دلار هرگز به زیر ۲۰۰ هزار تومان برنمی‌گردد؟ پیش‌بینی کارشناس از رشد فصلی نرخ ارز

بازار ارز پس از یک رالی تند تا مرز ۲۳۵ هزار تومان، وارد فاز اصلاحی شد و حالا همه نگاه‌ها به اخبار سیاسی دوخته شده است. آیا توافق‌های منطقه‌ای می‌تواند ترمز قیمت را بکشد یا بازگشت دلار به کانال‌های پایین‌تر برای همیشه غیرممکن شده است؟

احسان رضاپور، تحلیلگر بازارهای مالی، در بررسی روند جاری اعلام کرد که قیمت دلار در محدوده ۲۳۵ هزار تومان دیگر جذابیت سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت ندارد، اما به دلیل فشارهای تورمی و تحریم‌ها، کاهش پایدار نرخ ارز بدون گشایش‌های بزرگ اقتصادی رخ نخواهد داد.

چرا افت دلار به زیر ۲۰۰ هزار تومان بعید است؟

به گفته رضاپور، سیگنال‌های مثبت سیاسی مثل مذاکرات عمان فقط می‌توانند سرعت رشد دلار را موقتاً مهار کنند یا افتی کمتر از ۱۰ تا ۱۵ درصد بسازند. با این حال، حتی با ورود اخبار آرام‌بخش سیاسی، ریزش قیمت به زیر کانال ۲۰۰ هزار تومان و ماندگاری در آن بسیار دور از انتظار است.

با هر گشایش تجاری، ثبت سفارش‌ها و واردات کالا بیشتر می‌شود که همین اتفاق خودبه‌خود تقاضای واقعی ارز را بالا می‌کشد. در نتیجه، برای نگه داشتن دلار در سطوح فعلی تا پایان سال، به آزادسازی منابع مسدودشده و گشایش‌های عملی نیاز است، نه صرفاً خبرهای رسانه‌ای.

رشد فصلی ۱۰ تا ۱۵ درصدی؛ موتور محرک اسکناس آمریکایی

بررسی متغیرهای بنیادی اقتصاد نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران باید رشد فصلی ۱۰ تا ۱۵ درصدی را برای قیمت دلار در محاسبات خود لحاظ کنند. محرک‌های اصلی این رشد مداوم عبارتند از:

• تورم و محدودیت‌های بین‌المللی: تا زمانی که کسری بودجه و تحریم‌ها برقرار است، نرخ ارز متناسب با تورم بالا می‌رود و جهش‌های قیمتی تخلیه نخواهند شد.

• برتری ابزارهای بورسی نسبت به دلار نقدی: محدودیت‌ها و قوانین دست‌وپاگیر نگهداری ارز فیزیکی باعث شده تا طلای دیجیتال و ابزارهای مالی مشتقه جذابیت و امنیت بیشتری نسبت به خرید مستقیم دلار داشته باشند.

• توقف‌های موقت به جای ریزش دائم: هر جهش هیجانی با یک استراحت مقطعی همراه می‌شود، اما این اصلاح‌ها به معنی برگشت روند نیست و تنها فرصتی برای دست‌به‌دست شدن اسکناس به شمار می‌رود.