موج فروش بیت‌ کوین تمام شد؛ رالی پایان سال همچنان محتمل است

بازار ارزهای دیجیتال در روزهای اخیر یکی از عمیق‌ترین اصلاح‌های خود را تجربه کرد؛ اصلاحی که باعث شد قیمت بیت کوین برای نخستین بار پس از ماه‌ها به زیر ۹۰ هزار دلار سقوط کند و حدود ۳۰ درصد از اوج تاریخی ۱۲۶ هزار دلاری خود فاصله بگیرد. همین روند نزولی، بسیاری از معامله‌گران را دوباره با این پرسش روبه‌رو کرده است که آیا بیت کوین وارد مرحله نزولی چرخه چهار ساله خود شده یا این افت تنها یک اصلاح طبیعی پیش از ادامه روند صعودی است.

جفری کندریک (Geoffrey Kendrick)، رئیس بخش تحقیقات دارایی‌های دیجیتال در بانک استاندارد چارترد، معتقد است این ریزش بیشتر شبیه یک اصلاح سریع است تا آغاز یک بازار نزولی بلندمدت. او تأکید می‌کند الگوی اصلاح اخیر کاملاً مشابه دو ریزش مهم گذشته طی دو سال اخیر بوده و نشانه‌های پایان روند نزولی در حال آشکار شدن است.

تحلیل استاندارد چارترد: نشانه‌های تشکیل کف قیمتی در مسیر بیت کوین

کندریک در یادداشتی که روز سه‌شنبه منتشر شد، اعلام کرد که چندین شاخص کلیدی احساسات و ارزش‌گذاری اکنون به سطوحی رسیده‌اند که معمولاً با کف‌های مهم بازار بیت کوین همزمان بوده است. یکی از این معیارها، شاخص mNAV شرکت مایکرواستراتژی است؛ معیاری که ارزش دارایی‌های بیت کوینی شرکت را نسبت به قیمت سهام آن مقایسه می‌کند. کاهش این شاخص به سطح یک، نشان‌دهنده برابری ارزش دارایی‌ها با قیمت بازار و معمولاً نشانه‌ای از اشباع فروش است.

او همچنین اشاره می‌کند که بسیاری از معیارهای تحلیلی دیگر نیز به محدوده‌های بسیار پایین رسیده‌اند؛ محدوده‌هایی که معمولاً بازتاب‌دهنده تسلیم معامله‌گران و اتمام فشار فروش است. به باور او، همین نشانه‌ها می‌تواند تأیید کند که اصلاح اخیر پایان یافته و بازار در آستانه چرخش قرار دارد.

کندریک در ادامه این تحلیل می‌گوید سناریوی پایه‌ای او برای بازار، بازگشت قیمتی و آغاز یک رالی جدید تا پایان سال است.

هم‌سویی تحلیل‌ها: داده‌های آنچین نیز از کف‌سازی بازار خبر می‌دهند

ارائه چنین دیدگاهی تنها به تحلیل استاندارد چارترد محدود نمی‌شود. تیم تحلیلگران صرافی بیت ‌فینکس نیز اخیراً اعلام کرده است که سرعت ثبت زیان‌های محقق‌شده توسط هولدرهای کوتاه‌مدت کاهش یافته است؛ رویدادی که معمولاً در مراحل پایانی چرخه اصلاح رخ می‌دهد.

به گفته آنان، سیگنال‌های تسلیم معامله‌گران در داده‌های آنچین قابل مشاهده است و این موضوع می‌تواند نشانه‌ای از شکل‌گیری کف میان‌مدت در بازار باشد. این هم‌گرایی در تحلیل‌ها باعث شده برخی معامله‌گران نسبت به بازگشت قیمت‌ها در هفته‌های آینده خوشبین‌تر شوند.

وضعیت لحظه‌ای بازار: واکنش مثبت بیت کوین پس از لمس کف‌های جدید

بیت کوین که روز سه‌شنبه با فشار فروش قابل توجه مواجه شده بود، پس از لمس محدوده زیر ۹۰ هزار دلار، بار دیگر تقاضای خرید را تجربه کرد و تا نزدیکی ۹۳ هزار دلار بازگشت. افزایش حدود ۳.۸ درصدی قیمت پس از ریزش شبانه نشان می‌دهد که بخشی از معامله‌گران کف‌های اخیر را فرصتی برای ورود مجدد ارزیابی کرده‌اند.

اگر این روند تثبیت شود، ممکن است دیدگاه استاندارد چارترد مبنی بر آغاز یک حرکت صعودی جدید تا پایان سال تقویت شود. با این حال، نوسانات شدید این روزها بار دیگر بر اهمیت مدیریت ریسک و پرهیز از تصمیم‌گیری‌های هیجانی تأکید می‌کند.

جمع‌بندی

تحلیل‌های تازه نشان می‌دهد که اصلاح اخیر بیت کوین لزوماً به معنای ورود به بازار نزولی نیست و ممکن است تنها بخشی از الگوی طبیعی صعود و اصلاح در چرخه‌های چهارساله باشد. اگر شاخص‌های احساسات و داده‌های آنچین درست عمل کرده باشند، بازار ممکن است به پایان مرحله فشار فروش رسیده باشد. اما همچنان لازم است معامله‌گران در مواجهه با نوسانات، با احتیاط عمل کنند و به شاخص‌های بنیادین توجه داشته باشند.

پرسش‌های متداول

۱. آیا ریزش اخیر بیت کوین به معنای آغاز بازار نزولی است؟

بر اساس تحلیل استاندارد چارترد و نشانه‌های آنچین، افت اخیر بیشتر به یک اصلاح عمیق و کوتاه‌مدت شباهت دارد. شاخص‌های احساسات و ارزش‌گذاری نشان می‌دهند که بازار احتمالاً به کف‌های مهم خود رسیده است.

۲. شاخص mNAV چیست و چرا اهمیت دارد؟

شاخص mNAV ارزش دارایی‌های بیت کوینی شرکت مایکرواستراتژی را با قیمت سهام آن مقایسه می‌کند. رسیدن این شاخص به سطح یک، معمولاً نشانه‌ای از اشباع فروش و هم‌زمان با کف‌های بازار بیت کوین است.

۳. آیا امکان بازگشت قیمت بیت کوین تا پایان سال وجود دارد؟

تحلیلگران استاندارد چارترد معتقدند که نشانه‌های کف‌سازی در بازار قابل مشاهده است و بازگشت قیمتی تا پایان سال سناریوی پایه‌ای آنها محسوب می‌شود.

۴. چرا داده‌های آنچین در تحلیل بازار اهمیت دارد؟

داده‌های آنچین رفتار واقعی معامله‌گران را در شبکه ثبت می‌کند. کاهش زیان‌های محقق‌شده و مشاهده سیگنال‌های تسلیم معامله‌گران معمولاً نشان‌دهنده پایان دوره اصلاح و آغاز مرحله تثبیت یا صعود است.

منبع