعودی شدن بیت‌کوین بر اساس همبستگی با VIX زود است.

چشم‌انداز آینده بازار

با توجه به تحلیل‌های ارائه شده، دو سناریوی محتمل برای بازار وجود دارد:

۱. سناریوی صعودی: افزایش شاخص VIX به سطح ۶۰ معمولا با کف بازار همراه بوده و می‌تواند به بازگشت قوی دارایی‌های پرریسک منجر شود.

۲. سناریوی نزولی: اگر نسبت بیت‌کوین به VIX همچنان ضعیف بماند، احتمال ادامه روند نزولی وجود دارد.

در هر صورت، نظارت بر شاخص‌های کلان اقتصادی و رفتار سرمایه‌گذاران برای پیش‌بینی دقیق‌تر روند بازار ضروری است.

سوالات متداول

۱. شاخص VIX چیست و چگونه محاسبه می‌شود؟ 

شاخص VIX (شاخص نوسانات بازار) معیاری برای اندازه‌گیری انتظارات سرمایه‌گذاران از نوسانات آینده S&P 500 است. این شاخص بر اساس قیمت آپشن‌های این شاخص محاسبه می‌شود و افزایش آن نشان‌دهنده ترس و کاهش آن نشان‌دهنده آرامش در بازار است.

۲. چرا افزایش VIX به ۶۰ اهمیت دارد؟ 

افزایش VIX به سطح ۶۰ یک رویداد نادر است که معمولا در بحران‌های مالی بزرگ رخ می‌دهد. تاریخچه نشان می‌دهد که پس از چنین افزایشی، بازارها در بازه ۶ تا ۱۲ ماه آینده بهبود یافته‌اند.

۳. آیا افزایش VIX همیشه به معنای فرصت خرید است؟ 

خیر. اگرچه افزایش شدید VIX معمولا با کف بازار همراه است، اما عوامل دیگری مانند شرایط اقتصاد کلان و سیاست‌های مالی نیز تأثیرگذارند. تحلیلگران هشدار می‌دهند که در برخی موارد، روند نزولی ممکن است ادامه داشته باشد.

۴. آیا بیت ‌کوین پس از افزایش VIX رشد می‌کند؟ 

تاریخچه نشان می‌دهد که دارایی‌های پرریسک مانند بیت‌کوین پس از افزایش شدید VIX تمایل به بازگشت صعودی دارند. با این حال، تحلیل‌های تکنیکال و بنیادی نیز باید در نظر گرفته شوند تا از صحت این پیش‌بینی اطمینان حاصل شود.

منبع