پیش‌بینی فایننشال تایمز از رکوردشکنی جدید طلا؛ از کف ۴,۰۰۰ دلاری تا تارگت ۶,۰۰۰ دلاری وال‌استریت

اصلاح قیمت طلا از سقف‌های ابتدای سال، این تردید را در ذهن بسیاری از معامله‌گران ایجاد کرده است که آیا رالی بزرگ این فلز گرانبها به پایان رسیده یا بازار در حال استراحت است. گزارش تحلیلی فایننشال تایمز با استناد به جدیدترین داده‌های بازارهای کالایی نشان می‌دهد که تقاضای ساختاری برای طلا در بالاترین سطوح تاریخی قرار دارد و بازیگران بزرگ، افت فعلی را نه پایان روند، بلکه ایستگاهی برای جمع‌آوری دارایی می‌بینند.

در حال حاضر هر اونس طلا در معاملات کامکس در محدوده ۴,۰۸۴ دلار دادوستد می‌شود؛ اما مدیران صندوق‌های سرمایه‌گذاری معتقدند بهای این دارایی ظرف ۲۴ ماه آینده سقف تاریخی ۵,۵۸۶ دلاری ثبت‌شده در ژانویه ۲۰۲۶ را خواهد شکست و قله‌های جدیدی را فتح می‌کند.

رکوردشکنی خرید بانک‌های مرکزی و تشکیل کف ۴,۰۰۰ دلاری

مهم‌ترین نشانه برای تشخیص اعتبار یک حمایت قیمتی، بررسی رفتار خریداران نهادی در زمان ریزش بازار است. آمارهای رسمی ماه سپتامبر نشان می‌دهد که بانک‌های مرکزی بالاترین رکورد خرید ماهانه سال خود را به ثبت رسانده‌اند:

• حفظ حمایت کلیدی: انباشت بی‌وقفه شمش طلا در خزانه‌های دولتی باعث شده سطح روانی و تکنیکال ۴,۰۰۰ دلار به یک کف مستحکم تبدیل شود.

• تغییر نگاه به اصلاح قیمت: سرمایه‌گذاران سازمانی عقب‌نشینی قیمت از اوج ۵,۵۰۰ دلاری به محدوده ۴,۰۵۰ تا ۴,۰۸۰ دلار را یک فرصت ورود کم‌ریسک ارزیابی می‌کنند.

• چشم‌انداز وال‌استریت: بانک‌های بزرگی مانند گلدمن ساکس و جی‌پی مورگان با تکیه بر همین تقاضای دولتی و تنش‌های ژئوپلیتیک، اهداف قیمتی ۵,۰۰۰ تا ۶,۰۰۰ دلار را برای اونس جهانی تعیین کرده‌اند.

بدهی‌های تریلیون دلاری و کاهش نرخ بهره؛ سوخت رالی بعدی

نگهداری طلا زمانی برای سرمایه‌گذاران بزرگ جذاب‌تر می‌شود که بازدهی اوراق دولتی به دلیل کاهش نرخ بهره افت کند و هزینه فرصت داشتن طلا به حداقل برسد. در کنار این موضوع، بدهی‌های ملی سنگین باعث شده دولت‌ها نگاه متفاوتی به ذخایر خود داشته باشند؛ به طوری که ارزیابی مجدد ذخایر طلای دولتی در کشورهای دارای کسری بودجه، می‌تواند ارزش ترازنامه مالی آن‌ها را بیش از ۱ تریلیون دلار بهبود ببخشد.

نگاهی به کارنامه سال‌های اخیر نیز دلیل اعتماد مدیران مالی به این فلز را روشن می‌کند. طلا پس از ثبت بازدهی ۲۷.۲ درصدی در سال ۲۰۲۴ و جهش خیره‌کننده ۵۳.۹ درصدی در سال ۲۰۲۵، ثابت کرده است که در دوره بی‌ثباتی‌های پولی، پس از هر دوره اصلاح و کف‌سازی، موج صعودی بزرگ‌تری را آغاز می‌کند.