ریزش گسترده طلا، بیت ‌کوین را به چه قیمتی می‌رساند؟

پس از یک رالی قابل توجه که قیمت طلا را به بیش از ۴۳۰۰ دلار در هر اونس رساند، این فلز گران‌بها به یک نقطه عطف تاریخی دست یافت و تقاضای امن سرمایه‌گذاری باعث افزایش چشمگیر آن شد. با این حال، تا اکتبر ۲۰۲۵، بازار شاهد آغاز سودگیری و کاهش قیمت‌ها بود.

سقوط قیمت طلا در اکتبر ۲۰۲۵

در ۱۷ اکتبر ۲۰۲۵، قیمت طلا بیش از ۲ درصد کاهش یافت و به حدود ۴۰۲۳ دلار در هر اونس رسید؛ که نشان‌دهنده‌ی افت ۸.۱ درصد از رکورد تاریخی ۴۳۷۸.۶۹ دلار بود.

علت اصلی این کاهش، کاهش تنش‌های تجاری بین آمریکا و چین پس از اظهارات دونالد ترامپ مبنی بر پایدار نبودن تعرفه‌های کامل علیه چین بود. علاوه بر این، قدرت گرفتن دلار آمریکا و بازگشت سرمایه‌گذاران به دارایی‌های با بازده بالاتر مانند بیت‌ کوین، روند کاهش قیمت طلا را تشدید کرد.

تاریخچه طلا: اوج‌ها و سقوط‌ها

بازار طلا همواره با افزایش‌های ناگهانی و کاهش‌های شدید همراه بوده که تحت تأثیر تورم، نرخ بهره و رویدادهای ژئوپلیتیکی قرار گرفته است.

۱۹۸۰–۱۹۹۹: پس از اوج‌گیری در سال ۱۹۸۰ تا حدود ۸۵۰ دلار، افزایش شدید نرخ بهره توسط فدرال رزرو باعث سقوط بیش از ۶۰ درصد قیمت طلا شد.

۲۰۱۲–۲۰۱۸: پس از اوج ۲۰۱۱، طلا به دلیل تثبیت اقتصاد جهانی و جذابیت سهام، کاهش یافت و بین ۱۲۰۰ تا ۱۴۰۰ دلار معامله شد.

دهه ۲۰۲۰: دوران کووید-۱۹ و اقدامات محرک مالی جهانی باعث شد طلا به عنوان دارایی امن دوباره مطرح شود و قیمت آن از حدود ۱۷۸۵ دلار در ۲۰۲۰ به بیش از ۳۲۰۰ دلار در اوایل ۲۰۲۵ برسد.

با این حال، سقوط طلا در اکتبر ۲۰۲۵، سرمایه‌گذاران را به دنبال جایگزین‌هایی مانند بیت‌ کوین سوق داد، که تا حد زیادی مستقل از سیاست‌های دولتی و بانک‌های مرکزی عمل می‌کند.

جریان سرمایه به سمت بیت ‌کوین

روایت طلای دیجیتال باعث شد که سرمایه‌گذاران جوان‌تر بیت‌ کوین را به عنوان پوشش مدرن تورم و کاهش ارزش پول ببینند. از ۲۰۱۹ تا نیمه اول ۲۰۲۵، ارزش بازار بیت ‌کوین از ۱۳۴ میلیارد دلار به بیش از ۲.۴ تریلیون دلار افزایش یافت.

صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بیت ‌کوین و محصولات مشابه، دسترسی نهادی را تسهیل کرده و باعث ورود میلیاردها دلار سرمایه شده‌اند. در اوایل اکتبر ۲۰۲۵، ETFهای اسپات بیت ‌کوین آمریکا ۳.۵۵ میلیارد دلار ورودی هفتگی ثبت کردند و همزمان، صندوق‌های ETF طلا بیش از ۲.۸ میلیارد دلار خروج سرمایه داشتند.

اهداف بیت ‌کوین ۲۰۰,۰۰۰ دلاری: واقع‌بینانه یا غیرممکن؟

با کاهش عرضه بیت‌ کوین پس از هاوینگ آوریل ۲۰۲۴ و افزایش تقاضا، مسیر رسیدن به ۲۰۰,۰۰۰ دلار از نظر بازار و عوامل کلان اقتصادی پشتیبانی می‌شود.

افزایش بدهی جهانی: تا نیمه اول ۲۰۲۵، بدهی جهانی به حدود ۳۳۸ تریلیون دلار رسیده است که جذابیت بیت ‌کوین به عنوان سرمایه‌گذاری غیرمتمرکز را تقویت می‌کند.

ورود نهاد‌ها: شرکت‌هایی مانند استراتژی (Strategy)، ماراتن دیجیتال هولدینگز (Marathon Digital Holdings) و سلسیوس (Celsius) بخش قابل توجهی از بیت‌ کوین‌ها را در اختیار دارند.

آرامش سیاست‌های پولی: احتمالا اقدامات فدرال رزرو برای تسهیل سیاست‌های پولی، روند صعودی بیت‌ کوین را تقویت خواهد کرد.

انتقال سرمایه از طلا به بیت‌ کوین

جریان سرمایه از طلا به بیت‌ کوین همیشه یکی از شاخص‌های چرخه‌های اصلی بازار بوده است.

۲۰۱۳–۲۰۱۷: طلا ثابت بود، اما بیت ‌کوین از ۱۰۰ دلار به ۲۰,۰۰۰ دلار رسید.

۲۰۲۰–۲۰۲۱: پذیرش نهادی باعث رشد بیت ‌کوین تا ۶۹,۰۰۰ دلار شد، در حالی که طلا در دوره‌های ریسک‌پذیری کمتر مورد توجه بود.

موانع مسیر بیت‌ کوین

با وجود پیش‌بینی رشد تا ۲۰۰,۰۰۰ دلار، مسیر بیت ‌کوین با چالش‌هایی همراه است:

نوسانات شدید: بیت‌ کوین بسیار پرنوسان است و فروش ناگهانی سرمایه‌گذاران بزرگ می‌تواند باعث کاهش قیمت شود.

عدم قطعیت‌های قانونی: قوانین و مقررات بیت‌ کوین در بسیاری از کشورها هنوز در حال شکل‌گیری است.

بازگشت احتمالی طلا: طلا ممکن است به عنوان دارایی امن دوباره جذاب شود.

رقابت با دیگر دارایی‌ها: سهام، ارزهای دیجیتال بانک مرکزی و اوراق خزانه‌داری توکنیزه شده از رقبای بیت‌ کوین هستند.

تغییر نسلی در دارایی‌های ذخیره ارزش

نسل‌های جوان‌تر، به دلیل ویژگی‌های غیرمتمرکز و دیجیتال بیت‌ کوین و پتانسیل بازده بالا، به سمت آن جذب شده‌اند، در حالی که نسل‌های قدیمی‌تر همچنان طلا را به دلیل ثبات و ماهیت فیزیکی آن ترجیح می‌دهند.

با این حال، طلا و بیت‌ کوین می‌توانند در کنار هم در یک مدل دو سطحی هِج عمل کنند: طلا به عنوان امنیت سنتی و بیت‌ کوین به عنوان رشد و نوآوری دیجیتال.

سوالات متداول

۱. چرا قیمت طلا در اکتبر ۲۰۲۵ کاهش یافت؟

کاهش قیمت طلا به دلیل کاهش تنش‌های تجاری بین آمریکا و چین، قدرت گرفتن دلار و بازگشت سرمایه‌گذاران به دارایی‌های با بازده بالاتر مانند بیت ‌کوین رخ داد.

۲. بیت‌کوین چگونه جایگزین طلا شد؟

سرمایه‌گذاران جوان‌تر بیت‌ کوین را به عنوان پوشش تورم و کاهش ارزش پول می‌بینند و ورود سرمایه به ETFهای بیت ‌کوین باعث تقویت این روند شده است.

۳. آیا رسیدن بیت ‌کوین به ۲۰۰,۰۰۰ دلار واقعی است؟

با توجه به کاهش عرضه، افزایش بدهی جهانی، ورود سرمایه نهادی و سیاست‌های پولی، رسیدن بیت‌ کوین به ۲۰۰,۰۰۰ دلار قابل تصور است، اما موانعی مانند نوسانات و مقررات ممکن است مسیر را پیچیده کنند.

۴. طلا و بیت‌ کوین می‌توانند همزمان سرمایه‌گذاری شوند؟

بله، در یک مدل دو سطحی هِج، طلا ثبات و امنیت ارائه می‌دهد و بیت ‌کوین فرصت رشد و نوآوری دیجیتال را فراهم می‌کند، که ترکیبی متعادل از سنت و نوآوری است.

منبع