چرا قیمت بیت‌کوین زیر ۷۵,۰۰۰ دلار گیر کرده است؟

بیت‌کوین در ۱۰ نوامبر ۲۰۲۶ حوالی ۷۴ هزار و ۷۳۳ دلار معامله شد؛ یعنی با وجود رشد محدود روزانه، هنوز در مقیاس هفتگی حدود ۲.۸ درصد و در بازه ماهانه نزدیک به ۱۰ درصد افت داشت.

در جریان معاملات روز قبل، قیمت حتی از ۷۵ هزار و ۴۰۰ دلار عبور کرد، اما نتوانست این سطح را حفظ کند. خریداران در محدوده ۷۴ هزار و ۳۰۰ دلار از قیمت حمایت کردند و بازار در محدوده‌ای نسبتاً فشرده باقی ماند.

این رفتار نشان می‌دهد که مشکل بیت‌کوین صرفاً کمبود خریدار در یک سطح قیمتی نیست. مجموعه‌ای از عوامل، از کاهش تقاضای نهادی گرفته تا شرایط نامطمئن اقتصاد آمریکا، مانع شکل‌گیری یک حرکت صعودی پایدار شده‌اند.

خروج بیش از ۱.۲۸ میلیارد دلار از صندوق‌های بیت‌کوین

یکی از مهم‌ترین دلایل ضعف قیمت، خروج سرمایه از صندوق‌های قابل‌معامله نقدی بیت‌کوین در آمریکا است.

بر اساس داده‌ها، این صندوق‌ها در فاصله ۲ تا ۶ نوامبر حدود ۱.۲۸ میلیارد دلار خروج خالص سرمایه ثبت کردند. سهم صندوق آی‌بیت متعلق به بلک‌راک از این خروجی‌ها حدود ۱.۲۱ میلیارد دلار بود. در مقابل، صندوق فیدلیتی در مجموع ۹۳.۱ میلیون دلار ورود خالص سرمایه ثبت کرد؛ نشانه‌ای از اینکه رفتار سرمایه‌گذاران نهادی در همه صندوق‌ها یکسان نبوده است.

فشار فروش در روزهای پایانی هفته شدت بیشتری گرفت. در ۵ نوامبر حدود ۴۳۰.۲ میلیون دلار و در روز بعد ۴۱۱.۹ میلیون دلار از صندوق‌های نقدی بیت‌کوین خارج شد. این روند در ۹ نوامبر نیز ادامه یافت و صندوق‌های نقدی بیت‌کوین حدود ۲۰۱ میلیون دلار خروج خالص سرمایه را تجربه کردند. صندوق آی‌بیت به‌تنهایی ۲۱۳.۲ میلیون دلار خروجی داشت.

تداوم این روند اهمیت زیادی دارد؛ زیرا صندوق‌های نقدی یکی از مسیرهای اصلی ورود سرمایه نهادی به بیت‌کوین هستند. وقتی این صندوق‌ها با خروج سرمایه مواجه می‌شوند، تقاضای جدیدی که می‌تواند عرضه موجود در بازار را جذب کند، کاهش می‌یابد.

اخبار فوری پوشش لحظه‌ای اخبار و رویدادها از ۱۰۰ رسانه مالی معتبر به زبان فارسی

مرور اخبار امروز

تقاضای ضعیف در بازار نقدی

عامل دیگری که بازیابی بیت‌کوین را دشوار کرده، ضعف خرید مستقیم در بازار نقدی است.

تحلیلگران بیت‌فینکس در ارزیابی ۴ نوامبر خود اعلام کردند که بخش مهمی از حرکت قبلی بیت‌کوین به سمت ۸۰ هزار دلار، بیشتر از موقعیت‌های اهرمی در بازار قراردادهای آتی حمایت شده بود تا خرید واقعی در بازار نقدی. طبق داده‌ها، میزان قراردادهای باز معاملات آتی بیت‌کوین در ۳ نوامبر به ۷۰۱ هزار و ۵۴۸ واحد رسید؛ بالاترین سطح از ۲۲ سپتامبر. با این حال، تقاضای مستقیم در بازار نقدی همچنان ضعیف بود.

این تفاوت برای پایداری قیمت اهمیت دارد. افزایش موقعیت‌های اهرمی می‌تواند در کوتاه‌مدت قیمت را بالا ببرد، اما اگر خریداران واقعی به اندازه کافی وارد بازار نشوند، چنین رشدی در برابر موج فروش آسیب‌پذیر خواهد بود.

در واقع، بازار برای عبور پایدار از مقاومت ۷۵ هزار دلار به تقاضایی نیاز دارد که صرفاً به افزایش اهرم معاملاتی وابسته نباشد.

لیکوییدیشن بیش از یک میلیارد دلار موقعیت معاملاتی

افت اخیر قیمت با موج بزرگی از لیکوییدیشن در بازار مشتقات همراه شده است. در جریان نوسانات روز یکشنبه، بیش از یک میلیارد دلار از موقعیت‌های اهرمی بازار رمزارزها بسته و بخش عمده زیان به معامله‌گرانی رسید که روی افزایش قیمت شرط بسته بودند.

سهم بیت‌کوین از این لیکوییدیشن‌ها حدود ۲۷۸ میلیون دلار برآورد شده است.

تورم آمریکا و نگرانی از افزایش دوباره نرخ بهره

در کنار عوامل درون بازاری، سیاست پولی آمریکا نیز بر رفتار معامله‌گران بیت‌کوین اثر گذاشته است.

اقتصاد آمریکا در ماه اکتبر ۱۶۵ هزار فرصت شغلی جدید ایجاد کرد؛ رقمی بالاتر از انتظارات بازار. این آمار نگرانی‌ها درباره تداوم فشارهای تورمی را افزایش داد و احتمال افزایش دوباره نرخ بهره در نشست دسامبر فدرال رزرو را تقویت کرد.

در زمان انتشار گزارش اولیه کریپتو دات‌نیوز، معامله‌گران منتظر آمار شاخص قیمت مصرف‌کننده آمریکا برای ماه اکتبر بودند. اما آمار منتشرشده در ۱۰ نوامبر برخلاف انتظارها بود:

• شاخص کل قیمت مصرف‌کننده در ماه اکتبر ۰.۴ درصد افزایش یافت؛ در حالی که پیش‌بینی اقتصاددانان ۰.۳ درصد بود.
• شاخص هسته که قیمت مواد غذایی و انرژی را کنار می‌گذارد، نیز ۰.۳ درصد رشد کرد و از پیش‌بینی ۰.۲ درصدی فراتر رفت.

انتشار آمار بالاتر از انتظار، نگرانی‌ها درباره کاهش نیافتن سریع تورم را تشدید کرد. در واکنش اولیه، بیت‌کوین به محدوده ۷۳ هزار و ۶۰۰ دلار عقب نشست و بازده اوراق خزانه‌داری آمریکا افزایش یافت.

نرخ بهره بالاتر معمولاً هزینه تامین مالی را افزایش می‌دهد و جذابیت دارایی‌های پرریسک را کاهش می‌دهد. به همین دلیل، تداوم فشار تورمی می‌تواند فضای لازم برای بازیابی بیت‌کوین را محدود کند.

استراتژی همچنان بیت‌کوین می‌خرد

با وجود خروج سرمایه از صندوق‌های قابل‌معامله، همه سرمایه‌گذاران بزرگ از بازار فاصله نگرفته‌اند.

شرکت استراتژی در ۹ نوامبر اعلام کرد ۱٬۰۳۶ بیت‌کوین دیگر را به ارزش ۸۱.۹ میلیون دلار خریداری کرده است. با این معامله، مجموع دارایی بیت‌کوین این شرکت به ۸۵۰ هزار و ۳۶۴ واحد رسید. میانگین قیمت خرید این دارایی‌ها حدود ۷۵ هزار و ۴۵۶ دلار به‌ازای هر بیت‌کوین اعلام شد؛ رقمی که در زمان انتشار گزارش، اندکی بالاتر از قیمت بازار بود.

این خرید نشان می‌دهد برخی شرکت‌های بزرگ همچنان به انباشت بیت‌کوین ادامه می‌دهند. با این حال، خرید یک شرکت به‌تنهایی نمی‌تواند اثر خروج میلیاردی سرمایه از صندوق‌ها و ضعف تقاضای گسترده بازار را خنثی کند.

سطوح مهم قیمت بیت‌کوین؛ مقاومت ۷۵٬۵۶۲ دلار و حمایت ۷۱٬۹۰۰ دلار

از منظر تکنیکال، بیت‌کوین همچنان با مجموعه‌ای از مقاومت‌ها و حمایت‌های نزدیک روبه‌رو است. گزارش کریپتو دات‌نیوز میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای را در محدوده ۷۵ هزار و ۵۶۲ دلار قرار می‌دهد؛ سطحی که اکنون می‌تواند مانعی برای ادامه بازیابی قیمت باشد.
در نمودار روزانه نیز بیت‌کوین پایین‌تر از میانگین‌های متحرک نمایی ۱۰، ۲۰، ۵۰، ۱۰۰ و ۲۰۰ روزه قرار داشت.

شاخص قدرت نسبی روزانه حوالی ۳۶.۵ بود؛ عددی پایین‌تر از محدوده خنثی که ضعف مومنتوم بازار را نشان می‌دهد.

در سمت مقابل، عبور از محدوده ۷۶ هزار و ۵۰۰ تا ۷۷ هزار و ۵۰۰ دلار می‌تواند نشانه‌ای از بهبود تقاضا باشد؛ هرچند برای تایید تغییر روند، تثبیت قیمت و بازگشت خرید نقدی اهمیت بیشتری دارد.

آیا بیت‌کوین می‌تواند دوباره به ۸۰ هزار دلار برسد؟

بازگشت بیت‌کوین به بالای ۷۵ هزار دلار به‌تنهایی برای تغییر چشم‌انداز بازار کافی نیست. قیمت باید ابتدا مقاومت‌های نزدیک را پشت سر بگذارد و هم‌زمان نشانه‌هایی از بازگشت تقاضای واقعی و ورود سرمایه به صندوق‌های نقدی دیده شود. در کوتاه‌مدت، سه عامل بیش از بقیه اهمیت دارند:

• تغییر جریان سرمایه صندوق‌های قابل‌معامله
• واکنش بازار به داده‌های تورمی
• رفتار قیمت در محدوده حمایتی ۷۱ هزار و ۹۰۰ دلار

اگر خروج سرمایه از صندوق‌ها متوقف شود و خریداران نقدی دوباره قدرت بگیرند، احتمال بازیابی قیمت افزایش می‌یابد. اما اگر تورم بالا، انتظارات افزایش نرخ بهره و فشار فروش در بازار مشتقات ادامه پیدا کند، شکست حمایت‌های فعلی می‌تواند مسیر افت بیشتر را باز کند.