اتریوم به پایین‌ترین قیمت ۵ سال اخیر نسبت به بیت‌کوین رسید

در یکی از بزرگ‌ترین نوسانات اخیر بازار رمزارزها، قیمت اتریوم (ETH) نسبت به بیت‌کوین (BTC) به پایین‌ترین سطح خود از مارس  ۲۰۲۰ رسید. نسبت ETH/BTC اکنون به حدود ۰.۰۲۰۳۸ رسیده که نشان‌دهنده کاهش قدرت اتریوم در برابر بیت‌کوین در بازاری پرتلاطم است. این اتفاق در حالی رخ داد که قیمت دلاری اتریوم نیز با ۱۶٪ افت، به زیر ۱۵۰۰ دلار سقوط کرد.

تعرفه‌های تجاری ترامپ؛ عامل اصلی نوسان

به دنبال اعلام سیاست‌های جدید دولت ترامپ در زمینه تعرفه‌های تجاری، بازارهای جهانی از جمله بورس‌های آمریکا، بازار فلزات گران‌بها و بازار رمزارزها واکنش منفی نشان دادند. ترامپ اعلام کرده است که تعرفه ۱۰٪ بر واردات از تمام کشورها اعمال می‌شود، در حالی که تعرفه‌هایی بالاتر برای برخی شرکای تجاری از جمله چین (۳۴٪) نیز در نظر گرفته شده است.

این تصمیم باعث ایجاد بی‌ثباتی در بازارهای مالی جهانی شده و سرمایه‌گذاران را به سوی دارایی‌های امن‌تر سوق داده است. در نتیجه، رمزارزهایی مانند اتریوم که نوسان‌پذیری بالاتری نسبت به بیت‌ کوین دارند، فشار فروش بیشتری را تجربه کرده‌اند.

تحلیل نمودار: روند نزولی ادامه‌دار

نمودار بلندمدت ETH/BTC که در بازه زمانی چندساله بررسی شده، نشان می‌دهد از اوج نسبت ۰.۰۸۷ در سال ۲۰۲۱، اتریوم در یک روند نزولی پایدار قرار گرفته و اکنون به کف تاریخی نزدیک شده است. این کاهش مداوم حاکی از انتقال جریان سرمایه از آلت ‌کوین‌ها به بیت‌کوین است؛ پدیده‌ای که در شرایط عدم اطمینان کلان اقتصادی و افزایش ریسک‌ها در بازار بیشتر مشاهده می‌شود.

عوامل مکمل در فشار بر اتریوم

علاوه بر تعرفه‌های جدید، چند عامل دیگر نیز در تضعیف جایگاه اتریوم نسبت به بیت‌ کوین نقش داشته‌اند:

• فقدان تقاضای نهادی برای اتریوم: در حالی که بیت ‌کوین به‌عنوان دارایی ذخیره ارزش نزد بسیاری از شرکت‌ها و سرمایه‌گذاران بزرگ شناخته شده، اتریوم هنوز نتوانسته جایگاه مشابهی کسب کند.
• فقدان روایت قوی صعودی: بیت ‌کوین اخیراً با اخباری مانند رکوردشکنی هش‌ریت و ETFها، انگیزه‌های صعودی قدرتمندی داشته، در حالی که اتریوم با چالش‌های مقیاس‌پذیری و کاهش فعالیت‌های دیفای مواجه بوده است.
• رقابت لایه اول‌ها: پروژه‌هایی مانند سولانا، آوالانچ و سایر بلاکچین‌های مقیاس‌پذیر، بخشی از سهم بازار کاربردی اتریوم را جذب کرده‌اند.

آینده ETH/BTC؛ آیا برگشت ممکن است؟

با توجه به شاخص‌های تکنیکال، نسبت ETH/BTC اکنون در یک منطقه اشباع فروش تاریخی قرار دارد. در گذشته، چنین نواحی اغلب با بازگشت‌های قیمتی همراه بوده‌اند. با این حال، تا زمانی که روایت کلان اقتصادی همچنان بر مبنای افزایش ریسک و تمایل به دارایی‌های باثبات‌تر باقی بماند، روند صعودی اتریوم ممکن است به تعویق بیفتد.

برخی تحلیلگران معتقدند که اجرای سیاست‌های انبساطی در چین یا کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در ادامه سال ۲۰۲۵ می‌تواند باعث افزایش جریان نقدینگی در بازار شود و در این صورت، آلت‌کوین‌ها از جمله اتریوم نیز امکان بهبود نسبی خواهند داشت.

جمع‌بندی

ریزش ۱۶ درصدی اتریوم و سقوط نسبت ETH/BTC به پایین‌ترین سطح پنج سال گذشته، زنگ هشداری جدی برای سرمایه‌گذاران و تحلیلگران این رمزارز است. در شرایط فعلی، بیت ‌کوین جایگاه خود را به‌عنوان دارایی برتر در بازار رمزارزها تثبیت کرده و اتریوم برای بازگشت به مسیر صعودی نیازمند عوامل بنیادی و روایی قوی‌تری خواهد بود.