نویسنده پدر پولدار: روی رشد این دارایی حساب باز کنید

رابرت کیوساکی (Robert Kiyosaki)، نویسنده کتاب «پدر پولدار، پدر فقیر» (Rich Dad Poor Dad)، بار دیگر نسبت به سیاست‌های مالی آمریکا هشدار داده و افزایش حجم بازخرید اوراق خزانه‌داری را نشانه‌ای نگران‌کننده برای ارزش دلار دانسته است.

کیوساکی در پستی در شبکه اجتماعی ایکس (X) در ۲۲ اوت، اقدام اخیر وزارت خزانه‌داری آمریکا را به نوعی تسهیل کمی (Quantitative Easing) تشبیه کرد و مدعی شد این سیاست در نهایت به افزایش حجم پول و تشدید فشارهای تورمی منجر می‌شود.

او در همین راستا نوشت که خزانه‌داری آمریکا بار دیگر در حال «چاپ پول» است و به سرمایه‌گذاران توصیه کرد به‌جای نگهداری حجم زیادی از پول نقد، به دارایی‌های کمیاب توجه کنند.

خزانه‌داری آمریکا بازخرید اوراق را دو برابر کرد

وزارت خزانه‌داری آمریکا در ۱۹ اوت اعلام کرد حداکثر اندازه عملیات بازخرید اوراق بدهی با سررسیدهای بلندمدت را افزایش می‌دهد.

بر اساس این برنامه، حجم بازخرید اوراق اسمی در محدوده سررسید ۱۰ تا ۲۰ سال و ۲۰ تا ۳۰ سال از ۲ میلیارد دلار به حداقل ۴ میلیارد دلار در هر عملیات افزایش می‌یابد.

اجرای این تغییر از ۹ سپتامبر آغاز می‌شود و تا ۴ نوامبر ادامه خواهد داشت.

این تصمیم در شرایطی گرفته شد که بازده اوراق بلندمدت آمریکا به سطوح بالایی رسیده بود. بازده اوراق ۳۰ ساله خزانه‌داری در ۱۸ اوت تا حدود ۵.۳۴ درصد افزایش یافت؛ سطحی که بالاترین نرخ در حدود ۱۹ سال گذشته محسوب می‌شود.

پس از اعلام برنامه جدید خزانه‌داری، بازده اوراق ۳۰ ساله تا حدود ۵.۱۸۴ درصد کاهش پیدا کرد.

چشم‌انداز اتریوم روزی را تصور کنید که بتوانید در سود یک فیلم هالیوودی شریک شوید! روزی که دنیا حول محور اتریوم می‌چرخد...

روزی را تصور کنید که بتوانید در سود یک فیلم هالیوودی شریک شوید! روزی که دنیا حول محور اتریوم می‌چرخد...

3:18 | 00:00

100

برای گوش دادن به پادکست‌های بیشتر کلیک کنید.

شنیدن پادکست

آیا بازخرید اوراق واقعاً همان چاپ پول است؟

در اینجا یک نکته مهم وجود دارد. اگرچه کیوساکی این اقدام را «چاپ پول» و نوعی تسهیل کمی توصیف کرده، اما از نظر فنی بازخرید اوراق توسط خزانه‌داری با تسهیل کمی فدرال رزرو یکسان نیست.

خزانه‌داری آمریکا برای بازخرید اوراق از منابع مالی موجود و عواید انتشار بدهی استفاده می‌کند. بنابراین در حالت عادی، یک اوراق بدهی با اوراق دیگری جایگزین می‌شود و این اقدام به‌خودی‌خود به معنای ورود پول جدید به اقتصاد نیست.

در مقابل، تسهیل کمی معمولاً به خرید گسترده اوراق توسط بانک مرکزی به‌عنوان بخشی از سیاست پولی اشاره دارد.

بنابراین، برداشت کیوساکی بیشتر یک دیدگاه درباره پیامدهای سیاست بدهی و نقدینگی آمریکا است و نباید بازخرید اوراق خزانه‌داری را به‌صورت فنی معادل اجرای یک برنامه جدید تسهیل کمی توسط فدرال رزرو دانست.

چرا کیوساکی نسبت به کاهش ارزش دلار هشدار می‌دهد؟

بخش دیگری از استدلال کیوساکی به شاخص دلار آمریکا یا DXY مربوط می‌شود.

او کاهش شاخص دلار را نشانه‌ای از تضعیف قدرت خرید دلار دانسته و معتقد است ادامه این روند می‌تواند به زیان افرادی باشد که بخش عمده دارایی خود را به شکل پول نقد نگهداری می‌کنند.

البته شاخص DXY مستقیماً تورم مصرف‌کننده در آمریکا را اندازه‌گیری نمی‌کند؛ این شاخص ارزش دلار را در برابر سبدی از ارزهای خارجی می‌سنجد که یورو بیشترین وزن را در آن دارد.

بنابراین کاهش DXY به‌تنهایی به معنای افزایش قطعی تورم مصرف‌کننده نیست، اما تضعیف دلار می‌تواند یکی از عواملی باشد که توجه سرمایه‌گذاران را به سمت دارایی‌های جایگزین جلب می‌کند.

بیت‌کوین، طلا و نقره در مرکز استراتژی کیوساکی

کیوساکی بار دیگر بر دیدگاه قدیمی خود درباره سرمایه‌گذاری در دارایی‌های کمیاب تأکید کرده است.

او بیت‌کوین، طلا و نقره را در کنار برخی انواع املاک، دارایی‌هایی می‌داند که می‌توانند در دوره‌های تورمی یا کاهش ارزش پول مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار بگیرند.

این دیدگاه با مواضع قبلی او نیز همخوانی دارد. کیوساکی در ماه‌های گذشته بارها نسبت به افزایش بدهی دولت آمریکا، تضعیف ارزهای فیات و احتمال افزایش تورم هشدار داده و بیت‌کوین را یکی از گزینه‌های اصلی خود در برابر این ریسک‌ها معرفی کرده است.

او همچنین اخیراً پیش‌بینی‌هایی درباره رسیدن طلا به ۱۰ هزار دلار و نقره به ۲۰۰ دلار مطرح کرده و نقره را یکی از گزینه‌های مورد علاقه خود در ماه اوت دانسته بود.

بدهی آمریکا از ۴۰ تریلیون دلار عبور کرد

نگرانی کیوساکی درباره وضعیت مالی آمریکا در شرایطی مطرح شده که مجموع بدهی عمومی این کشور از مرز ۴۰ تریلیون دلار عبور کرده است.

بر اساس داده‌های مربوط به بدهی دولت آمریکا، مجموع بدهی معوق در ۲۰ اوت حدود ۴۰.۰۳ تریلیون دلار بوده که شامل حدود ۳۲.۲۸ تریلیون دلار بدهی در اختیار عموم و حدود ۷.۷۵ تریلیون دلار بدهی درون‌دولتی است.

افزایش حجم بدهی و هزینه تأمین مالی آن باعث شده سیاست‌های خزانه‌داری و فدرال رزرو با حساسیت بیشتری از سوی بازار دنبال شود.

آیا این شرایط برای بیت‌کوین صعودی است؟

استدلال اصلی کیوساکی این است که اگر دولت آمریکا برای مدیریت بدهی و حفظ ثبات بازار به سمت سیاست‌های نقدینگی بیشتر حرکت کند، سرمایه‌گذاران ممکن است به سمت دارایی‌هایی با عرضه محدودتر متمایل شوند.

بیت‌کوین در این سناریو می‌تواند یکی از دارایی‌هایی باشد که از افزایش تقاضا برای دارایی‌های کمیاب بهره می‌برد. طلا و نقره نیز از همین منظر در استراتژی کیوساکی جایگاه ویژه‌ای دارند.

با این حال، افزایش بدهی آمریکا یا بازخرید اوراق به‌تنهایی تضمین‌کننده رشد بیت‌کوین نیست. نرخ بهره، سیاست فدرال رزرو، قدرت دلار، وضعیت اقتصاد جهانی و میزان ورود سرمایه به بازار ارزهای دیجیتال همچنان عوامل تعیین‌کننده‌ای برای قیمت بیت‌کوین هستند.

در نتیجه، دیدگاه کیوساکی را باید بیشتر به‌عنوان یک سناریوی کلان صعودی برای دارایی‌های کمیاب در نظر گرفت، نه یک سیگنال قطعی برای خرید.