یک سال پس از سقوط ۱۹ میلیارد دلاری؛ چرا بیت‌کوین هنوز نتوانسته است سقف‌های قبلی را پس بگیرد؟

بیت‌کوین (Bitcoin) یک سال پس از یکی از بزرگ‌ترین سقوط‌های تاریخ بازار ارز دیجیتال، هنوز نتوانسته است رکورد قبلی خود را پس بگیرد. در جریان سقوط اکتبر ۲۰۲۵، بیش از ۱۹ میلیارد دلار از موقعیت‌های معاملاتی اهرمی لیکویید شد و بیش از ۱.۶ میلیون معامله‌گر تحت تأثیر قرار گرفتند.

سقوط ۱۹ میلیارد دلاری بیت‌کوین چگونه اتفاق افتاد؟

در ۱۰ اکتبر ۲۰۲۵، دونالد ترامپ از اعمال تعرفه ۱۰۰ درصدی بر واردات چین خبر داد. این اعلامیه موجی از فروش را در بازار به راه انداخت و طبق داده‌های کوین‌گلس (CoinGlass)، در روزهای ۱۰ و ۱۱ اکتبر بیش از ۱۹ میلیارد دلار از موقعیت‌های اهرمی به‌صورت اجباری بسته شد.

حدود ۱۶.۷ میلیارد دلار از این رقم مربوط به موقعیت‌های خرید یا لانگ بود. در همان دوره، قیمت بیت‌کوین از حدود ۱۲۲ هزار و ۵۷۴ دلار به ۱۰۴ هزار و ۷۸۲ دلار سقوط کرد و مجموع موقعیت‌های باز قراردادهای آتی دائمی بازار نیز از ۲۱۷ میلیارد دلار به ۱۲۳ میلیارد دلار کاهش یافت.

بیت‌کوین هنوز ۳۴ درصد زیر سقف تاریخی است

بیت‌کوین در ۶ اکتبر ۲۰۲۵ به سقف تاریخی حدود ۱۲۶ هزار و ۸۰ دلار رسیده بود. با این حال، قیمت آن در زمان انتشار گزارش نزدیک به ۸۲ هزار و ۷۰۰ دلار قرار داشت؛ یعنی حدود ۳۴ درصد پایین‌تر از رکورد قبلی.

طبق همین گزارش، ارزش بازار بیت‌کوین نیز از حدود ۲.۴۳ تریلیون دلار در ۱۰ اکتبر ۲۰۲۵ به حدود ۱.۶۶ تریلیون دلار کاهش یافته است. صندوق‌های قابل معامله بورسی بیت‌کوین (ETF) هم در هفته مورد بررسی بیش از ۷۰۰ میلیون دلار خروج سرمایه ثبت کردند؛ عاملی که می‌تواند بر تقاضای بازار فشار وارد کند.

محدوده ۸۵ هزار دلار؛ سطح مهم بعدی

معاملات اهرمی همچنان یکی از عوامل تشدید نوسان بازار هستند. در سال ۲۰۲۶ نیز چند موج بزرگ لیکوییدیشن رخ داده و در هفته مورد بررسی، بیت‌کوین ابتدا تا حدود ۸۰ هزار و ۳۰۸ دلار پایین آمده و سپس به محدوده ۸۳ هزار دلار بازگشته است.

بر اساس داده‌های مطرح‌شده در گزارش، حدود ۳.۳ میلیارد دلار از موقعیت‌های فروش بیت‌کوین در محدوده قیمتی تا ۸۵ هزار دلار در معرض لیکوییدیشن قرار دارند. عبور قیمت از این سطح ممکن است با بسته شدن اجباری بخشی از معاملات فروش و افزایش فشار خرید همراه شود؛ هرچند این سناریو قطعی نیست.

در مجموع، بازگشت بیت‌کوین به سقف تاریخی به عواملی مانند ورود سرمایه جدید، وضعیت اقتصاد کلان و کاهش فشار فروش بستگی دارد. تجربه سقوط اکتبر ۲۰۲۵ نیز نشان می‌دهد که انباشت معاملات اهرمی می‌تواند در زمان انتشار اخبار مهم، افت قیمت را تشدید کند.