آیا برای سرمایه‌گذاری در کریپتو دیر شده؟ وال‌استریت پاسخ می‌دهد

یکی از پرتکرارترین سوالاتی که سرمایه‌گذاران نهادی و بزرگ از تحلیلگران وال‌استریت می‌پرسند این است: «آیا من برای سرمایه‌گذاری در کریپتو دیر رسیده‌ام؟» بانک سرمایه‌گذاری معتبر جفریز (Jefferies) که اخیراً پوشش کامل بخش دارایی‌های دیجیتال را آغاز کرده، در گزارشی به مشتریان خود پاسخی قاطع و روشن داده است: «نسبت به اینترنت، اکنون برای اکوسیستم دارایی‌های دیجیتال سال ۱۹۹۶ است و موج بعدی رشد به تازگی آغاز شده است.»

این تشبیه قدرتمند، تصویری از روزهای اولیهٔ اینترنت را تداعی می‌کند؛ زمانی که اینترنت در حال ورود به جریان اصلی بود، آمازون تنها یک کتاب‌فروشی آنلاین نوپا بود و گوگل هنوز حتی وجود نداشت. پیام اصلی این است: فرصت‌های بزرگ هنوز در راه هستند.

جدول: مقایسهٔ کریپتو در ۲۰۲۵ با اینترنت در ۱۹۹۶

فراتر از بیت ‌کوین: فرصت‌های واقعی کجا هستند؟

تحلیلگران جفریز به سرمایه‌گذاران هشدار می‌دهند که تمرکز بیش از حد بر قیمت بیت ‌کوین، باعث می‌شود پتانسیل واقعی فناوری بلاک‌چین برای ایجاد تحول در صنایع مختلف را نادیده بگیرند. به عقیدهٔ آن‌ها، فرصت‌های بزرگ‌تر در دو حوزهٔ دیگر نهفته است:

۱.توکنیزه‌  کردن (Tokenization)

موسسات مالی به طور فزاینده‌ای در حال تبدیل دارایی‌های سنتی (مانند املاک، اوراق قرضه و سهام) به توکن‌های دیجیتال هستند تا امکان معاملهٔ ۲۴ ساعته و تسویهٔ آنی را فراهم کنند. این «تغییر پارادایم» به افزایش چشمگیر فعالیت شبکه‌های بلاک‌چین و ارزش‌آفرینی برای توکن‌های زیرساختی منجر خواهد شد.

۲. عرضه‌های اولیهٔ عمومی (IPOs)

این بانک پیش‌بینی می‌کند که روند عرضهٔ عمومی شرکت‌های کریپتویی (مانند صرافی‌ها، پلتفرم‌های توکنیزه‌سازی و…) در ۱۸ تا ۲۴ ماه آینده شدت خواهد گرفت و این بخش در طی ۵ سال آینده به یک بازار ۱ تریلیون دلاری در بورس‌های عمومی تبدیل خواهد شد.

وال‌استریت: چگونه در این فضا سرمایه‌گذاری کنیم؟

توصیهٔ جفریز به مشتریان خود، تکرار درس‌های آموخته شده از دوران دات-کام است: گزینشی عمل کنید و بر کاربرد پایدار تمرکز کنید.

تحلیلگران اشاره می‌کنند که از ۲۰ توکن برتر در ژانویه ۲۰۱۸، تنها ۶ توکن امروز در لیست ۲۰ توکن برتر باقی مانده‌اند؛ دینامیکی شبیه به دوران دات-کام که در آن پیشگامانی مانند AltaVista جای خود را به بازیگران جدید و کارآمدتر دادند.

کتاب بازی جدید این است که توکن‌ها را باید مانند استارتاپ‌های فناوری در مراحل اولیه تحلیل کرد و معیارهایی مانند «پذیرش، توسعه، میزان استفاده و کاربرد واقعی» را بر درآمدهای کوتاه‌مدت و هیجانی برخی بلاک‌چین‌ها ترجیح داد.

پرسش‌های متداول (FAQ)

۱. چرا تحلیلگران وضعیت فعلی کریپتو را به سال ۱۹۹۶ اینترنت تشبیه می‌کنند؟ زیرا معتقدند که با وجود رشد قیمتی، پذیرش واقعی توسط نهادها و موسسات بزرگ هنوز در مراحل اولیه قرار دارد و پتانسیل اصلی این فناوری برای متحول کردن صنایع مختلف، هنوز به طور کامل شکوفا نشده است.

۲. از دیدگاه وال‌استریت، بزرگ‌ترین فرصت در کریپتو چیست؟

فراتر از قیمت بیت ‌کوین، بزرگ‌ترین فرصت‌ها در توکنیزه‌سازی دارایی‌های دنیای واقعی و رشد بازار شرکت‌های کریپتویی در بورس‌های عمومی (IPO) دیده می‌شود که انتظار می‌رود در ۵ سال آینده به یک صنعت یک تریلیون دلاری تبدیل شود.

۳. بهترین استراتژی برای سرمایه‌گذاری در این فضا چیست؟

به جای تمرکز بر هیجانات کوتاه‌مدت، باید بر پروژه‌ها و توکن‌هایی تمرکز کرد که کاربرد واقعی و پایدار دارند و معیارهایی مانند میزان پذیرش و فعالیت توسعه‌دهندگان در آن‌ها قوی است؛ دقیقاً مانند تحلیل یک استارتاپ فناوری.