چطور با سیگنال‌های نقدینگی فدرال رزرو، قیمت بیت‌کوین را پیش‌بینی کنیم؟

آیا می‌دانستید یک شاخص ساده در بازار اوراق قرضه آمریکا، هشت ماه قبل سقوط ۳۰ درصدی بیت‌کوین را پیش‌بینی کرده بود؟ به گزارش کوین تلگراف، شرکت کی‌راک با بررسی ارتباط بین انتشار اوراق خزانه‌داری و بازدهی بیت‌ کوین، مدلی ارائه داده که می‌تواند به سرمایه‌گذاران در پیش‌بینی روند این رمزارز کمک کند.

شاخص نقدینگی و سقوط بیت‌کوین

بر اساس این گزارش، قیمت بیت‌ کوین در اکتبر ۲۰۲۵ به اوج ۱۲۶ هزار دلاری رسید و تا دسامبر همان سال بیش از ۳۰ درصد سقوط کرد و به حدود ۸۰ هزار دلار رسید. این سقوط همزمان با کاهش ذخایر فدرال رزرو به ۲.۸ تریلیون دلار (پایین‌ترین سطح در سه سال اخیر) رخ داد. فدرال رزرو برای پاسخ به این فشار، خرید اوراق خزانه را به میزان ۴۰ میلیارد دلار در ماه از سر گرفت، اما این روند در بهار ۲۰۲۶ کاهش یافت.

تحلیلگران کی‌راک دریافتند که بین انتشار خالص اوراق خزانه‌داری آمریکا و بازدهی بیت‌ کوین، یک تاخیر ۸ ماهه وجود دارد. به عبارت دیگر، افزایش یا کاهش انتشار این اوراق، با هشت ماه تاخیر بر قیمت بیت‌کوین تاثیر می‌گذارد. این تاخیر نشان می‌دهد که هزینه‌های دولت چگونه به بازارها می‌رسد.

وضعیت فعلی نقدینگی چیست؟

در تحلیل اول ژوئن ۲۰۲۶، اثر با تاخیر انتشار اوراق حدود ۱۳۶ میلیارد دلار برآورد شده است که در مقایسه با اوج ۲ هزار میلیارد دلاری اواخر ۲۰۲۴، کاهش چشمگیری داشته است. این کاهش از اواخر ۲۰۲۴ آغاز شده و با روند نزولی بیت‌کوین در سال ۲۰۲۶ همخوانی دارد.

در اواخر ماه مه ۲۰۲۶، بیت‌کوین حدود ۷۳ هزار دلار معامله می‌شد که حدود ۴۰ درصد پایین‌تر از اوج خود بود. شاخص ترس و طمع در عدد ۲۳ (ترس شدید) قرار داشت و صندوق‌های اسپات ETF بیت‌کوین و اتریوم بیش از ۱.۸ میلیارد دلار خروج سرمایه را تجربه کردند.

نقطه عطف بعدی بازار چیست؟

با حضور کوین وارش به عنوان رئیس جدید فدرال رزرو و انتشار گزارش ضعیف اشتغال ژوئن (ایجاد تنها ۵۷ هزار شغل در برابر پیش‌بینی ۱۱۵ هزار شغل)، همه نگاه‌ها به داده‌های تورم ژوئن دوخته شده است. تحلیلگران بیت‌فینکس اعلام کرده‌اند که داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در ۱۴ ژوئیه (۲۳ تیر)، نقطه عطف تعیین‌کننده‌ای برای بازار خواهد بود. فدرال رزرو تا نشست ۲۸-۲۹ ژوئیه، نرخ بهره را در محدوده ۳.۵ تا ۳.۷۵ درصد ثابت نگه خواهد داشت.

⚠️ توجه: این مطلب صرفاً جنبه اطلاع‌رسانی دارد و توصیه مالی نیست.