در صورت پایان چرخه ۴ ساله، این ارزهای دیجیتال دچار کاهش قیمت می‌شوند

در حالی که برخی تحلیلگران بازار باور دارند چرخه چهار ساله سنتی کریپتو ممکن است به پایان خود نزدیک شده باشد، گروهی دیگر هنوز بر اساس این قاعده کلاسیک معامله می‌کنند و اقدام به فروش دارایی‌های خود می‌نمایند. این رفتار بخشی از افت هفتگی بازار را توضیح می‌دهد، به‌طوری که بیت‌ کوین بیش از ۹ درصد، اتریوم ۶ درصد و ریپل حدود ۱۵ درصد کاهش یافت و برخی آلت‌ کوین‌ها حتی عملکرد ضعیف‌تری داشتند. این افت پس از تهدید جدید ترامپ علیه چین و اعمال تعرفه‌های تجاری، منجر به ثبت ۱۹ میلیارد دلار لیکوئیدیشن روزانه شد و روند نزولی بازار همچنان ادامه دارد.

چرخه چهار ساله بیت ‌کوین: چیست و چگونه عمل می‌کند؟

تاریخچه قیمت بیت ‌کوین نشان می‌دهد که حرکات آن اغلب یک چرخه چهار ساله را دنبال کرده است؛ به‌ویژه بعد از هاوینگ بیت‌ کوین که پاداش استخراج‌کنندگان به یک‌چهارم کاهش می‌یابد. معمولاً پس از هاوینگ، بیت ‌کوین در سال بعد صعود چشمگیری را تجربه می‌کند و سپس دوباره کاهش می‌یابد. به‌عنوان مثال، بیت ‌کوین در نوامبر ۲۰۲۱ به رکورد ۶۷ هزار دلار رسید و در ماه‌های بعد کاهش قیمت را تجربه کرد. همین روند باعث شده برخی معامله‌گران انتظار پایان چرخه فعلی را داشته باشند.

متیو نی (Matthew Nay)، تحلیلگر تحقیقاتی مساری (Messar) به دی‌کریپت (Decrypt) گفت:

بخشی از فروش اخیر به معامله‌گرانی بازمی‌گردد که هنوز به چرخه چهار ساله وفادارند. اگر به زمان‌بندی نگاه کنید، تقریباً چهار سال از سقف قیمت آخرین چرخه می‌گذرد و با اضافه شدن عدم قطعیت جنگ تجاری، آن‌ها موقعیت‌های خود را با شدت بیشتری دفاع می‌کنند.

جوناتان مورگان (Jonathan Morgan)، تحلیلگر ارشد کریپتو در Stocktwits نیز بیان کرد که این فروش‌ها احتمالاً ناشی از فروش مکانیکی معامله‌گرانی است که صرفاً بر اساس انتظار چرخه چهار ساله خرید و فروش می‌کنند.

آیا هاوینگ هنوز تاثیرگذار است؟

با این حال، برخی تحلیلگران معتقدند این استراتژی منسوخ شده است.

دِ مِر می‌گوید: «هاوینگ دیگر اثر قابل توجهی بر بازار ندارد؛ پاداش استخراج‌کنندگان در مقایسه با حجم کل معاملات بسیار کوچک است. نی از مساری نیز باور دارد که بیت‌ کوین می‌تواند پیش از پایان سال به رکورد جدیدی برسد و به همین دلیل، بسیاری معتقدند چرخه چهار ساله دیگر قابل اتکا نیست.

منتقدان چرخه چهار ساله استدلال می‌کنند که بازار کریپتو تکامل یافته و دیگر تابع همان قواعد گذشته نیست؛ ورود مؤسسات مالی بزرگ، رشد آلت‌ کوین‌ها و کاهش تاثیر استخراج‌کنندگان بر عرضه بیت ‌کوین، باعث شده است تحلیل‌های قدیمی دیگر کارایی نداشته باشند. مورگان از Stocktwits می‌گوید:

هاوینگ زمانی اهمیت داشت که پاداش استخراج‌کنندگان تعیین‌کننده عرضه بود. اکنون ETFها، جریان‌های مؤسسه‌ای و مشتقات، اثر آن را تحت‌الشعاع قرار داده‌اند.

عوامل دیگر سقوط اخیر بازار

به‌علاوه، عوامل متعددی دیگر نیز در افت اخیر بازار نقش داشتند. به‌عنوان مثال، بزرگ‌ترین رویداد لیکوئیدیشن تاریخ کریپتو هفته گذشته رخ داد که ناشی از تشدید مجدد جنگ تجاری ترامپ با چین بود. دِ مِر در این زمینه گفت:

 اگرچه چرخه چهار ساله ایده جالبی است، اما محرک‌های اصلی آن در حال حاضر با رشد و بلوغ بازار بیت‌کوین و فضای کریپتو کمتر مرتبط هستند.

سوالات متداول

۱. چرخه چهار ساله بیت‌ کوین چیست و چگونه عمل می‌کند؟

چرخه چهار ساله بیت‌ کوین به روند افزایش و کاهش قیمت این ارز دیجیتال مرتبط با هاوینگ اشاره دارد. معمولاً پس از هاوینگ، قیمت بیت‌کوین در سال بعد صعود کرده و سپس کاهش می‌یابد.

۲. آیا هنوز معامله‌گران به این چرخه وفادار هستند؟

بله، بخشی از معامله‌گران هنوز بر اساس این چرخه خرید و فروش می‌کنند و برخی فروش‌های اخیر را ناشی از انتظار کاهش قیمت پس از هاوینگ می‌دانند.

۳. آیا هاوینگ هنوز تاثیر قابل توجهی بر قیمت دارد؟

تحلیلگران بسیاری معتقدند که در حال حاضر هاوینگ تاثیر کمتری بر بازار دارد، زیرا حجم معاملات و فعالیت مؤسسات مالی، اثر پاداش استخراج‌کنندگان را کاهش داده است.

۴. چه عواملی باعث سقوط اخیر بازار کریپتو شده‌اند؟

عوامل مختلفی در این روند نقش داشتند، از جمله تهدیدهای تعرفه‌ای ترامپ علیه چین، فروش مکانیکی معامله‌گران، و بلوغ بازار که باعث کاهش تاثیر چرخه‌های سنتی شده است.

منبع