بازار طلا، دلار و بورس با توافق ایران و آمریکا چه تغییری میکنند؟
سیگنالهای کاهش تنش و حرکت به سمت تفاهم سیاسی، پتانسیل بازآرایی عمیق چارتهای مالی را دارند؛ اما واقعیتهای بنیادی اقتصاد ایران از جمله کسری تراز بازرگانی و پدیده «نه جنگ، نه صلح»، مسیر بازارها را با پیچیدگیهای زیادی همراه کرده است. بر اساس گزارش اقتصادنیوز، ارزیابی کارشناسان فاندامنتال نشان میدهد که هرگونه تفاهم یا توافق احتمالی میان ایران و آمریکا، انتظارات تورمی را به شدت دستخوش تغییر میکند. با این حال، به دلیل آسیبهای ساختاری که در زمان درگیریها به بدنه تولید و بازارهای صادراتی وارد شده است، بازگشت به شرایط پایدار گذشته فرآیندی زمانبر و دشوار خواهد بود.
در این مقاله، پیشبینی رفتار بازارهای بورس، طلا، ارز، مسکن و خودرو در صورت وقوع توافق را بر اساس گفتوگوی اقتصادنیوز با حسین محمودیاصل، تحلیلگر اقتصادی، بررسی میکنیم.
۱. بازار ارز و طلا؛ سناریوی ورود دلارهای خانگی و جهش فصلی تقاضا
برخلاف تصور عمومی، تاثیر توافق بر قیمت دلار دو لبه قیچی دارد که رفتار معاملهگران را در کوتاهمدت و میانمدت تغییر میدهد:
-
تخلیه انتظارات تورمی و دلارهای خانگی (کوتاهمدت): در صورت توافق و گذشت ۶۰ روز برای رسیدن به یک تفاهم جامع، فضا تغییر کرده و با کاهش انتظارات تورمی، بخشی از دلارهای خانگی (سرمایههای خرد و عمده مردم) وارد بازار میشود که فضا را موقتاً آرام و نزولی میکند.
-
رشد انگیزه واردات و افزایش تقاضا (میانمدت): در زمان محاصره دریایی و درگیریها، به دلیل محدودیت در تنگه هرمز و مرزها، کشتیها تخلیه نشده و واردات و کولبری کاهش یافت؛ در نتیجه تقاضا برای دلار کم شد. اما در صورت توافق و رفع انسداد، به دلیل اینکه قیمت کالاها در این مدت چند صد درصد رشد داشته است، انگیزه واردات به شدت بالا میرود و به تبع آن تقاضای واقعی برای خرید دلار افزایشی خواهد بود.
از سوی دیگر، بر اساس الگوهای فصلی، بازار ارز و طلا در خردادماه به طور سنتی یکی از ضعیفترین دورههای خود را تجربه میکند و مدیریت نرخها برای دولت آسانتر است، اما با نزدیک شدن به ماههای پایانی سال، تقاضا مجدداً صعودی میشود.
۲. بازار سرمایه؛ بورس مقصد اصلی نقدینگی در صورت توافق
از میان تمام بازارهای موازی، بازار سهام بیشترین بهره را از سناریوی تفاهم سیاسی خواهد برد:
-
توجه ویژه به بورس: در صورت توافق، بورس بیشتر از سایر بخشها مورد توجه قرار میگیرد و میتواند به عنوان مقصد اصلی جذب نقدینگی سرگردان عمل کند؛ هرچند ورود شدید منابع به بخش تولید فیزیکی همچنان در پردهای از ابهام باقی میماند.
-
صندوقهای درآمد ثابت: بخشی از سرمایههای ریسکگریز جامعه نیز در صورت کاهش تورم ناشی از توافق، موقتاً در صندوقهای درآمد ثابت آرام خواهند گرفت.
۳. مسکن و خودرو؛ حبس در تله رکود تورمی و افت شدید معاملات
بازارهای مصرفی و سنگین کشور به دلیل جهشهای قیمتی گذشته، ارتباط خود را با توان مالی جامعه از دست دادهاند:
-
سقوط آمار معاملات مسکن: قیمتها بسیار بالاتر از توان خرید رشد کردهاند. در تهران حجم معاملات از حدود ۳۶ هزار معامله در سال ۱۴۰۳، به حدود ۲۵ هزار معامله در سال ۱۴۰۵ کاهش یافته است و پیشبینی میشود این آمار برای سال آینده از این هم کمتر شود.
-
رکود عمیق: در صورت توافق، این دو بازار آرام میگیرند، اما به دلیل عقبماندگی شدید قدرت خرید خانوارها، با یک رکود تورمی عجیب مواجه خواهند شد. در بخش مسکن، احتمال دارد سازندگان موضوعاتی مثل خرید ملک توسط سرمایهگذاران خارجی را برجسته کنند، اما این فرضیه چندان قوی نیست.
جدول چشمانداز و آرایش بازارها در دو سناریوی سیاسی (سال ۱۴۰۵)
وضعیت احتمالی بازارهای پنجگانه دارایی بر اساس تحلیل فاندامنتال گزارش در جدول زیر جمعبندی شده است:
| نام بازار مالی / سرمایهای | وضعیت در سناریوی «نه جنگ، نه صلح» | وضعیت در سناریوی «تحقق توافق و تفاهم» | فاکتور کلیدی و محرک اصلی بازار |
| بورس (بازار سهام) | بلاتکلیفی و خروج منابع به دلیل حاشیه سود پایین تولید نسبت به نرخ تسهیلات. | رشد بیشتر نسبت به سایر بازارها و تبدیل شدن به مقصد اصلی جذب نقدینگی. | جذابیت نسبی سودآوری شرکتها و انتظارات مثبت. |
| ارز (دلار) | نوسان محدود به دلیل کاهش اجباری واردات و انسداد مرزها و تنگه هرمز. | کاهش موقت با ورود دلارهای خانگی؛ سپس رشد تقاضا به دلیل تحریک انگیزههای واردات. | کسری تراز بازرگانی ۲۷ میلیارد دلاری و حجم درآمدهای ارزی دولت. |
| طلا و سکه | حفظ حباب و تاثیرپذیری از شوکهای موقت؛ تبعیت از الگوی فصلی خرداد. | آرامش موقت قیمتها و کاهش انتظارات تورمی در میانمدت. | نوسانات قیمت دلار آزاد و جو روانی حاکم بر جامعه. |
| مسکن | انصراف از فروش به دلیل افزایش بهای تمامشده؛ تعمیق شدید رکود. | ثبات نسبی قیمتها؛ احتمال تمرکز سازندگان بر جذب سرمایه خارجی. | افت شدید مشارکتکنندگان (سقوط به ۲۵ هزار معامله در تهران). |
| خودرو | ماندگاری در سطوح قیمتی بالا بدون وجود خریدار واقعی در بازار. | آرام گرفتن بازار و تخلیه نوسانات هیجانی کوتاهمدت. | میزان فاصله قدرت خرید خانوارها از بهای تمامشده کالا. |
قیمت طلا و سکه امروز شنبه ۲۳ خرداد ۱۴۰۵ + جدول
طلا برای اولین بار از سال ۲۰۲۲ وارد بازار خرسی شد
پیشبینی قیمت طلا، سکه، ارز و خودرو تا پایان سال
قیمت طلا و سکه امروز چهارشنبه ۲۰ خرداد ۱۴۰۵ + جدول
واکنش بیتکوین، طلا و نفت به تنشهای جدید آمریکا و ایران
پیش بینی قیمت طلا چهارشنبه ۲۰ خرداد
قیمت طلا و سکه امروز ۱۹ خرداد
هشدار در بازار طلا؛ احتمال ریزش سنگین
پیش بینی قیمت طلا سهشنبه ۱۹ خرداد
با ازسرگیری تنشهای ایران و اسرائیل، بهترین زمان خرید طلا چه زمانی است؟
دیدگاهها (۰)