دومین هفته بزرگ تاریخ سولانا با وجود ریزش بازار

بازار رمزارزها در هفته گذشته شاهد تحرکات کم‌سابقه‌ای در جریان سرمایه بود. در حالی‌که انتظار می‌رفت کاهش اخیر نرخ بهره در ایالات متحده موجب افزایش ورود سرمایه به بازار شود، داده‌ها نشان می‌دهد که محصولات سرمایه‌گذاری مبتنی بر دارایی‌های دیجیتال با خروجی ۳۶۰ میلیون دلاری مواجه شدند.

با وجود این‌که تصمیم فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره در نگاه اول سیگنالی حمایتی برای دارایی‌های پرریسک تلقی می‌شود، اظهارات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، در نشست خبری پس از کمیته بازار آزاد (FOMC) موجب نگرانی سرمایه‌گذاران شد.

موضع تند فدرال رزرو و واکنش منفی بازار

پاول در سخنرانی خود تأکید کرد که کاهش نرخ بهره در نشست ماه دسامبر قطعی نیست. این موضع نسبتاً انقباضی (Hawkish) باعث شد معامله‌گران احساس کنند که فدرال رزرو هنوز نسبت به کنترل تورم نگرانی دارد و احتمال ادامه سیاست‌های سخت‌گیرانه وجود دارد. در نبود داده‌های کلان اقتصادی جدید در ایالات متحده، این اظهارات کافی بود تا احساسات بازار به سمت احتیاط و فروش متمایل شود.

سولانا؛ برنده بزرگ هفته

در حالی‌که مجموع جریان سرمایه در کل بازار منفی بود، سولانا (Solana) بار دیگر به ستاره بازار تبدیل شد. بر اساس گزارش جدید کوین شرز (CoinShares)، سولانا در هفته گذشته ۴۲۱ میلیون دلار ورودی سرمایه جدید جذب کرده است؛ رقمی که دومین رکورد بزرگ هفتگی در تاریخ این رمزارز محسوب می‌شود.

بخش عمده این ورود سرمایه از طریق ETFهای جدید سولانا در آمریکا اتفاق افتاده و مجموع سرمایه ورودی از ابتدای سال تاکنون را به ۳.۳ میلیارد دلار رسانده است. تحلیلگران معتقدند عملکرد درخشان سولانا در مقایسه با سایر آلت ‌کوین‌ ها، نتیجه ترکیبی از رشد اکوسیستم DeFi، فعالیت بالای توسعه‌دهندگان و استقبال از محصولات مالی مبتنی بر این شبکه است.

اتر و ریپل در مسیر مثبت؛ بیت ‌کوین زیر فشار خروج سرمایه

پس از سولانا، اتریوم (Ethereum) با ۵۷.۶ میلیون دلار ورودی سرمایه در جایگاه دوم قرار گرفت. هرچند الگوی روزانه ورود و خروج در اتر هنوز نشان‌دهنده تردید سرمایه‌گذاران است، اما روند کلی همچنان مثبت ارزیابی می‌شود.

رمزارز ریپل نیز با ۴۳.۲ میلیون دلار ورود سرمایه جایگاه بعدی را به خود اختصاص داد، در حالی‌که رمزارزهای سویی، لایت‌ کوین (LTC)، کاردانو (ADA) و چین ‌لینک (LINK) به ترتیب ۹.۴، ۱.۵، ۰.۷ و ۰.۵ میلیون دلار ورودی ثبت کردند. همچنین صندوق‌های چند‌دارایی (Multi-asset ETPs) در مجموع ۸.۳ میلیون دلار ورودی داشتند.

در مقابل، بزرگ‌ترین عامل منفی بازار بیت ‌کوین بود. ETFهای بیت‌کوین در آمریکا با خروج ۹۴۶ میلیون دلاری مواجه شدند و نقش اصلی در منفی‌شدن تراز کلی جریان سرمایه را ایفا کردند.

آمریکا در مرکز خروج سرمایه؛ اروپا با عملکردی متعادل

داده‌ها نشان می‌دهد ایالات متحده با خروج ۴۳۹ میلیون دلاری همچنان کانون بدبینی سرمایه‌گذاران باقی مانده است. در همین زمان، سوئد نیز ۱۱ میلیون دلار خروج ثبت کرد. این وضعیت تا حدودی با عملکرد مثبت سایر مناطق جبران شد؛ به‌طوری‌که آلمان با ورود ۳۲ میلیون دلار و سوئیس با ۳۰.۸ میلیون دلار در صدر کشورهای مثبت‌تراز قرار گرفتند.

کانادا، استرالیا و برزیل نیز به‌ترتیب ۸.۵، ۷.۲ و ۱.۳ میلیون دلار ورودی سرمایه ثبت کردند که هرچند ارقام کوچکی هستند، اما نشان از حفظ علاقه منطقه‌ای به بازار کریپتو دارند.

مرز ۱۰۰ هزار دلاری بیت ‌کوین؛ نقطه مرگ یا تولد دوباره؟

با وجود خروج سرمایه و ضعف کوتاه‌مدت احساسات بازار، بسیاری از تحلیلگران معتقدند بیت‌ کوین در مرحله‌ای حساس قرار دارد. داده‌های مؤسسه سوییس بلاک (Swissblock) نشان می‌دهد بیت ‌کوین طی ۱۸۰ روز گذشته بالاتر از سطح ۱۰۰ هزار دلار معامله شده و تاکنون هیچ بسته‌شدن روزانه‌ای زیر این سطح نداشته است.

تحلیلگران این سطح را نه‌تنها یک مقاومت یا حمایت روانی، بلکه کف ساختاری بازار توصیف می‌کنند؛ سطحی که حجم معاملات بالا و تلاقی فنی زیادی در آن دیده می‌شود.

اگر بیت ‌کوین بتواند این سطح را حفظ کند، ساختار صعودی بازار مجدداً فعال شده و احتمال جهش جدید وجود دارد. در غیر این صورت، شکست این کف می‌تواند افت شدیدی به‌دنبال داشته باشد، چراکه پشتیبانی فنی چندانی در زیر این محدوده وجود ندارد.

جمع‌بندی

در حالی‌که تصمیمات فدرال رزرو همچنان مسیر کلی بازار را تعیین می‌کند، نوسانات سرمایه‌گذاری در دارایی‌های دیجیتال نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران به‌دنبال ثبات بیشتر و شفافیت هستند. عملکرد درخشان سولانا در مقابل خروج سنگین از بیت‌کوین، تصویری چندوجهی از رفتار سرمایه‌گذاران در بازار ۲۰۲۵ ارائه می‌دهد بازاری که بیش از هر زمان دیگری به سیاست‌های اقتصادی آمریکا و رفتار مؤسسات مالی وابسته شده است.

جریان سرمایه هفتگی در صندوق‌های دارایی دیجیتال بر اساس گزارش CoinShares

 سوالات متداول

۱. چرا سرمایه‌گذاران از صندوق‌های رمزارزی خارج شدند؟

اظهارات انقباضی رئیس فدرال رزرو آمریکا در مورد احتمال عدم کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر، موجب نگرانی سرمایه‌گذاران شد و به خروج ۳۶۰ میلیون دلاری از صندوق‌های رمزارزی منجر گردید.

۲. کدام رمزارز بیشترین جذب سرمایه را داشت؟

سولانا با جذب ۴۲۱ میلیون دلار ورودی سرمایه در صدر قرار گرفت و رکورد دومین هفته‌ی پرسرمایه تاریخ خود را ثبت کرد.

۳. وضعیت بیت ‌کوین در برابر این جریان خروجی چگونه است؟

ETFهای بیت‌کوین در آمریکا بیش از ۹۴۶ میلیون دلار خروج سرمایه داشتند که مهم‌ترین عامل فشار نزولی بر بازار در هفته گذشته بود.

۴. سطح ۱۰۰ هزار دلاری بیت‌کوین چه اهمیتی دارد؟

تحلیلگران این سطح را کف ساختاری بازار می‌دانند. حفظ آن می‌تواند ساختار صعودی را تقویت کند، اما از دست رفتنش احتمال ریزش شدید را افزایش می‌دهد.

منبع