طلا در آستانه سقوط؟ بررسی آینده قیمت فلز گران‌بهای زرد

بازار جهانی طلا، پس از یک جهش تاریخی در بهار امسال، حالا با نشانه‌هایی از ضعف و افت روبه‌رو شده است. در آستانه ورود به ماه آگوست، بسیاری از تحلیل‌گران نسبت به احتمال آغاز یک فاز اصلاحی جدید هشدار می‌دهند؛ فازی که ممکن است قیمت طلا را از سطوح کنونی به حمایت‌های پایین‌تری سوق دهد.

روند طلا پس از جهش بهاری: ثبات یا ایست پیش از سقوط؟

از بهار ۱۴۰۴ تاکنون، طلا رشد قابل‌توجهی را ثبت کرده و از حدود ۲۷۸۰ دلار به بیش از ۳۵۰۰ دلار رسید. اما در هفته‌های اخیر، نوسانات آن به طرز معناداری کاهش یافته و طی چند هفته فقط ۰.۳۴٪ تغییر داشته است.
در نگاه نخست این ثبات می‌تواند نشانه‌ای از تعادل بازار باشد، اما بسیاری از تحلیلگران معتقدند این وضعیت، پیش‌درآمدی برای آغاز روند نزولی جدید است.

علائم نگران‌کننده روی نمودار طلا

در تحلیل تکنیکال طلا، چند نشانه هشداردهنده ظاهر شده‌اند:

• طی سه روز معاملاتی اخیر، طلا بیش از ۳٪ افت کرده و الگوی «سه کلاغ سیاه» را تشکیل داده اکه از آن به‌عنوان نشانه‌ای کلاسیک برای بازگشت نزولی قیمت یاد می‌شود.
• قیمت طلا به زیر میانگین متحرک ۵۰ روزه سقوط کرده؛ در موارد مشابه قبلی، بازار افتی تا ۸۸ دلار دیگر را نیز تجربه کرده است.

با توجه به سوابق تاریخی، سطح ۳۳۰۰ دلار حالا به‌عنوان نخستین حمایت جدی در مسیر نزولی طلا شناخته می‌شود.

عملکرد متفاوت نقره: در خلاف جهت طلا

در حالی‌که طلا از سقف‌های خود عقب‌نشینی کرده، نقره در مسیر مخالف حرکت کرده و توانسته از مرز ۳۸ دلار عبور کند؛ رقمی که بالاترین سطح آن در یک دهه اخیر محسوب می‌شود.

دو عامل مهم در صعود نقره نقش داشته‌اند:

• نسبت قیمت طلا به نقره همچنان به نفع نقره است و انتظار می‌رود در بلندمدت به میانگین تاریخی خود بازگردد.
• افزایش تقاضای صنعتی و چشم‌انداز مثبت تجارت جهانی، به نقره پشتوانه بنیادی قوی‌تری نسبت به طلا بخشیده است.

چه آینده‌ای در انتظار بازار طلاست؟

در کوتاه‌مدت، تحلیل تکنیکال و شرایط بنیادین (فاندامنتال) از افزایش ریسک نزولی برای طلا خبر می‌دهند. بازار در آستانه جلسه شب گذشته فدرال رزرو برای تصمیم‌گیری درباره نرخ بهره می‌شود، به شدت حساس شده بود.

حال که فدرال رزرو نرخ بهره را ثابت نگه داشته و با وجود تقاضای ترامپ اقدام به کاهش نرخ بهره نکرد، احتمال افت قیمت‌ها تقویت می‌شود.

آیا جهش دیگری در راه است؟

برخی تحلیل‌گران، از جمله تیم تحلیل کیتکو، معتقدند بازار هنوز ممکن است یک فرصت دیگر برای صعود داشته باشد. اگر این جهش اتفاق بیفتد، می‌تواند پایان‌دهنده فاز رکودی اخیر و آغازگر روند صعودی تازه‌ای باشد.

جمع‌بندی

برای سرمایه‌گذاران طلا، روزهای پیش‌رو بسیار تعیین‌کننده خواهد بود. بررسی دقیق نمودارها، رصد اخبار اقتصادی و تصمیم‌های بانک مرکزی آمریکا می‌تواند در شناسایی نقاط ورود یا خروج از بازار طلا نقش کلیدی ایفا کند.

سطح ۳۳۰۰ دلار در حال حاضر نه‌تنها یک حمایت قیمتی مهم بلکه آزمونی برای حفظ روند صعودی در بلندمدت محسوب می‌شود.