بعد از ۲۱ ماه با این نشونه آلتسیزن شروع شد
دادههای کوینالایز (Coinalyze) نشان میدهد مجموع موقعیتهای باز قراردادهای پرپچوال آلتکوینها در ۶ سپتامبر از موقعیتهای باز بیتکوین عبور کرده است؛ اتفاقی که برای نخستین بار از دسامبر ۲۰۲۴ رخ میدهد. این تغییر همزمان با رشد قیمت زیکش و بهبود عملکرد بخش بزرگی از بازار آلتکوینها اتفاق افتاده است.
مجموع موقعیتهای باز بیتکوین در ۷ سپتامبر حدود ۲۵ میلیارد دلار بود که نزدیک به ۲۳.۹ میلیارد دلار آن مربوط به قراردادهای پرپچوال و حدود ۱.۲ میلیارد دلار مربوط به قراردادهای دارای سررسید بود.
در بازار پرپچوال، بیتکوین حدود ۳۷ درصد از کل موقعیتهای باز ردیابیشده توسط کوینالایز را در اختیار داشت. بنابراین مجموع موقعیتهای باز آلتکوینها در حال حاضر سهم بزرگتری از این بازار دارد.
البته این اتفاق به معنای شکست بیتکوین از سوی یک آلتکوین نیست. بیتکوین همچنان بزرگترین بازار مشتقات ارزهای دیجیتال بهصورت منفرد است و بخش آلتکوینها مجموع موقعیتهای اتریوم، سولانا، ریپل، بایننسکوین، زیکش و صدها دارایی دیگر را شامل میشود.
رشد موقعیتهای باز؛ نشانه صعود است یا خطر؟
موقعیت باز یا اوپن اینترست (Open Interest) ارزش قراردادهای مشتقهای را نشان میدهد که هنوز بسته یا تسویه نشدهاند. افزایش این شاخص معمولاً به معنای ورود موقعیتهای جدید و افزایش مشارکت و اهرم در بازار است.
اما یک نکته مهم وجود دارد: افزایش موقعیت باز بهتنهایی نمیگوید معاملهگران صعودی هستند یا نزولی.
هر قرارداد مشتقه یک طرف خرید و یک طرف فروش دارد. به همین دلیل برای تشخیص جهت بازار باید در کنار اوپن اینترست، نرخ فاندینگ، حجم معاملات اسپات، تغییرات قیمت و دادههای لیکوییدیشن نیز بررسی شود.
در نتیجه، عبور آلتکوینها از بیتکوین بیشتر از آنکه یک سیگنال قطعی صعودی باشد، نشاندهنده افزایش قابل توجه فعالیت و استفاده از اهرم در این بخش است.
زیکش یکی از محرکهای اصلی رشد اهرم آلتکوینها
زیکش یکی از واضحترین نمونههای افزایش اهرم در بازار آلتکوینهاست.
موقعیتهای باز قراردادهای آتی ZEC در اوایل سپتامبر به حدود ۲.۳ تا ۲.۴ میلیارد دلار رسید. همزمان با عبور قیمت زیکش از ۱۰۰۰ دلار، بیش از ۳۴ میلیون دلار از موقعیتهای فروش لیکویید شد و فشار خرید اجباری به ادامه رشد قیمت کمک کرد.
قیمت ZEC نیز پس از شکست ۱۰۰۰ دلار به رشد خود ادامه داد و در ۷ سپتامبر حوالی ۱۱۹۲ دلار معامله شد. این حرکت نشان میدهد رشد موقعیتهای باز تنها یک تغییر آماری در بازار مشتقات نبوده و با افزایش شدید قیمت برخی آلتکوینها نیز همراه شده است.
ارزش بازار آلتکوینها از ۲۰۰ میلیارد دلار عبور کرد
این اتفاق تنها در بازار مشتقات رخ نداده است. ارزش بازار آلتکوینهایی که خارج از ۱۰ دارایی بزرگ بازار قرار دارند، در ابتدای سپتامبر از ۲۰۰ میلیارد دلار عبور کرد و نسبت به ابتدای ماه بیش از ۱۰ درصد افزایش یافت.
این موضوع اهمیت زیادی دارد؛ زیرا نشان میدهد رشد فعالیت در بازار قراردادهای آتی در کنار افزایش ارزش بازار نقدی آلتکوینها رخ داده است.
البته رشد ارزش بازار بهتنهایی به معنای ورود همین مقدار پول جدید نیست. ارزش بازار از ضرب قیمت دارایی در عرضه در گردش به دست میآید و افزایش قیمت میتواند بدون ورود سرمایهای معادل کل ارزش بازار، این شاخص را افزایش دهد.
آیا اتفاق دسامبر ۲۰۲۴ دوباره تکرار میشود؟
آخرین بار که موقعیتهای باز آلتکوینها از بیتکوین عبور کردند، دسامبر ۲۰۲۴ بود. پس از آن، بخشی از آلتکوینهای میانرده با اصلاحهای شدیدی مواجه شدند؛ در حالی که بیتکوین در بخشی از این دوره عملکرد باثباتتری داشت.
با این حال، این سابقه بهتنهایی نمیتواند تکرار یک اصلاح را پیشبینی کند. ساختار بازار، نقدینگی، ترکیب صرافیها و میزان اهرم نسبت به سال ۲۰۲۴ تغییر کرده است.
بنابراین، سبقت آلتکوینها از بیتکوین را نباید بهعنوان یک سیگنال قطعی برای شروع ریزش در نظر گرفت.
بزرگترین خطر؛ لیکوییدیشن آبشاری
افزایش موقعیتهای اهرمی زمانی خطرناک میشود که اندازه معاملات سریعتر از نقدینگی بازار رشد کند.
اگر قیمت آلتکوینها افزایش یابد، لیکویید شدن موقعیتهای فروش میتواند خرید اجباری ایجاد کند و رشد قیمت را تشدید کند. اما در صورت تغییر روند، همین سازوکار میتواند برعکس عمل کند.
با افت قیمت، موقعیتهای خرید اهرمی ممکن است بهصورت اجباری بسته شوند و فروش ناشی از لیکوییدیشن، فشار بیشتری بر بازار وارد کند. این چرخه میتواند در آلتکوینهایی که عمق بازار کمتری نسبت به بیتکوین دارند، شدیدتر باشد.
به همین دلیل، افزایش اوپن اینترست هم میتواند سوخت یک رالی صعودی باشد و هم در صورت تغییر جهت بازار، سوخت یک ریزش سریع.
حالا معاملهگران باید چه چیزی را زیر نظر بگیرند؟
سه شاخص در روزهای آینده اهمیت بیشتری پیدا میکنند:
نرخ فاندینگ: افزایش شدید نرخهای مثبت میتواند نشان دهد موقعیتهای خرید بیش از حد شلوغ شدهاند.
حجم معاملات اسپات: اگر رشد قیمت آلتکوینها با افزایش تقاضای نقدی همراه باشد، حرکت بازار میتواند پشتوانه بیشتری داشته باشد.
تغییرات اوپن اینترست: افزایش قیمت همراه با رشد موقعیتهای باز نشاندهنده افزایش اهرم است؛ در مقابل، کاهش اوپن اینترست در حالی که قیمتها همچنان قدرتمند باقی میمانند، میتواند نشانه خروج بخشی از اهرم اضافی باشد.
جمعبندی
سبقت موقعیتهای باز پرپچوال آلتکوینها از بیتکوین برای نخستین بار از دسامبر ۲۰۲۴، نشان میدهد معاملهگران بار دیگر ریسک بیشتری در بخش آلتکوینها پذیرفتهاند. رشد ۲.۴ میلیارد دلاری اوپن اینترست زیکش و لیکویید شدن بیش از ۳۴ میلیون دلار موقعیت فروش، یکی از مهمترین نمونههای این تغییر است.
با این حال، افزایش اوپن اینترست بهتنهایی سیگنال صعودی نیست. اگر قیمتها، حجم معاملات اسپات و تقاضای واقعی همچنان رشد کنند، اهرم جدید میتواند به ادامه رالی کمک کند؛ اما در صورت بازگشت بازار، همین اهرم میتواند زمینهساز موجی از لیکوییدیشنهای زنجیرهای شود.
جدیدترین قیمت طلا و سکه امروز ۱۶ شهریور
پیشبینی قیمت دلار فردا ۱۷ شهریور
پیشبینی قیمت طلا و سکه فردا ۱۷ شهریور
تارگتهای بعدی بیتکوین، اتریوم و آلتکوینهای برتر
واریز ناگهانی ۲.۸ میلیون دلار سود نقد به حساب دارندگان میمکوین گربهای
آماده جهش ۳۰ درصدی این آلتکوین باشید
قطع فوری کالابرگ این خانوارها؛ آخرین مهلت سرپرستان برای از دست نرفتن اعتبار
آغاز حراج جدید شمش طلا از امروز؛ شرایط و زمان ثبتنام در مرکز مبادله
آخرین قیمت دلار و یورو امروز ۱۶ شهریور
۳ میمکوین با بیشترین شانس پامپ که باید این هفته در واچلیست بگذارید
دیدگاهها (۰)