پیش‌بینی جدید از آینده بازار طلا؛ آیا طلای ۱۸ عیار تا مرز ۳۳ میلیون تومان اوج می‌گیرد؟

اصل مطلب:

• کارشناسان بازارهای مالی سطوح قیمتی فعلی را کف مستحکم طلا و سکه دانسته و افت‌های مقطعی را صرفاً اصلاح موقت ارزیابی می‌کنند.

• بر اساس تحلیل‌های جدید، هدف قیمتی طلای ۱۸ عیار در محدوده ۳۲ تا ۳۳ میلیون تومان و سکه امامی در کانال بالای ۳۰۰ میلیون تومان تعریف شده است.

• در صورت وقوع سناریوی تنش نظامی رسیدن به این تارگت‌ها را تا فروردین ۱۴۰۶ تسریع می‌کند، در حالی که تداوم وضعیت بلاتکلیفی زمان تحقق را تا خرداد ۱۴۰۶ به تعویق می‌اندازد.

بازار طلا و سکه در پی نوسانات اخیر نرخ ارز و ریزش‌های مقطعی، بار دیگر در کانون توجه سرمایه‌گذاران قرار گرفته است. در شرایطی که برخی معامله‌گران افت‌های کوتاه‌مدت دلار را نشانه‌ای از آغاز روند نزولی پایدار تلقی می‌کنند، تحلیلگران کلان معتقدند موتورهای محرک تورمی و تنش‌های سیاسی مانع از کاهش معنادار قیمت‌ها خواهند شد. ارزیابی متغیرهای بنیادی نشان می‌دهد ترازهای فعلی نه تنها نقطه آغاز یک سقوط قیمتی نیستند، بلکه به عنوان کف تکنیکال و فاندامنتال بازار فلز زرد عمل می‌کنند.

دو سناریوی کلیدی پیش‌روی بازار طلا و سکه

مسیر حرکتی بازار طلا در نیمه دوم سال با دو سناریوی مشخص ارزیابی می‌شود که در هر دو حالت، جهت کلی قیمت‌ها صعودی است و تفاوت تنها در سرعت رسیدن به تارگت‌های بالاست:

• سناریوی تشدید درگیری و تنش‌های منطقه‌ای: در صورت آغاز درگیری‌های نظامی با شدت بالا، جهش ناگهانی انتظارات تورمی و پرش نرخ ارز رخ خواهد داد؛ در این حالت بازار ظرف حدود دو ماه خود را به هدف ۳۲ تا ۳۳ میلیون تومانی طلا و سکه بالای ۳۰۰ میلیون تومانی می‌رساند.

• سناریوی تداوم وضعیت بلاتکلیفی و تعلیق: در صورت اجتناب از درگیری مستقیم و حفظ شرایط کنونی میان جنگ و دیپلماسی، شیب رشد قیمت‌ها آرام‌تر و تدریجی خواهد بود و دستیابی به اهداف قیمتی یادشده تا خردادماه سال آینده امتداد می‌یابد.

چرا توافق سیاسی مانع صعود بلندمدت طلا نخواهد شد؟

بسیاری از فعالان بازار این پرسش را مطرح می‌کنند که آیا اخبار مثبت سیاسی یا زمزمه‌های توافق می‌تواند طلا را وارد کانال‌های به مراتب پایین‌تر کند:

• حتی در صورت شکل‌گیری مذاکرات سیاسی، فشارهای ساختاری ناشی از تورم عمومی و ناترازی‌های بودجه‌ای مانع از افت پایدار قیمت طلا زیر محدوده‌های فعلی می‌شوند.

• هرگونه توافق باثبات که بتواند متغیرهای بنیادی اقتصاد را متحول کند، فرآیندی زمان‌بر بوده و تحقق اثرات ملموس آن دست‌کم ۸ تا ۹ ماه زمان نیاز دارد.

• از این رو، افت‌های ناشی از اخبار یا گشایش‌های موقت، بیشتر ماهیت اصلاحی و نوسانی دارند تا تغییر روند بلندمدت.

استراتژی ورود به بازار و ارزیابی حباب سکه

بررسی‌های فنی نشان می‌دهد با توجه به تخلیه بخش بزرگی از حباب سکه در هفته‌های اخیر، شرایط فعلی برای سرمایه‌گذارانی با افق دید میان‌مدت و بلندمدت مطلوب ارزیابی می‌شود. کاهش هیجانات کاذب و قرارگیری قیمت‌ها در ترازهای حمایتی، ریسک ورود به بازار را نسبت به دوره‌های اوج تقاضا کاهش داده است. در نتیجه، مادامی که هسته سخت تورم فعال است، حفظ بخشی از سبد دارایی در قالب طلا یا سکه فیزیکی و طلای دیجیتال، حفاظی در برابر نااطمینانی‌های سیاسی و کاهش ارزش ریال خواهد بود.