آیا اتریوم برای حفظ ارزش سرمایه مناسب است؟ پاسخ ویتالیک بوترین را بخوانید

اصل مطلب:

• ویتالیک بوترین با چرخشی تاریخی اعلام کرد اتریوم باید به جای اتکا به کارمزدسوزی، به عنوان یک دارایی حفظ ارزش سرمایه شناخته شود.

• ریزش ۹۰ درصدی میانه کارمزدهای شبکه از ۳۵ سنت به ۳.۵ سنت در سال ۲۰۲۶، روایت قدیمی پول اولتراسوند را به بن‌بست کشاند.

• آیا ثبات برآمده از مقاومت در برابر سانسور و امنیت بنیادین، اتریوم را به رقیب اصلی بیت‌کوین در عصر اختلال هوش مصنوعی تبدیل می‌کند؟

سال‌هاست که سرمایه‌گذاران اتریوم با شعار پول اولتراسوند و مکانیزم توکن‌سوزی به جنگ روانی با طرفداران دوآتشه بیت‌کوین رفته‌اند. با این حال، اجرای ارتقاهای مقیاس‌پذیری و مهاجرت تراکنش‌ها به لایه‌های دوم، درآمد مستقیم کارمزدی شبکه مادر را شدیداً کاهش داد. اکنون ویتالیک بوترین، هم‌بنیان‌گذار اتریوم، با انتشار دیدگاهی غافلگیرکننده پرده‌ها را کنار زده است: او رسماً اعلام کرد که روایت ارزش‌آفرینی از محل سوزاندن کارمزدها هرگز آن‌قدر که به نظر می‌رسید استوار نبوده و هویت آینده اتر باید به عنوان یک دارایی امن برای حفظ ارزش سرمایه بازتعریف شود.

افول ایده پول اولتراسوند و سقوط کارمزدها

تحولات یک سال گذشته نشان داد چرا مدل متکی بر توکن‌سوزی دیگر برای تضمین قیمت اتر کافی نیست:

• ارتقای مشهور EIP-۱۵۵۹ در سال ۲۰۲۱ توانست اتریوم را در دوره‌های ترافیک سنگین به فاز انقباض پولی ببرد، اما پایداری این سازوکار موقت بود.

• از دی‌ماه ۱۴۰۴ تا آبان ۱۴۰۵، میانه کارمزد تراکنش‌های اتریوم علی‌رغم رشد بیش از ۵۰ درصدی تعداد تراکنش‌های روزانه، از ۳۵ سنت به ۳.۵ سنت سقوط کرد.

• بوترین هشدار داده است که بهینه‌سازی شبکه با هدف صرفِ سوزاندن کارمزد، مستقیماً به تمرکززدایی و مقاومت سیستم در برابر توقیف آسیب می‌زند.

• پادکست‌ها و تحلیلگرانی که اتر را به عنوان دارایی بدون تورم معرفی می‌کردند، اکنون با واقعیت کاهش درآمدهای زنجیره مواجه شده‌اند.

اخبار فوری پوشش لحظه‌ای اخبار و رویدادها از ۱۰۰ رسانه مالی معتبر به زبان فارسی

مرور اخبار امروز

چارچوب نوین امنیت در عصر هوش مصنوعی

ویتالیک بوترین بر این باور است که ارزش بنیادین اتریوم باید از اصولی با عنوان CROPS نشأت بگیرد:

• این مفهوم بر مقاومت در برابر سانسور و توقیف، متن‌باز بودن، حفظ حریم خصوصی و امنیت سخت‌گیرانه دلالت دارد.

• از دید بوترین، در دورانی که هوش مصنوعی بسیاری از زیرساخت‌های متمرکز را مختل می‌کند، دارایی‌هایی که استقلال کامل از نهادهای واسطه دارند بیشترین تقاضا را خواهند داشت.

• این جهت‌گیری نشان می‌دهد ثبات و اطمینان از دست‌نخوردن دارایی، ارزشی به مراتب بالاتر از نوسانات درآمدهای عملیاتی دارد.

• جالب اینکه بر خلاف ادعای منتقدان، اتریوم پس از رویداد مرج در سال ۲۰۲۲ هیچ تغییری در سیاست صدور واحدها ایجاد نکرده و تمام اصلاحات گذشته به کاهش نرخ عرضه منجر شده است.

واکنش تند بیت‌کوینرها و تایید غول‌های اکوسیستم

چرخش روایی بوترین بلافاصله موجی از جدال‌های لفظی را میان چهره‌های مطرح بازار به راه انداخت:

• طرفداران سرسخت بیت‌کوین نظیر دن هلد، این موضع‌گیری را تلاش ناموفق اتریوم برای سرقت روایت پادشاه رمزارزها پس از شکست سناریوهای قبلی قلمداد کردند.

• در سمت مقابل، وکلای وب۳ مانند گابریل شاپیرو این تغییر جهت را لحظه بازگشت عقلانیت نامیدند و تاکید کردند اتریوم از منظر بنیادین می‌تواند برای حفظ ارزش از بیت‌کوین و زی‌کش پیشی بگیرد.

• آناتولی یاکوونکو، هم‌بنیان‌گذار سولانا نیز با حمایت از منطق بوترین تایید کرد که هیچ بلاک‌چینی نباید کارمزد تراکنش را به عنوان محصول نهایی خود بفروشد.

جایگاه آینده اتریوم در سبد دارایی‌ها

بیانات صریح خالق اتریوم نشان داد که این پلتفرم در حال پوست‌اندازی از یک کامپیوتر جهانی صرف به سوی لنگرگاهی مطمئن برای نگهداری ثروت است. عبور از وعده‌های هیجانی توکن‌سوزی و تمرکز بر سنگرهای ضدسانسور، شاید در کوتاه‌مدت نوسانات قیمتی ناشی از کارمزدها را خنثی کند، اما در بلندمدت زیربنایی محکم در برابر فشارهای نظارتی وال‌استریت و دولت‌ها پدید می‌آورد. سرمایه‌گذارانی که افق دید چندساله دارند، زین‌پس به جای شمارش واحدهای سوخته‌شده روزانه، امنیت و تمرکززدایی خدشه‌ناپذیر اتریوم را به عنوان معیار اصلی ارزیابی ارزش آن ملاک قرار خواهند داد.