«کاش به جای استارتاپ‌ها بیت‌کوین خریده بودیم»؛ حسرت بزرگ سرمایه‌گذاران وال‌استریت

تام لی (Tom Lee)، تحلیلگر شناخته‌شده بازارهای مالی، در رویداد TOKEN2049 از تجربه گفت‌وگوی خود با گروهی از سرمایه‌گذاران خطرپذیر صحبت کرد؛ افرادی که با وجود سال‌ها فعالیت در حوزه سرمایه‌گذاری روی استارتاپ‌ها، معتقدند خرید بیت‌کوین می‌توانست بازده بیشتری برایشان به همراه داشته باشد.

لی توضیح داد که اخیراً در تایوان با چند نفر از دوستان سرمایه‌گذار خود شام خورده است؛ افرادی که حدود ۱۰ سال پیش و هم‌زمان با آغاز تحقیقات او درباره بیت‌کوین با یکدیگر آشنا شده بودند. به گفته او، مقایسه عملکرد بیت‌کوین با سرمایه‌گذاری‌های خطرپذیر این افراد، نتیجه‌ای متفاوت از انتظارش داشت.

بازده ۸۰ برابری بیت‌کوین؛ حسرت سرمایه‌گذاران خطرپذیر

تام لی با اشاره به رشد قیمت بیت‌کوین از کمتر از هزار دلار به حدود ۸۰ هزار دلار طی این دوره، گفت این دارایی در حدود یک دهه نزدیک به ۸۰ برابر رشد کرده است.

او انتظار داشت دوستانش که در شرکت‌های نوپا سرمایه‌گذاری کرده بودند، از این فرصت بازدهی حتی بیشتری به دست آورده باشند. اما به گفته لی، آن‌ها عملکرد سرمایه‌گذاری‌های خود را قابل‌قبول توصیف کردند و در عین حال گفتند ای‌کاش به‌جای آن، بیت‌کوین خریده بودند.

این مقایسه بار دیگر توجه را به تفاوت میان سرمایه‌گذاری در استارتاپ‌ها و خرید مستقیم دارایی‌های دیجیتال جلب می‌کند. البته عملکرد گذشته بیت‌کوین تضمینی برای تکرار همان بازده در آینده نیست و سرمایه‌گذاری خطرپذیر نیز از نظر ریسک، نقدشوندگی و افق زمانی با خرید بیت‌کوین تفاوت دارد.

چرا تام لی بر بیت‌کوین، اتریوم و سولانا تأکید دارد؟

لی در ادامه صحبت‌های خود توصیه کرد سرمایه‌گذاران در چرخه فعلی، سهم قابل‌توجهی از سبد خود را به بیت‌کوین، اتریوم و حتی سولانا اختصاص دهند. استدلال او این است که بلاک‌چین‌های لایه اول می‌توانند بخش مهمی از ارزش ایجادشده در بازار ارز دیجیتال را به خود اختصاص دهند.

بیت‌کوین به‌عنوان بزرگ‌ترین دارایی این بازار شناخته می‌شود؛ اتریوم زیرساخت گسترده‌ای برای قراردادهای هوشمند و برنامه‌های غیرمتمرکز فراهم کرده و سولانا نیز بر اجرای سریع تراکنش‌ها و توسعه برنامه‌های بلاک‌چینی تمرکز دارد.

از نگاه لی، این شبکه‌ها می‌توانند از رشد فعالیت‌ها و کاربردهای مبتنی بر بلاک‌چین سهم قابل‌توجهی به دست آورند. بااین‌حال، میزان تحقق این سناریو به عواملی مانند پذیرش کاربران، فعالیت توسعه‌دهندگان، رقابت میان شبکه‌ها و شرایط کلی بازار بستگی دارد.

آیا خرید بیت‌کوین از سرمایه‌گذاری خطرپذیر بهتر است؟

تجربه‌ای که لی نقل کرده، نمونه‌ای از عملکرد قوی بیت‌کوین در یک بازه تاریخی مشخص است؛ اما نمی‌توان آن را به‌عنوان قاعده‌ای قطعی برای تمام دوره‌ها یا انواع سرمایه‌گذاری در نظر گرفت.

سرمایه‌گذاری خطرپذیر می‌تواند در صورت موفقیت یک شرکت بازده بالایی ایجاد کند، اما با احتمال شکست کسب‌وکار، محدودیت نقدشوندگی و دوره انتظار طولانی همراه است. در مقابل، بیت‌کوین در بازارهای عمومی معامله می‌شود، اما نوسان شدید قیمت و احتمال افت قابل‌توجه ارزش آن نیز از ریسک‌های اصلی این دارایی است.

بنابراین، اظهارات تام لی بیش از آنکه برتری همیشگی یک روش سرمایه‌گذاری را ثابت کند، یادآور اهمیت مقایسه بازده واقعی گزینه‌های مختلف و توجه به ریسک آن‌هاست. تأکید او بر بیت‌کوین، اتریوم و سولانا نیز دیدگاه او درباره فرصت‌های چرخه فعلی بازار است، نه تضمینی برای سودآوری این دارایی‌ها.