هدف بعدی قیمت سولانا کجاست؟

سولانا در هفته‌های اخیر با وجود افزایش فعالیت شبکه، نتوانست از فشارهای ناشی از کاهش تقاضا برای معاملات اهرمی و ضعف درآمد شبکه عبور کند. در نتیجه، چشم‌انداز صعودی کوتاه‌مدت این ارز همچنان محدود باقی مانده و تحلیلگران می‌گویند رسیدن قیمت به محدوده ۱۶۰ دلار تنها در صورت افزایش حمایت بازار مشتقه و رشد اعتماد سرمایه‌گذاران امکان‌پذیر خواهد بود.

ناتوانی SOL در بازپس‌گیری محدوده ۱۴۰ دلار

روز دوشنبه، قیمت سولانا پس از جبران بخشی از افت اخیر خود، همچنان نتوانست از سطح ۱۴۰ دلار عبور کند. نرخ تأمین سرمایه منفی در قراردادهای دائمی SOL و کاهش محسوس فعالیت آن‌چین در شبکه، مهم‌ترین عواملی بودند که بر احساسات معامله‌گران فشار وارد کردند.

در حال حاضر، SOL طی ۳۰ روز گذشته حدود ۳۰ درصد کاهش یافته و عملکردی ضعیف‌تر از بازار آلت‌کوین‌ها داشته است. این شرایط باعث شده معامله‌گران نسبت به احتمال آغاز یک روند صعودی پایدار، محتاط‌تر عمل کنند.

نگرانی‌های کلان اقتصادی و اثر آن بر بازار کریپتو

بخش مهمی از تردید سرمایه‌گذاران به نگرانی‌های اقتصادی ایالات متحده بازمی‌گردد. نشانه‌های ضعف در بازار کار و رشد وابستگی شرکت‌ها به سرمایه‌گذاری‌های مرتبط با هوش مصنوعی، فضای عدم اطمینان را تشدید کرده است.

مدیرعامل شرکت سرمایه‌گذاری DWS زیرمجموعه دویچه بانک نیز در گفت‌وگو با رویترز تأکید کرده که «هیچ الگوی مشخصی برای ارزش‌گذاری صنعت AI وجود ندارد» و باید شواهدی فراتر از بهبود بهره‌وری برای توجیه ارزش‌های فعلی ارائه شود.

پیامدهای تعطیلی آمریکا

از سوی دیگر، پس از ۴۳ روز تعطیلی تاریخی دولت آمریکا، چندین شرکت بزرگ مصرفی مانند تارگت (Target)، هوم دیپات (‌Home Depot) و مک دونالد (McDonald’s) پیش‌بینی‌های فروش خود را کاهش داده‌اند. لغو انتشار شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) و داده‌های اشتغال ماه اکتبر نیز شفافیت تصمیمات آتی فدرال رزرو برای نشست ۱۰ دسامبر را کمتر کرده و بر ریسک‌گریزی معامله‌گران افزوده است.

فشار بازار مشتقه و افت فعالیت شبکه، مانع اصلی رشد قیمت سولانا

ضعف بازار مشتقه یکی از مهم‌ترین دلایل عملکرد ضعیف سولانا در مقایسه با دیگر آلت ‌کوین ‌ها بوده است. راه‌اندازی موفق صندوق‌های ETF مبتنی بر XRP در آمریکا رقابت تازه‌ای برای جذب سرمایه نهادی ایجاد کرده و انتظار می‌رود ETFهای مرتبط با لایت ‌کوین و چین ‌لینک نیز در ادامه معرفی شوند.

از روز جمعه، تقاضا برای پوزیشن‌های فروش اهرمی در قراردادهای دائمی SOL افزایش یافته و نرخ تأمین سرمایه وارد ناحیه منفی شده است؛ یعنی معامله‌گران برای باز نگه‌داشتن پوزیشن‌هایی که از کاهش قیمت سود می‌برند، هزینه پرداخت می‌کنند. در حالت عادی، این نرخ باید بین ۶ تا ۱۲ درصد باشد، اما منفی شدن آن نشانه‌ای روشن از غلبه دیدگاه نزولی است.

بازار مشتقه سولانا نیز کاهش محسوسی را تجربه کرده است؛ حجم بهره‌ باز یا همان اوپن اینترست (Open Interest) طی ۳۰ روز گذشته حدود ۲۷ درصد افت کرده و نشان می‌دهد استفاده از معاملات اهرمی کاهش یافته است.

سقوط پریمیوم قراردادهای ماهانه به صفر

پریمیوم قراردادهای آتی ماهانه سولانا نسبت به بازار نقدی نیز به سطح صفر رسیده است. این رقم معمولاً در شرایط طبیعی بین ۵ تا ۱۰ درصد قرار دارد و نزدیک شدن آن به صفر، فضای بسیار محتاطانه و نبود تقاضا برای پوزیشن‌های صعودی را نشان می‌دهد. چنین وضعیتی احتمال ادامه احساسات منفی معامله‌گران را افزایش می‌دهد.

بررسی وضعیت شبکه سولانا؛ رشد فعالیت نتوانست ضعف درآمد را جبران کند

ارزش کل قفل‌شده (TVL) شبکه سولانا روز دوشنبه به ۱۰.۵ میلیارد دلار رسید که ۲۰ درصد کمتر از ماه گذشته است. از سوی دیگر، درآمد شبکه بر اساس کارمزدهای هفتگی به پایین‌ترین سطح از ماه می رسیده و همین موضوع توضیح می‌دهد چرا SOL در مقایسه با بازار آلت‌کوین‌ها عملکرد ضعیف‌تری داشته است. در همین دوره، کارمزدهای هفتگی اتریوم تنها ۵ درصد کاهش یافته است.

رشد ۱۳ درصدی فعالیت کاربران؛ اما کافی نیست

با وجود فشارهای قیمتی، سولانا همچنان از نظر تعداد آدرس‌های فعال و حجم تراکنش‌ها پیشتاز بازار است و فاصله قابل توجهی با زنجیره بایننس دارد. داده‌های نانسن (Nansen) نیز نشان می‌دهد که فعالیت کاربری در سولانا طی ۳۰ روز گذشته ۱۳ درصد افزایش یافته، در حالی که اتریوم در همین مدت با کاهش ۱۵ درصدی مواجه شده است.

این آمار می‌تواند بخشی از اعتماد سرمایه‌گذاران را تقویت کند، اما به‌تنهایی برای آغاز یک روند صعودی پایدار کافی نیست.

آیا سولانا آماده جهش است؟ تحلیل روند کوتاه‌مدت

قیمت SOL از کف ۱۲۱٫۵۰ دلار در روز جمعه تاکنون ۱۴ درصد رشد کرده است، اما این بازیابی هنوز نشانه‌ای از تغییر روند محسوب نمی‌شود. تا زمانی که بازار مشتقه سولانا نشانه‌های بهبود ملموس ارائه نکند و درآمد شبکه تقویت نشود، احتمال ادامه نوسانات محدود و فشار فروش وجود دارد.

با این حال، امکان وقوع یک شورت اسکوئیز و جهش قیمت تا محدوده ۱۶۰ دلار کاملاً منتفی نیست. تحقق این سناریو به افزایش اعتماد معامله‌گران، بهبود شاخص‌های مشتقه و ورود سرمایه جدید نیاز دارد.

سوالات متداول

۱. چرا سولانا در ۳۰ روز گذشته عملکرد ضعیفی داشته است؟

سولانا به‌دلیل کاهش تقاضا برای معاملات اهرمی، افت درآمد شبکه، کاهش TVL و فشار فروش در بازار مشتقه عملکرد ضعیف‌تری نسبت به دیگر آلت‌کوین‌ها ثبت کرده است. شرایط نامطمئن اقتصاد آمریکا نیز بر ریسک‌گریزی معامله‌گران افزوده است.

۲. آیا رشد فعالیت شبکه می‌تواند قیمت SOL را بهبود دهد؟

افزایش فعالیت کاربران، تراکنش‌ها و آدرس‌های فعال نشانه‌ای مثبت است، اما برای ایجاد روند صعودی پایدار کافی نیست. بازار مشتقه و درآمد شبکه باید بهبود یابد تا شاهد رشد پایدار قیمت باشیم.

۳. چرا نرخ تأمین سرمایه (Funding Rate) سولانا منفی شده است؟

نرخ منفی Funding Rate نشان می‌دهد معامله‌گران بیشتر به دنبال باز کردن پوزیشن‌های فروش هستند و برای نگه‌داری این پوزیشن‌ها هزینه پرداخت می‌کنند. این وضعیت بیانگر غلبه احساسات نزولی در بازار است.

۴. آیا امکان جهش قیمت سولانا تا محدوده ۱۶۰ دلار وجود دارد؟

بله، اما مشروط به بهبود قابل توجه در بازار مشتقه، افزایش حجم معاملات و رشد اعتماد سرمایه‌گذاران. در صورت وقوع شورت اسکوئیز، حرکت سریع به سمت ۱۶۰ دلار قابل تصور است، هرچند هنوز نشانه‌های کافی برای این سناریو دیده نمی‌شود.

منبع