خرید سنگین نهنگ‌ها از ۳ ارز بزرگ؛ آیا جهش بزرگ در راه است؟

بازار ارزهای دیجیتال همچنان تحت فشار فروش قرار دارد، اما داده‌های جدید آنچین نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران بزرگ برخلاف روند عمومی بازار، در حال افزایش موقعیت‌های خود در بیت‌کوین، اتریوم و ریپل هستند.

طبق گزارش شرکت تحلیل داده‌های بلاکچینی CryptoQuant، بزرگ‌ترین دارندگان این سه ارز دیجیتال در حالی اقدام به انباشت کرده‌اند که قیمت‌ها در نزدیکی یا حتی پایین‌تر از قیمت واقعی خرید هولدرها (Realized Price) قرار گرفته‌اند.

این رفتار از نگاه تحلیلگران می‌تواند نشانه‌ای از مرحله پایانی بازار نزولی باشد؛ دوره‌ای که معمولاً سرمایه‌گذاران بزرگ اقدام به جذب دارایی‌های عرضه‌شده توسط معامله‌گران کوتاه‌مدت می‌کنند.

با این حال، CryptoQuant تأکید کرده است که هنوز نمی‌توان با اطمینان گفت کف نهایی بازار شکل گرفته و احتمال کاهش بیشتر قیمت‌ها پیش از آغاز یک روند صعودی پایدار همچنان وجود دارد.

افزایش موجودی نهنگ‌های بیت‌کوین در فشار فروش بازار

بررسی داده‌های CryptoQuant نشان می‌دهد موجودی کیف پول‌های بزرگ بیت‌کوین، بدون احتساب صرافی‌ها و استخرهای استخراج، در ماه‌های اخیر افزایش یافته است.

موجودی بیت‌کوین نهنگ‌ها پس از رسیدن به کف حدود ۲.۸۷ میلیون واحد در دسامبر ۲۰۲۵، اکنون به حدود ۳.۰۶ میلیون بیت‌کوین رسیده است.

طبق این داده‌ها، رشد موجودی نهنگ‌ها در بیشتر ماه‌های سال ۲۰۲۶ مثبت بوده و بیشترین میزان انباشت زمانی اتفاق افتاده که قیمت بیت‌کوین در ماه ژوئن به زیر سطح ۶۰ هزار دلار سقوط کرده بود.

با وجود این افزایش، میزان دارایی نهنگ‌ها هنوز پایین‌تر از سقف چرخه صعودی سال ۲۰۲۵ قرار دارد؛ زمانی که موجودی آنها به حدود ۳.۲۳ میلیون بیت‌کوین رسیده بود. این موضوع نشان می‌دهد فضای بیشتری برای ادامه انباشت احتمالی وجود دارد.

چشم‌انداز بیت‌کوین به سال ۱۴۳۵ سفر کنید؛ سالی که استخراج بیت‌کوین به پایان می‌رسد!

به سال ۱۴۳۵ سفر کنید؛ سالی که استخراج بیت‌کوین به پایان می‌رسد!

3:21 | 00:00

100

برای گوش دادن به پادکست‌های بیشتر کلیک کنید.

همه پادکست‌ها

اتریوم؛ قوی‌ترین موقعیت ارزشی میان BTC، ETH و XRP

در میان سه دارایی بررسی‌شده، اتریوم شرایط متفاوتی دارد. قیمت این ارز دیجیتال در حال حاضر پایین‌تر از قیمت واقعی خرید هولدرها قرار گرفته است.

بر اساس داده‌های CryptoQuant، اتریوم در محدوده ۱۹۰۰ دلار معامله می‌شود، در حالی که قیمت واقعی آن حدود ۲۴۵۰ دلار برآورد شده است.

این یعنی بخش قابل‌توجهی از دارندگان اتریوم در حال حاضر در زیان تحقق‌نیافته قرار دارند.

در مقابل، بیت‌کوین حدود ۶۴ هزار دلار معامله می‌شود که بالاتر از قیمت واقعی ۵۲ هزار و ۹۰۰ دلاری آن است. همچنین ریپل نیز در محدوده ۱.۱۰ دلار قرار دارد، در حالی که قیمت واقعی آن حدود ۰.۷۵ دلار گزارش شده است.

به همین دلیل، CryptoQuant معتقد است اتریوم از نظر ارزش‌گذاری یکی از جذاب‌ترین موقعیت‌ها را میان این سه ارز دیجیتال دارد؛ زیرا فشار فروش سنگین‌تری را تجربه کرده و بخش زیادی از روند تسلیم سرمایه‌گذاران را پشت سر گذاشته است.

نهنگ‌های اتریوم در حال جذب عرضه معامله‌گران کوچک

داده‌های کیف پولی اتریوم نشان می‌دهد رفتار سرمایه‌گذاران بزرگ و کوچک در ماه‌های اخیر کاملاً متفاوت بوده است.

جدول تغییرات موجودی کیف پول‌های اتریوم:

طبق این داده‌ها، کیف پول‌های بزرگ‌تر به شکل مداوم در حال خرید بوده‌اند، در حالی که برخی سرمایه‌گذاران متوسط اقدام به فروش کرده‌اند.

جولیو مورنو، مدیر تحقیقات CryptoQuant، این وضعیت را نمونه‌ای از انباشت در بازار نزولی توصیف کرده و گفته است که سرمایه‌گذاران قدرتمند در حال جذب عرضه‌ای هستند که توسط معامله‌گران ضعیف‌تر وارد بازار می‌شود.

ریپل؛ انباشت آرام نهنگ‌ها بدون سیگنال شکست صعودی

وضعیت ریپل نیز از نگاه آنچین قابل توجه است. طبق گزارش CryptoQuant، نهنگ‌های XRP در ماه‌های اخیر به‌صورت تدریجی در حال خرید بوده‌اند.

قیمت ریپل پس از سقوط از محدوده ۲.۴۰ دلار در ابتدای سال، اکنون در محدوده ۱ تا ۱.۲۰ دلار قرار گرفته است؛ اما داده‌های سفارش‌های اسپات نشان می‌دهد حجم سفارش‌های بزرگ همچنان در محدوده‌ای قرار دارد که نشان‌دهنده فعالیت نهنگ‌هاست.

با این حال، شاخص CVD یا تفاوت حجم خرید و فروش تهاجمی در وضعیت خنثی قرار گرفته است.

این موضوع نشان می‌دهد خرید نهنگ‌ها بیشتر به شکل جذب آرام عرضه انجام می‌شود، نه یک موج قدرتمند خرید که بتواند باعث شکست مقاومت‌های مهم شود.

CryptoQuant این شرایط را «انباشت خاموش» توصیف کرده است؛ وضعیتی که می‌تواند نشانه تشکیل کف باشد، اما هنوز به معنی آغاز قطعی روند صعودی نیست.

آیا بازار ارز دیجیتال به کف رسیده است؟

مقایسه قیمت فعلی ارزها با قیمت واقعی خرید سرمایه‌گذاران نشان می‌دهد شرایط بازار همچنان پیچیده است.

CryptoQuant معتقد است بازار در بخش پایانی روند نزولی قرار دارد، اما هنوز امکان یک حرکت اصلاحی دیگر وجود دارد.

به گفته این شرکت، کاهش قابل توجه نسبت ریسک به پاداش از ابتدای بازار نزولی، شرایط را برای سرمایه‌گذاران بلندمدت جذاب‌تر کرده است؛ اما تا زمانی که نشانه‌های قدرتمند بازگشت روند مشاهده نشود، نمی‌توان پایان کامل اصلاح بازار را تأیید کرد.

چشم‌انداز بیت‌کوین، اتریوم و ریپل

رفتار نهنگ‌ها در شرایط فعلی نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران بزرگ برخلاف احساسات کوتاه‌مدت بازار، در حال آماده‌سازی برای دوره بعدی هستند.

با این حال، مسیر آینده همچنان به عواملی مانند شرایط اقتصاد جهانی، سیاست‌های پولی فدرال رزرو، جریان ورود سرمایه به بازار و رفتار معامله‌گران خرد وابسته خواهد بود.

در صورت ادامه انباشت نهنگ‌ها و کاهش فشار فروش، بیت‌کوین، اتریوم و ریپل می‌توانند در چرخه بعدی بازار از جمله دارایی‌هایی باشند که بیشترین توجه سرمایه‌گذاران را به خود جلب می‌کنند؛ اما در کوتاه‌مدت، احتمال نوسانات شدید همچنان پابرجاست.