رشد اقتصادی آمریکا زیر ذره‌بین بازار طلا

داده‌های اقتصادی آمریکا در روزهای اخیر نیز نقش مهمی در تعیین مسیر آینده طلا داشته‌اند. اداره تحلیل‌های اقتصادی آمریکا (BEA) اعلام کرد رشد سالانه تولید ناخالص داخلی این کشور در سه‌ماهه دوم سال به ۱.۵ درصد رسیده است؛ رقمی که پایین‌تر از انتظار بازار و کمتر از رشد ۲.۱ درصدی فصل نخست بود.

کاهش سرعت رشد اقتصادی معمولاً می‌تواند به نفع طلا باشد؛ زیرا احتمال تغییر رویکرد فدرال رزرو به سمت سیاست‌های پولی آسان‌تر را افزایش می‌دهد. با این حال، معامله‌گران معتقدند بخشی از ضعف اخیر دلار تنها ناشی از شرایط اقتصادی آمریکا نبوده و عوامل خارجی نیز در این روند نقش داشته‌اند.

به همین دلیل، بازار همچنان برای تعیین مسیر بعدی طلا به داده‌های جدید اقتصادی و به‌خصوص وضعیت بازار کار آمریکا چشم دوخته است.

گزارش اشتغال آمریکا؛ مهم‌ترین محرک هفته آینده

در هفته پیش رو، مهم‌ترین داده اقتصادی برای بازار طلا، گزارش اشتغال ماه ژوئیه آمریکا خواهد بود. این گزارش می‌تواند انتظارات معامله‌گران درباره تصمیم‌های آینده فدرال رزرو را تغییر دهد.

پس از آنکه اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا (NFP) در ماه ژوئن تنها ۵۷ هزار شغل افزایش یافت، اکنون بازار منتظر انتشار آمار جدید است.

سناریوهای احتمالی بازار به شرح زیر است:

اگر گزارش اشتغال ضعیف‌تر از انتظار منتشر شود، نگرانی درباره وضعیت بازار کار آمریکا افزایش پیدا می‌کند. در چنین شرایطی احتمال کاهش فشارهای پولی فدرال رزرو بیشتر شده و می‌تواند زمینه رشد قیمت طلا را فراهم کند.

در مقابل، داده‌های قوی اشتغال می‌تواند باعث شود معامله‌گران احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر را جدی‌تر بگیرند؛ موضوعی که معمولاً به نفع دلار و به ضرر طلا خواهد بود.

چشم‌انداز بازار کار آمریکا از نگاه اقتصاددانان

اقتصاددانان ولز فارگو (Wells Fargo) معتقدند بازار کار آمریکا در ماه‌های آینده احتمالاً وارد مرحله‌ای از ثبات نسبی خواهد شد.

بر اساس این دیدگاه، رشد اشتغال می‌تواند در محدوده ۸۰ هزار شغل در ماه باقی بماند و نرخ بیکاری تا پایان سال نزدیک به ۴.۲ درصد تثبیت شود.

این سناریو نشان می‌دهد اقتصاد آمریکا نه با رونق شدید بازار کار مواجه است و نه در آستانه یک رکود جدی قرار دارد. چنین شرایطی می‌تواند تصمیم‌گیری فدرال رزرو را دشوارتر کند؛ زیرا بانک مرکزی باید بین کنترل تورم و حمایت از رشد اقتصادی تعادل ایجاد کند.

سه مخالف افزایش نرخ بهره زیر نظر بازار

سرمایه‌گذاران علاوه بر داده‌های اقتصادی، سخنان سه مقام فدرال رزرو که در آخرین نشست با تصمیم عدم افزایش نرخ بهره مخالفت کردند را نیز دنبال خواهند کرد.

این سه مقام شامل:

• بث هماک، رئیس فدرال رزرو کلیولند
• نیل کاشکاری، رئیس فدرال رزرو مینیاپولیس
• لوری لوگان، رئیس فدرال رزرو دالاس

هستند.

اگر این سیاستگذاران بار دیگر بر نگرانی‌های تورمی تاکید کنند، احتمال تقویت دلار افزایش پیدا می‌کند و این موضوع می‌تواند مانع رشد طلا شود.

اما اگر موضع آنها به سمت حفظ نرخ بهره فعلی برای مدت طولانی‌تر تغییر کند، بازار طلا می‌تواند از کاهش نگرانی‌ها درباره افزایش نرخ بهره بهره‌مند شود.

تحلیل تکنیکال قیمت طلا؛ حمایت ۳۹۲۰ دلار اهمیت دارد

از دیدگاه تکنیکال، قیمت طلا همچنان در شرایطی قرار دارد که خریداران برای اثبات قدرت خود نیاز به عبور از مقاومت‌های مهم دارند.

شاخص قدرت نسبی (RSI) در نمودار روزانه هنوز نتوانسته به شکل قاطع از محدوده خنثی ۵۰ عبور کند. همچنین عبور اخیر قیمت از خط روند نزولی و میانگین متحرک ۲۰ روزه هنوز باعث ورود قدرتمند خریداران تکنیکال نشده است.

مهم‌ترین حمایت‌های پیش روی طلا عبارت‌اند از:

اگر قیمت طلا محدوده ۳۹۲۰ تا ۳۹۵۰ دلار را از دست بدهد، فشار فروش می‌تواند افزایش پیدا کند و مسیر برای حرکت به سمت ۳۸۰۰ دلار باز شود.

مقاومت‌های مهم طلا در مسیر صعود

در سناریوی صعودی، نخستین هدف خریداران تثبیت قیمت بالای محدوده ۴۰۶۰ تا ۴۰۷۰ دلار است. این محدوده با میانگین متحرک ۵۰ روزه و خط روند نزولی هم‌زمان شده و عبور از آن می‌تواند نشانه‌ای از تغییر روند کوتاه‌مدت باشد.

مقاومت‌های بعدی طلا:

در صورت عبور موفق از این سطوح، خریداران می‌توانند دوباره برای ادامه روند صعودی و ثبت قیمت‌های بالاتر تلاش کنند.

خاورمیانه همچنان عامل مهم بازار طلا

تحولات ژئوپلیتیکی در خاورمیانه همچنان یکی از مهم‌ترین عوامل تاثیرگذار بر قیمت طلا خواهد بود.

افزایش تنش‌ها معمولاً باعث رشد تقاضا برای دارایی‌های امن مانند طلا می‌شود. با این حال، افزایش قیمت نفت در صورت تشدید بحران می‌تواند نگرانی‌های تورمی را افزایش دهد و باعث شود فدرال رزرو مدت بیشتری سیاست‌های سختگیرانه خود را حفظ کند.

به همین دلیل، اثر تحولات منطقه‌ای بر طلا در شرایط فعلی کاملاً یک‌طرفه نیست.

پیش‌بینی قیمت طلا در هفته آینده

چشم‌انداز طلا در هفته آینده به سه عامل اصلی وابسته خواهد بود:

• مسیر حرکت دلار آمریکا
• داده‌های اشتغال و سیاست‌های آینده فدرال رزرو
• تحولات خاورمیانه

اگر گزارش اشتغال آمریکا ضعیف باشد و احتمال افزایش نرخ بهره کاهش پیدا کند، طلا می‌تواند دوباره وارد مسیر صعودی شود.

اما در صورتی که داده‌های اقتصادی قوی منتشر شوند و احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر بالا برود، دلار تقویت شده و فشار بیشتری به فلز زرد وارد خواهد شد.

در مجموع، بازار طلا در شرایطی قرار دارد که هنوز نشانه قطعی برای آغاز یک روند قدرتمند صعودی یا نزولی ارائه نکرده است. معامله‌گران در کوتاه‌مدت بیش از هر چیز منتظر انتشار داده‌های اشتغال آمریکا و واکنش فدرال رزرو به شرایط اقتصادی خواهند بود.